一只跨境ETF已連續(xù)32個交易日溢價率超25%。

3月4日，景順長城標(biāo)普消費精選ETF收跌3.22%，溢價率仍高達(dá)25.58%，為周二全市場ETF基金中溢價率最高的一只基金。

此外，富國標(biāo)普石油天然氣勘探及生產(chǎn)精選行業(yè)ETF、國泰標(biāo)普500ETF、嘉實標(biāo)普石油天然氣勘探及生產(chǎn)精選行業(yè)ETF在3月4日的溢價率也均超5%。

值得注意的是，拉長時間來看，自2025年1月6日起，景順長城標(biāo)普消費精選ETF的溢價率便始終高于25%，最高溢價率一度達(dá)52.93%。

3月4日晚間，景順長城基金發(fā)布公告稱，旗下景順長城標(biāo)普消費精選ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價。特此提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風(fēng)險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。為保護(hù)投資者利益，該基金將于2025年3月5日開市起至當(dāng)日10時30分停牌。

公告內(nèi)容顯示，若該基金2025年3月5日二級市場交易價格溢價幅度未有效回落，該基金有權(quán)采取向深圳證券交易所申請盤中臨時停牌、延長停牌時間等措施以向市場警示風(fēng)險。

來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計

澎湃新聞記者梳理景順長城標(biāo)普消費精選ETF的過往公告后發(fā)現(xiàn)，該只ETF已連續(xù)48個工作日發(fā)布溢價風(fēng)險提示及停牌公告。

公開資料顯示，景順長城標(biāo)普消費精選ETF成立于2024年1月24日，截至2025年2月28日，該只ETF的流通規(guī)模為4.76億元。從上述基金的2024年四季報來看，該只ETF的前十大重倉股分別為亞馬遜、特斯拉、開市客、寶潔公司、沃爾瑪、家得寶、可口可樂、百事、麥當(dāng)勞、菲利普莫里斯國際。

“不管是否跨境，ETF溢價的原因都是一樣的，即價格超過了真實價值，本質(zhì)上仍然是供求關(guān)系因素導(dǎo)致?！庇袠I(yè)內(nèi)人士指出，跨境ETF溢價的頻率相對更高，可能是標(biāo)的稀缺性、外匯乃至市場炒作等多方面因素導(dǎo)致了二級市場的供求雙方力量出現(xiàn)了階段性的失衡。旺盛的投資者需求持續(xù)增加，供大于求推升了ETF的價格，直至高溢價出現(xiàn)。

一位公募內(nèi)部人士認(rèn)為，跨境ETF支持“T+0”日內(nèi)交易，即當(dāng)天買入的標(biāo)的當(dāng)天即可賣出，交易時間內(nèi)可反復(fù)交易，不受次數(shù)限制?！爱?dāng)大量資金被動留存場內(nèi)，又找不到合適的投資標(biāo)的時，最終會將目光轉(zhuǎn)向具有‘T+0’交易優(yōu)勢的ETF產(chǎn)品?！?/p>

“盤子太小就容易遭到爆炒，因此停牌公告是對投資者的保護(hù)，很多投資者完全不看溢價，直接往里面沖，當(dāng)高溢價消除，隨之而來的就是高虧損。”上述人士進(jìn)一步提醒道，跨境ETF的套利機(jī)制對資金量和執(zhí)行效率有很高的要求，不但需要時刻盯盤，還要留意是否能成交以及訂單數(shù)量的實時修改等問題，甚至?xí)哟罅鲃有燥L(fēng)險，普通投資者的操作難度較大。

此外，該位人士指出，由于價差套利機(jī)制的存在，加上市場情緒會逐漸回歸理性，ETF的折溢價最終會被抹平。

同時，也有公募人士認(rèn)為，基金公司應(yīng)對高溢價ETF的措施有限，停牌可能加劇了流動性短缺，進(jìn)一步推高溢價，投資者要謹(jǐn)慎參與炒作。

從美股基本面來看，美股三大股指周一集體下挫，道指盤中一度跌超900點。

博時基金表示，短期內(nèi)美股可能繼續(xù)震蕩，但長期表現(xiàn)將更多依賴于持續(xù)的盈利增長。

銀華基金則指出，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)顯露出“類滯脹”特征，“疊加新總統(tǒng)班子‘百日新政’期間的不確定性，短期而言，美股的調(diào)整或?qū)⒀永m(xù)，但對于調(diào)整的性質(zhì)，我們傾向于是持續(xù)上漲后的階段性修整和估值消化，而非牛轉(zhuǎn)熊。”