一、市場動態(tài)總結(jié)

2025年3月，文旅行業(yè)發(fā)展面臨的政策環(huán)境進一步向好，各地文旅積極布局、采取新行動：3月5日，《政府工作報告》提出“全方位擴大國內(nèi)需求”，要求創(chuàng)新消費場景、優(yōu)化休假制度、釋放文旅消費潛力等；3月16日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費專項行動方案》提出擴大文旅消費，支持旅游景區(qū)景點拓展服務(wù)項目、擴大接待規(guī)模、優(yōu)化運動項目、特色體育賽事供給等；全國多地將文旅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作為重中之重，如廣東省提出深入推動“文旅+百業(yè)”“百業(yè)+文旅”融合發(fā)展、湖南省深入實施文化創(chuàng)意旅游產(chǎn)業(yè)倍增計劃等。

3月文旅項目動態(tài)觀察：簽約項目數(shù)量超百個，湖北、四川、甘肅等地文旅項目投資表現(xiàn)活躍；海南、新疆等十余省市推進項目建設(shè)，各地文旅項目開工進度加快，文旅供給側(cè)呈多元化。

3月文旅集團動態(tài)總結(jié)：人事層面，中國中免新任命副總經(jīng)理，為公司未來的發(fā)展注入新的活力；文旅集團戰(zhàn)略合作模式從單一資源對接向系統(tǒng)性能力共建轉(zhuǎn)變；大樂之野、松贊股權(quán)變更事件引關(guān)注，具備成熟運營能力的高端民宿品牌受投資青睞；文旅集團積極融資，展現(xiàn)行業(yè)資金運作活力；部分文旅上市公司發(fā)布2024年度財務(wù)業(yè)績，分化特征較明顯。

1.文旅項目訊息

1）文旅項目簽約

據(jù)邁點研究院不完全統(tǒng)計，2025年3月簽約文旅項目113個，呈現(xiàn)區(qū)域分化與業(yè)態(tài)多元特征：湖北、四川、甘肅等地領(lǐng)跑投資規(guī)模，其中湖北武漢蔡甸區(qū)集中簽約22個文旅項目、四川龍泉驛區(qū)洛帶鎮(zhèn)簽約21個項目以及甘肅18個招商項目，凸顯中西部依托政策紅利加速文旅產(chǎn)業(yè)布局。東部省份則聚焦細分領(lǐng)域創(chuàng)新，如浙江“水月幻想”動漫文旅、江蘇無錫“雪世界”等，同時北京中石化油庫改造（8億元）、上海青浦方燕青項目探索城市更新與工業(yè)遺產(chǎn)活化。業(yè)態(tài)層面，主題娛樂、農(nóng)旅康融合、品質(zhì)酒店住宿及文化IP商業(yè)化成為主流。

2)文旅項目開工

據(jù)邁點研究院不完全統(tǒng)計，2025年3月開工項目38個，全國多地文旅項目開工活躍，釋放行業(yè)投資熱度。從區(qū)域看，海南、新疆、甘肅、山東等十余省市推進項目建設(shè)，覆蓋主題樂園、景區(qū)升級、文旅綜合體等多元業(yè)態(tài)。投資規(guī)模差異顯著，既有新疆哈密國華潤疆文化科技項目（33 億元）、海南啟迪中亞友誼冰雪大世界項目（11 億元）等大體量項目，也包含新豐公共文化客廳旅游集散中心（近5000萬元）等小規(guī)模工程。項目類型豐富，涵蓋景區(qū)提質(zhì)、文旅綜合體、特色體驗、高端酒店、主題樂園等，體現(xiàn)文旅供給側(cè)多元化發(fā)展趨勢。

2）戰(zhàn)略合作

2025年3月文旅行業(yè)戰(zhàn)略合作呈現(xiàn)垂直深化、跨界協(xié)同、數(shù)字賦能三大特征，頭部企業(yè)與地方政府、產(chǎn)業(yè)鏈上下游及跨領(lǐng)域機構(gòu)加速聯(lián)動。產(chǎn)業(yè)鏈整合，如湖北文旅聯(lián)袂華發(fā)集團，推進“泛文旅+金融地產(chǎn)”全鏈條合作，凸顯資源互補邏輯；科技驅(qū)動升級，如中國旅游集團與中國移動深化“AI+文旅”應(yīng)用、同程旅行聚焦岳陽景區(qū)數(shù)字化改造；新消費場景拓展，如新華聯(lián)聯(lián)合山東壽光蔬菜產(chǎn)業(yè)集團打造農(nóng)文旅綜合體，山東中鐵文旅與渤海銀行探索“銀發(fā)專列”、養(yǎng)老金融服務(wù)等。

資料來源：網(wǎng)絡(luò)公開資料、各集團官網(wǎng)、邁點網(wǎng)等，邁點研究院整理

3）股權(quán)動態(tài)

3月，主要有兩起股權(quán)變動事件引關(guān)注，均屬度假住宿領(lǐng)域。攜程集團控股上海山海有野酒店集團67%股權(quán)，發(fā)力鄉(xiāng)村民宿產(chǎn)業(yè)，契合文旅向鄉(xiāng)村特色住宿延伸的方向；西藏松贊綠谷文旅公司股東變更，新東方關(guān)聯(lián)公司以12.4%的持股比例成為其第二大機構(gòu)股東，將利于加大松贊在高端文旅市場的核心競爭力。

4）融資動態(tài)

3月，多家文旅集團通過債券發(fā)行等方式積極融資，展現(xiàn)行業(yè)資金運作活力。從主體看，洪湖旅游投資集團、中國旅游集團等10家企業(yè)參與，涵蓋地方國企與大型央企。融資用途緊密圍繞文旅運營需求，資金用于盤活酒店資產(chǎn)、項目開發(fā)、業(yè)務(wù)拓展儲備等。文旅集團融資將助力集團優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，保障項目建設(shè)推進，提升資產(chǎn)運營效率，為文旅項目開發(fā)、業(yè)態(tài)升級提供堅實資金支撐，推動行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

5）年度財報表現(xiàn)

3月迎來財報季，據(jù)邁點研究院不完全統(tǒng)計，有21家文旅集團已發(fā)布2024年度財務(wù)業(yè)績。受2024年文旅行業(yè)在復(fù)蘇與競爭交織的環(huán)境影響，文旅上市公司業(yè)績呈現(xiàn)明顯分化：21家集團中，營收與歸母凈利潤呈現(xiàn)“雙增長”的共計7家，具體包括美團、攜程集團、同程旅行、亞朵、嶺南控股、九華旅游和途牛。其中，美團-W以 3376 億元營收領(lǐng)跑，憑借綜合生態(tài)優(yōu)勢實現(xiàn)營收、利潤雙增長；攜程集團營收 533.8 億元，同比增長19.78%，凈利潤 170.7 億元，凸顯在線旅游平臺對消費需求的高效響應(yīng)能力；亞朵依托“酒店+”戰(zhàn)略實現(xiàn)創(chuàng)新突圍，營收 72.48 億元（+55.34%）、凈利潤 12.75 億元（+73.01%）。相較之下，部分企業(yè)面臨挑戰(zhàn)，華僑城A、海昌海洋公園、云南旅游等6家集團年度歸母凈利潤為負，處于虧損狀態(tài)，系營收下降、成本增加、轉(zhuǎn)型壓力大、市場競爭激烈等綜合因素所致。整體而言，文旅集團業(yè)績分化源于各集團業(yè)對市場需求的捕捉能力、業(yè)態(tài)創(chuàng)新水平及競爭應(yīng)對策略等差異。

二、百強榜單

據(jù)邁點研究院數(shù)據(jù)顯示：3月，攜程集團、復(fù)星旅文、大豐實業(yè)、中青旅、豫園股份、首旅集團、海昌海洋公園、中國東方演藝集團、中國中免、凱撒旅業(yè)位列榜單前十。同時，百強榜單中共有44家文旅集團排名環(huán)比上升，40家文旅集團排名環(huán)比下降，14家文旅集團為新上榜，2家文旅集團排名保持不變。

14家新晉百強文旅集團分別為：南京商旅、無錫文旅集團、南京旅游集團、新絲路文旅、峨樂旅集團、甘肅文旅集團、濟南文旅發(fā)展集團、華旅集團、菏澤文旅集團、蝸牛景區(qū)管理集團、拈花灣文旅、溱湖文旅集團、黃山旅游集團、神木文旅集團。其中，峨樂旅集團、新絲路文旅、南京商旅、無錫文旅集團、華旅集團、溱湖文旅集團6家集團排名躍升極為顯著，名次上升均在100以上，迸發(fā)強勁追趕勢能。

經(jīng)邁點研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年3月，所有文旅集團的品牌指數(shù)值為22.64，同比下降12.59%，環(huán)比則呈上升態(tài)勢（3.81%）；TOP100文旅集團品牌指數(shù)值為121.68，同比下滑12.27%，環(huán)比增長3.57%。3月，春季文旅消費需求釋放，踏青、賞花等主題旅游活動增多，文旅集團依托季節(jié)特色優(yōu)化產(chǎn)品供給，強化營銷推廣，帶動品牌關(guān)注度提升。此外，文旅集團項目簽約、開工等進程加快，通過新供給新投資等增強集團品牌綜合競爭力。

三、文旅集團細分榜單

1.文旅集團類型指數(shù)與細分榜單

1）文旅集團類型分布與品牌指數(shù)

3月百強文旅集團中，地方國有文旅企業(yè)42家、省市級文旅集團23家，占據(jù)數(shù)量優(yōu)勢，凸顯國有資本在文旅行業(yè)的主導(dǎo)地位；大型央企品牌指數(shù)均值達 259.80，領(lǐng)跑各類型，彰顯央企品牌建設(shè)與資源整合的強勁競爭力。大型民企數(shù)量16家，指數(shù)197.94，亦展現(xiàn)民營資本的文旅運營實力。而民營投資公司、民營項目公司等類型數(shù)量少，品牌指數(shù)偏低，反映部分細分領(lǐng)域市場參與度與品牌建設(shè)仍需加強。整體呈現(xiàn)國有主導(dǎo)、多元主體并存，不同類型發(fā)展水平差異化的品牌發(fā)展格局。

2）文旅集團類型細分榜單

新晉類型TOP10文旅集團

·大型民營企業(yè)（華強方特集團）

·省市級文旅集團（康旅集團、廣西旅游發(fā)展集團）

·地方國有文旅企業(yè)（成都文旅集團、南京商旅、無錫文旅集團、贛州旅投集團）

·民營產(chǎn)業(yè)服務(wù)企業(yè)（蝸牛景區(qū)管理集團）

·民營項目公司（嵖岈山旅游實業(yè)發(fā)展集團）

2.文旅集團區(qū)域指數(shù)與細分榜單

1）文旅集團區(qū)域分布與品牌指數(shù)

從數(shù)量看，全國性品牌數(shù)量最多，達32家；其次為華東，共26家，凸顯區(qū)域文旅集團集聚效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)活躍度高；西北、西南等數(shù)量次之，東北最少，反映行業(yè)區(qū)域發(fā)展不均衡。從品牌指數(shù)均值看，全國均值167.24，華南達136.37，顯示部分區(qū)域品牌競爭力突出；華北、東北均值較低，說明該區(qū)域文旅集團品牌建設(shè)存在提升空間。

2）文旅集團區(qū)域細分榜單

新晉區(qū)域TOP10文旅集團

·全國（中國旅游集團）

·東北（龍江旅投）

·華北（呼和浩特市文旅投集團）

·華東（南京商旅、無錫文旅集團、山東文旅集團）

·華南（新絲路文旅、廣西文化產(chǎn)業(yè)集團、潮州府城文化旅游投資集團）

·華中（洛陽文旅集團、恩施旅游集團）

·西北（甘肅文旅集團、華旅集團）

·西南（云投旅游、峨樂旅集團、貴陽旅發(fā)集團、峨旅股份公司）

四、品牌指數(shù)分析

1.主流指數(shù)

3月整體文旅集團品牌主流指數(shù)均值為3.75，環(huán)比下降2.09%；TOP100文旅集團品牌主流指數(shù)均值為28.94，環(huán)比下降4.11%。本月，文旅集團主流媒體關(guān)注度前十的是攜程集團、

復(fù)星旅文、大豐實業(yè)、中青旅、中國中免、豫園股份、海昌海洋公園、中國東方演藝集團、

青島旅游集團、首旅集團，總體以全國性文旅集團為主。其中，大豐實業(yè)主流媒體指數(shù)162，環(huán)比增長65.36%。本月，主流媒體重點關(guān)注該集團搶抓文旅科技熱點和概念風(fēng)口、開展密集的戰(zhàn)略合作等事件。

2. 大眾指數(shù)

3月整體文旅集團品牌大眾指數(shù)均值為0.75，環(huán)比略有下降(-1.32%)；TOP100文旅集團品牌大眾指數(shù)均值為6，環(huán)比下降2.91%。本月，文旅集團大眾媒體關(guān)注度前十的是攜程集團、

大豐實業(yè)、復(fù)星旅文、豫園股份、南京商旅、中青旅、凱撒旅業(yè)、成都文旅集團、峨樂旅集團、山東文旅集團。其中，南京商旅、成都文旅集團環(huán)比增幅明顯，分別為900%、500%；峨樂旅集團、山東文旅集團本月在大眾媒體的品牌聲量提高，指數(shù)值從上月的0分增至本月的18分。以峨樂旅集團為例，3月，樂山市國資委將持有的峨樂旅集團90%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至樂山國投的股權(quán)劃轉(zhuǎn)事件引發(fā)新浪網(wǎng)、搜狐網(wǎng)等大眾媒體的傳播與報道。

3. 行業(yè)指數(shù)

3月整體文旅集團品牌行業(yè)指數(shù)均值為3.34，環(huán)比增長13.61%；TOP100文旅集團品牌行業(yè)指數(shù)均值為26.99，環(huán)比下降13.07%。本月，文旅集團行業(yè)關(guān)注度前十的是攜程集團、復(fù)星旅文、首旅集團、海昌海洋公園、中青旅、榆林旅投、中國旅游集團、中國中免、錦江國際集團、大豐實業(yè)。其中，環(huán)比增幅最明顯的為大豐實業(yè)，增長159.49%。本月，聚焦”文旅+科技“融合”，大豐實業(yè)先后與浙旅投公司、智元機器人簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議；可轉(zhuǎn)債終止、股價“過山車”，在天津成立文旅演藝公司等事件引發(fā)證券、金融、文旅等行業(yè)媒體熱議和關(guān)注。

4. 運營指數(shù)

3月整體文旅集團品牌運營指數(shù)均值為14.8，環(huán)比增長3.64%；TOP100文旅集團品牌運營指數(shù)均值為59.75，環(huán)比增長4.37%。3月文旅集團運營指數(shù)前十為中青旅、大理旅游集團、首旅集團、海昌海洋公園、湖北文旅集團、中國東方演藝集團、華僑城集團、橫店集團、陜旅集團、季高集團。其中，環(huán)比增長最為顯著的為湖北文旅集團，具體為163.47%，3月集團首單辦公樓寫字樓CMBS成功發(fā)行、“美美共享”亮相廣西-湖北合作品牌推介活動盛大舉行、與華發(fā)集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議、旗下多景區(qū)特色節(jié)慶活動等事件助力其運營指數(shù)大幅上揚。