“OCI（編注：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的股票投資）的股票我們會(huì)繼續(xù)關(guān)注，我們已經(jīng)形成了一套OCI股票的投資方法，（它們）低波動(dòng)、高收息、資質(zhì)非常好，這些對(duì)長(zhǎng)期收益的穩(wěn)定性有不可替代的作用。”近日，中國(guó)平安副總經(jīng)理兼首席財(cái)務(wù)官（擬任）付欣在接受澎湃新聞?dòng)浾邔ＴL時(shí)表示，平安還會(huì)看一些高成長(zhǎng)的部分，希望能獲得高收息的穩(wěn)定性和高成長(zhǎng)帶來(lái)的阿爾法收益并存。

近段時(shí)間，中國(guó)平安頻頻在港股市場(chǎng)“掃貨”，先后舉牌了多家大型銀行和股份制銀行H股股票。付欣告訴澎湃新聞?dòng)浾撸瑖?guó)有大行有著穩(wěn)健的國(guó)家信用，具備低波動(dòng)、高分紅、高股息的特點(diǎn)，平均股息率超過(guò)5%，較當(dāng)前2%-2.5%的保證利率有著可觀的利差。公司會(huì)高度關(guān)注集中度風(fēng)險(xiǎn)，慎重選擇經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、分紅穩(wěn)定、有足夠安全墊的銀行股標(biāo)的進(jìn)行投資。

中國(guó)平安披露的2024年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，該公司2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)1218.62億元，同比增長(zhǎng)9.1%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1266.07億元，同比增長(zhǎng)47.8%。

付欣

作為中國(guó)平安首席財(cái)務(wù)官（擬任），付欣認(rèn)為，從報(bào)表穩(wěn)定性來(lái)看，平安過(guò)去十年利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率是10%左右，這是比較穩(wěn)定的。平安的股票投資部分有較大一部分是分類為FVOCI（編注：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)），也就意味著股票的浮盈和浮虧是不進(jìn)利潤(rùn)表的，只有分紅進(jìn)利潤(rùn)表。這樣的背景下，平安的凈利潤(rùn)增速達(dá)到48%，說(shuō)明整個(gè)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)增速是非常穩(wěn)健的，因?yàn)槭翘蕹瞬▌?dòng)的影響后的結(jié)果。

壽險(xiǎn)的渠道轉(zhuǎn)型符合預(yù)期，今年將持續(xù)深化“保險(xiǎn)+服務(wù)”布局

中國(guó)平安已連續(xù)多年推動(dòng)壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，并取得了明顯成效。

年報(bào)顯示，2024年，平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)成285.34億元，可比口徑下同比增長(zhǎng)28.8%；凈利潤(rùn)920.97億元，同比增長(zhǎng)25.5%。與此同時(shí)，平安壽險(xiǎn)保單繼續(xù)率顯著改善，13個(gè)月保單繼續(xù)率同比上升3.6個(gè)百分點(diǎn)，25個(gè)月保單繼續(xù)率同比上升3.9個(gè)百分點(diǎn)。

付欣向澎湃新聞?dòng)浾咧毖?，平安壽險(xiǎn)的轉(zhuǎn)型調(diào)整之路非常不易，當(dāng)初的因是現(xiàn)在的果，在平安如今形成的“4渠道+3產(chǎn)品”服務(wù)體系中，就渠道轉(zhuǎn)型而言，多元渠道綜合實(shí)力增強(qiáng)，代理人隊(duì)伍規(guī)模趨穩(wěn)，產(chǎn)能持續(xù)提升，外部銀保渠道優(yōu)勢(shì)逐步擴(kuò)大，社區(qū)金融服務(wù)渠道精耕存量客戶效果顯著。2024年，壽險(xiǎn)非代理人渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值占比已經(jīng)提升至18.7%，較2023年進(jìn)一步提升2.2個(gè)百分點(diǎn)，整體符合之前的規(guī)劃。

“渠道的轉(zhuǎn)型是符合之前的規(guī)劃和預(yù)期的，有一些渠道甚至還是好于預(yù)期?！备缎栏嬖V澎湃新聞?dòng)浾?，銀保渠道和社區(qū)金融渠道的新業(yè)務(wù)價(jià)值都是超出預(yù)期的。2024年，平安壽險(xiǎn)的銀保渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)超60%，相信銀保渠道在2025年還會(huì)繼續(xù)大力地發(fā)展。在社區(qū)金融渠道，平安已經(jīng)組建了近2.4萬(wàn)人的精英隊(duì)伍，2023年還是1.5萬(wàn)人，且這個(gè)渠道去年的新業(yè)務(wù)價(jià)值同比提升近300%，在提升“孤兒?jiǎn)巍钡牧舸?，以及提升新增保單的加保也很有幫助?/p>

另一方面，就產(chǎn)品端轉(zhuǎn)型而言，居家養(yǎng)老、高品質(zhì)養(yǎng)老對(duì)保單銷售也起到非常不錯(cuò)的帶動(dòng)效果。談及2025年的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)重點(diǎn)，付欣表示，2025年有一個(gè)需要進(jìn)一步深化與夯實(shí)的工作，就是持續(xù)推動(dòng)“保險(xiǎn)+服務(wù)”布局，把服務(wù)場(chǎng)景和服務(wù)體系落實(shí)好，讓客戶體驗(yàn)進(jìn)一步提升。

在她看來(lái)，之前，平安的陪診、就醫(yī)綠通、找醫(yī)生等服務(wù)雖然不錯(cuò)，但是比較點(diǎn)狀化的，未來(lái)要落實(shí)好“到線、到店、到家、到企”的“四到”全景圖，按優(yōu)先主次投入精力、梳理流程、投入資源，這樣才能提升客戶黏性，助力未來(lái)的增量銷售。

持續(xù)強(qiáng)化“分紅險(xiǎn)推動(dòng)”策略，推動(dòng)分紅占比繼續(xù)提升

“產(chǎn)品改革中我們也是應(yīng)需而變的，一個(gè)是客戶的需求，一個(gè)是行業(yè)的趨勢(shì)?！备缎老蚺炫刃侣?dòng)浾哒劦?，產(chǎn)品向分紅險(xiǎn)傾斜既是客戶的需求所在也是行業(yè)的大勢(shì)所趨。平安四年前規(guī)劃了“保險(xiǎn)+服務(wù)”的產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在需要做的是在此基礎(chǔ)上疊加分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，一起把2025年的壽險(xiǎn)改革做好。

付欣認(rèn)為，資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，壽險(xiǎn)依舊是居民資產(chǎn)配置中最穩(wěn)健、最有保障的資產(chǎn)品種，同時(shí)，醫(yī)療和養(yǎng)老等方面的需求仍旺盛。與此同時(shí)，預(yù)定利率持續(xù)下調(diào)，分紅險(xiǎn)客戶利益較高，吸引力提升，平安將進(jìn)一步著力推動(dòng)分紅險(xiǎn)占比提升。相信壽險(xiǎn)改革的潛在紅利，將會(huì)在未來(lái)幾年逐步顯現(xiàn)。

據(jù)她介紹，就平安壽險(xiǎn)2025年開(kāi)門(mén)紅來(lái)看，分紅險(xiǎn)的占比是完全符合計(jì)劃和預(yù)期的，平安會(huì)奔著一個(gè)比較高的目標(biāo)，每個(gè)月都監(jiān)控分紅險(xiǎn)的占比，確保得到有效提升。從客戶需求來(lái)看，在投資環(huán)境進(jìn)入相對(duì)低利率的時(shí)代，分紅險(xiǎn)是有優(yōu)勢(shì)的。另外，從平安代理人隊(duì)伍來(lái)看，經(jīng)過(guò)多年的沉淀和積累，代理人隊(duì)伍中5年及以上司齡的人員占比較高，而分紅險(xiǎn)過(guò)去曾是平安的主力險(xiǎn)種，因此隊(duì)伍中具有分紅險(xiǎn)銷售經(jīng)驗(yàn)的人員占比高，公司對(duì)于未來(lái)分紅險(xiǎn)銷售有信心。

“公司將持續(xù)強(qiáng)化分紅險(xiǎn)推動(dòng)策略，規(guī)劃上新分紅產(chǎn)品，推動(dòng)分紅占比繼續(xù)提升?！备缎勒f(shuō)道。

在適度加大權(quán)益配置的基礎(chǔ)上，平衡新質(zhì)生產(chǎn)力成長(zhǎng)板塊和高分紅價(jià)值股的權(quán)重

險(xiǎn)資投資歷來(lái)是市場(chǎng)關(guān)注的一大重點(diǎn)。近段時(shí)間，多個(gè)部委相繼發(fā)文引導(dǎo)以保險(xiǎn)資金為代表的中長(zhǎng)期資金入市。

付欣對(duì)此表示，推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市是資本市場(chǎng)改革的重要舉措，有助于優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、提升市場(chǎng)穩(wěn)定性，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供資金支持。這一政策的實(shí)施將對(duì)資本市場(chǎng)、金融行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生深遠(yuǎn)的正面影響，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁向更加成熟和可持續(xù)的發(fā)展階段。

“從權(quán)益市場(chǎng)看，2025年權(quán)益市場(chǎng)前景向好，公司會(huì)適度加大這方面的配置?！痹诮邮芘炫刃侣?dòng)浾卟稍L時(shí)，付欣談道，今年以來(lái)，政府高度重視資本市場(chǎng)，大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，提升了市場(chǎng)的穩(wěn)定性和活力；同時(shí)，人工智能、高端制造的不斷迭代，也為市場(chǎng)創(chuàng)造了大量機(jī)遇；此外，市場(chǎng)整體PE估值處于10年中值水平，具有較高的安全邊際，因此整體來(lái)看在目前低利率水平下，權(quán)益投資較固收可能更具吸引力。

年報(bào)顯示，截至2024年末，中國(guó)平安保險(xiǎn)資金投資組合規(guī)模超5.73萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)21.4%。2024年，該公司保險(xiǎn)資金投資組合實(shí)現(xiàn)綜合投資收益率5.8%，同比上升2.2個(gè)百分點(diǎn)。近10年，中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)平均凈投資收益率5.0%，平均綜合投資收益率5.1%。

她還指出，權(quán)益對(duì)提升險(xiǎn)資的長(zhǎng)期收益具有不可替代性，在適度加大權(quán)益配置的基礎(chǔ)上，公司會(huì)平衡新質(zhì)生產(chǎn)力成長(zhǎng)板塊和高分紅價(jià)值股的權(quán)重。