近日印發(fā)的《關(guān)于實(shí)施自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略的意見(jiàn)》明確，推進(jìn)以境內(nèi)期貨特定品種為主的期貨市場(chǎng)開放，擴(kuò)大特定品種范圍，探索境內(nèi)期貨產(chǎn)品結(jié)算價(jià)授權(quán)等多元化開放路徑。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一政策將有助于促進(jìn)期貨市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，同時(shí)也有利于吸引更多的國(guó)內(nèi)外投資者參與期貨市場(chǎng)。

提升定價(jià)話語(yǔ)權(quán)

當(dāng)前，全球主要大宗商品的定價(jià)權(quán)由歐美市場(chǎng)主導(dǎo)。我國(guó)是大宗商品的進(jìn)口大國(guó)和消費(fèi)大國(guó)，在國(guó)際大宗商品市場(chǎng)長(zhǎng)期缺乏足夠的定價(jià)權(quán)。

南華期貨研究院院長(zhǎng)助理曹揚(yáng)慧表示，在目前復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)下，提升我國(guó)大宗商品期貨市場(chǎng)的國(guó)際影響力，構(gòu)建自主可控的價(jià)格形成機(jī)制，成為保障我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的迫切需求。

曹揚(yáng)慧認(rèn)為，我國(guó)期貨產(chǎn)品結(jié)算價(jià)授權(quán)給境外交易所的意義有兩個(gè)方面：一方面，有助于提升我國(guó)期貨價(jià)格的國(guó)際傳播力和影響力，使“中國(guó)價(jià)格”成為全球大宗商品貿(mào)易的重要參考；另一方面，也促使我國(guó)期貨市場(chǎng)在交易規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露等方面與國(guó)際市場(chǎng)互相融合，加快我國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化和規(guī)范化發(fā)展進(jìn)程。

“隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)的逐步開放和國(guó)際化，我國(guó)期貨價(jià)格將更加真實(shí)地反映全球市場(chǎng)的供求關(guān)系，從而在國(guó)際大宗商品定價(jià)中發(fā)揮更加重要的作用?！毙轮桥尚沦|(zhì)生產(chǎn)力會(huì)客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥表示，這不僅有利于我國(guó)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中爭(zhēng)取更有利的價(jià)格條件，也有助于提升我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)治理中的地位和影響力。

中國(guó)城市專家網(wǎng)智庫(kù)委員會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)林先平認(rèn)為，期貨市場(chǎng)多元化開放將有助于提高期貨市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性、透明度和穩(wěn)定性。探索境內(nèi)期貨產(chǎn)品結(jié)算價(jià)授權(quán)等多元化開放路徑是非常有必要的，這意味著在期貨市場(chǎng)的開放過(guò)程中，需要根據(jù)市場(chǎng)情況和投資者的需求，逐步探索出適合自己的開放路徑，這將對(duì)期貨市場(chǎng)的發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。

提升市場(chǎng)國(guó)際化水平

我國(guó)一直在穩(wěn)步推進(jìn)擴(kuò)大期貨市場(chǎng)開放。2024年11月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李明公開表示，堅(jiān)定不移推進(jìn)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位制度型開放，便利跨境投融資，擴(kuò)大滬深港通投資標(biāo)的范圍，優(yōu)化內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排，支持推出更多跨境ETF產(chǎn)品，拓展存托憑證互聯(lián)互通，拓寬境外上市渠道，擴(kuò)大期貨市場(chǎng)開放。

今年2月28日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，國(guó)內(nèi)商品期貨交易所紛紛發(fā)布公告，自2025年3月4日交易（即3月3日晚夜盤）起，擴(kuò)大合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者可交易品種范圍。此次擴(kuò)容后，合格境外投資者可參與境內(nèi)期貨、期權(quán)品種的數(shù)量將增至75個(gè)，其中新增期貨品種15個(gè)、期權(quán)品種14個(gè)。

今年1月23日，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心發(fā)文稱，近年來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放穩(wěn)步推進(jìn)，開放路徑不斷豐富。從客戶數(shù)量看，境外客戶數(shù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，截至2024年年末，境外有效客戶數(shù)同比增長(zhǎng)17%。從交易情況看，境外客戶參與度持續(xù)增長(zhǎng)，截至2024年年末，境外客戶持倉(cāng)量同比增長(zhǎng)28%。

“期貨市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，其開放程度直接關(guān)系我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。”袁帥認(rèn)為，通過(guò)推進(jìn)期貨市場(chǎng)開放，可以吸引更多國(guó)際資本流入，促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的繁榮發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰表示，期貨市場(chǎng)開放路徑越來(lái)越多元，服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的范圍更廣了，助力“中國(guó)價(jià)格”在國(guó)際市場(chǎng)更有影響力，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)未來(lái)肯定會(huì)更開放，擁有更多機(jī)遇。（記者 馬文博）