隨著DeepSeek的“一統(tǒng)天下”，相比過剩的模型和服務(wù)，像騰訊所擁有的流量、應(yīng)用場景、服務(wù)生態(tài)，正在變成更稀缺的資源。

作者|楊知潮

編輯|原 野

在電競游戲里，明星C位大多不親自突破和開團，而是習(xí)慣先觀望，找準時機后手進場，并成為戰(zhàn)局的“收割者”。

作為國內(nèi)最大電競公司的騰訊，熟練掌握這套打法：大逃殺游戲不是騰訊最先推出的，游戲直播不是騰訊開拓的，網(wǎng)文領(lǐng)域也不是騰訊先涉足的，但最終，騰訊總是大贏家。

AI時代，這依然有效。

從混元大模型的推出，到產(chǎn)品全面接入DeepSeek，騰訊的動作并不是行業(yè)最早的。但至少在股票市場，慢吞吞的騰訊沒有錯過什么。2月17日開盤，騰訊股價一度突破500港元。過去一個月，它上漲幅度并不低于那些重投AI的公司。

或許不是騰訊太慢了，而是百度等其他大廠太急了。當(dāng)然，AI的諸神之戰(zhàn)也許剛剛正式開啟，此時論對錯或者成敗，都顯得為時過早。

01 大哥就該打“收割”

2023年3月，當(dāng)百度等互聯(lián)網(wǎng)大廠的LLM產(chǎn)品已經(jīng)亮相之時，騰訊的AI戰(zhàn)略似乎還不太清晰。

在2023年3月下旬的財報會議上，“二把手”劉熾平開誠布公地談了騰訊做AI的理念：“我們會先把基礎(chǔ)打好，而不是一味追求速度。”

一個字：穩(wěn)（慢）。

2023年5月，在多家互聯(lián)網(wǎng)大廠正式發(fā)布了自己的大模型以后，馬化騰仍然不緊不慢地表示，不急于把“半成品”拿出來。

直到2023年9月，文心一言已經(jīng)推出半年，通義千問已經(jīng)推出五個月，國內(nèi)已經(jīng)有幾十大模型的時候，騰訊的混元才姍姍來遲。

不只是晚到，當(dāng)時的它更像是個半成品。在發(fā)布會上，騰訊集團副總裁蔣杰表示：“我們現(xiàn)在推出的這個混元大模型版本也只是可用、可實踐?！?，它也只開放了“一半”：只能通過騰訊云向產(chǎn)業(yè)開放，還沒有對外開放ToC的業(yè)務(wù)。

至于C端的開放，還要等8個月以后。2024年5月，騰訊終于推出元寶這個對標文心一言的APP。而此時，文心一言已經(jīng)上線一年多了。

回溯這些動作不難發(fā)現(xiàn)，騰訊并沒有在這波大模型浪潮中扮演沖鋒陷陣的角色，而更像是在占坑，只求不缺席。

對于騰訊而言，這樣的緩慢，也在情理之中。

首先，騰訊對AI市場的看好程度不如同行。在2024年三季度業(yè)績會上，騰訊管理層直言：國內(nèi)實際上沒有一個非常大的ToB市場，SaaS生態(tài)系統(tǒng)在中國并不那么活躍?？傊?，中國AI收入不會像美國那樣爆炸性增長。

對騰訊來說，聚焦于自己游戲和社交的主營業(yè)務(wù)，明顯是更重要的。

第二，AI的商業(yè)模式還不成熟，而騰訊更重視落地。早在混元模型發(fā)布時，騰訊方面就強調(diào)：“大模型的打造只是起點，把技術(shù)落地到產(chǎn)業(yè)場景、創(chuàng)造價值才是目標?！钡凇爱a(chǎn)業(yè)場景”還沒有那么清晰的時候，騰訊觀望一下也是合理的。

第三，騰訊的打法歷來就是“打收割”，這家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的優(yōu)勢并不是開拓新興市場，而是觀望并等待最佳的時機出手。

這種特性在游戲業(yè)務(wù)上體現(xiàn)得很明顯。騰訊游戲很少能像網(wǎng)易、米哈游一樣“開拓”一個新的賽道。這家全球最賺錢的游戲公司習(xí)慣像電競游戲中的C位一樣，后手進場收割，比如在大逃殺最火的年代，網(wǎng)易連忙推出了《荒野行動》，騰訊則穩(wěn)穩(wěn)觀望，出錢拿到《絕地求生》的代理權(quán)，并將其手游化，最終收獲了自家最賺錢的游戲之一——《和平精英》。

正是這種極強的“收割能力”，哪怕騰訊布局緩慢，也很少有人能夠輕視這家巨頭在AI領(lǐng)域的影響力。早在去年，周鴻祎就在自己的短視頻里表示，他十分看好包括騰訊在內(nèi)的、這類擁有廣大應(yīng)用場景的互聯(lián)網(wǎng)廠商，它們有機會吃到相當(dāng)多的AI紅利。

后來發(fā)生的故事，證明了騰訊的正確。DeepSeek的橫空出世，讓不少大廠在模型層面的布局成為了無效投資——有免費的DeepSeek，誰還會用更差的付費模型？

當(dāng)DeepSeek在模型端完成統(tǒng)一后，騰訊的流量能力，成為更稀缺的資源。于是，當(dāng)微信宣布接入DeepSeek后，市場一致表達了看好，2月17日，騰訊股價一度大漲超過7%，收盤后上漲3.96%，報493.6港元。

至少到目前為止，前期在AI上投入慢騰騰的騰訊，反倒是收割到了一波AI紅利。

全球范圍內(nèi)，打“收割位”的不止是騰訊，還有蘋果。

在Meta和谷歌每年花幾百億資本支出的同時，這家全球最賺錢的科技公司卻布局極度緩慢。

蘋果的AI戰(zhàn)略分為三層：端側(cè)小模型，自研云端模型以及外部大模型——啥都包括，就是不包括自研大模型。也正因于此，蘋果省下了大量的算力費用。Omdia曾經(jīng)在2023年和2024年兩次發(fā)布報告，披露全球科技公司購買的英偉達顯卡數(shù)量，蘋果的名字沒有出現(xiàn)在榜單里——作為全球最有錢的科技公司，這實在是有些摳門。

但隨著大模型的投入越來越大，回報卻不那么充分，蘋果和騰訊的投產(chǎn)比，就顯得很劃算了。

02 反面教材？

當(dāng)騰訊還在觀望人工智能的發(fā)展方向時，百度早早推出了自己的大模型，并以“全球第一個由大廠推出的大語言模型”自榜——快是真的快。

百度在AI領(lǐng)域布局廣闊，深入芯片、模型、應(yīng)用等多個層面。這套打法似乎參照了谷歌、微軟、蘋果那套“建立規(guī)則”的邏輯。如果建立完成，百度就能像《暴裂無聲》里姜虎扮演的昌萬年一樣——想要在當(dāng)?shù)赝诿?，要么用他的車運，要么用他的設(shè)備。

但在LLM領(lǐng)域，早，不意味著就能成為贏家。

LLM的技術(shù)發(fā)展擁有很強的不確定性，DeepSeek就是那個不確定因素。這家由量化基金研發(fā)的LLM，在過去幾個月里迅速成為國內(nèi)毫無爭議的第一LLM。

當(dāng)安卓和IOS一統(tǒng)天下后，塞班和黑莓系統(tǒng)都成為低質(zhì)量資產(chǎn)。免費的DeepSeek的出現(xiàn)，意味著包括文心大模型在內(nèi)的國產(chǎn)自研大模型，都需要被重新評估價值——大概率是不樂觀的。

李彥宏總是以“不要重復(fù)造輪子”來反對國內(nèi)的百模大戰(zhàn)，但眼下，他要評估一下自己是不是在“重復(fù)造輪子”了。繼文心一言全面免費后，2月16日晚，百度搜索宣布全面接入DeepSeek。DeepSeek正式成為“文心生態(tài)”的一部分。對于一向崇尚閉源的百度來說，這個舉動有“投降”的意味。

當(dāng)然，截至目前，百度不算是輸家。

之后的故事仍然有不確定性，和騰訊一樣，百度同樣有很強的“收割”能力。

在C端，百度的搜索市場地位仍然強大。接入DS后，百度搜索是一個良好的AI入口。百度也已經(jīng)在搜索首頁為AI設(shè)置了黃金位置的入口，方便用戶直接使用包括DeepSeek在內(nèi)的大模型。

對AI來說，微信搜索和百度搜索，究竟哪個是更優(yōu)質(zhì)的入口，還不能得出明確的結(jié)論。從“突破”改打“收割”位的百度，也未必不能再次站上牌桌。

但不得不說，百度已經(jīng)付出了不小的試錯成本。

在2023年，百度的研發(fā)投入高達242億元，接近當(dāng)年的調(diào)整后凈利潤（287億元）。這些研發(fā)費用帶來了一些技術(shù)成果，但在DeepSeek的絕對優(yōu)勢面前，部分技術(shù)成果還是不是正資產(chǎn)，已經(jīng)存在爭議。

相比之下，說出“中國AI收入不會像美國那樣爆炸性增長”的騰訊管理層，堪稱人間清醒。這也是這家公司一直以來的優(yōu)勢：清楚自己的能力圈。在普通投資者眼中，這家企業(yè)在花股東錢時候的克制，是優(yōu)點。

比如：騰訊雖然有龐大的對外投資布局，但通常這些投資都是圍繞騰訊的主營業(yè)務(wù)。至于新能源汽車這類騰訊可能不擅長的領(lǐng)域，他們的態(tài)度會非常保守。

換而言之：不瞎花錢。

這種克制，體現(xiàn)在AI研發(fā)費用上，就是相對不那么激進的數(shù)字。

騰訊在AI上也沒少花錢，在2024年二季度，騰訊的營業(yè)資本支出也曾經(jīng)大幅度增長144%，主要用于對GPU的投資。但整體費用支出是可控的，就以投入加速的2024年為例，前三季度，騰訊研發(fā)開支為508.45億，同比增長僅6.72%。雖然絕對數(shù)字也不小，但占收入比只有10%左右，低于百度等其他多家互聯(lián)網(wǎng)大廠。

相比其他巨頭，騰訊的研發(fā)不算大方，但隨著DeepSeek的“一統(tǒng)天下”，大廠們的很多模型研發(fā)成果已經(jīng)失去原有價值。在模型層不緊不慢的騰訊，反倒是有機會和百度站到了同一起跑線上。

從這個現(xiàn)狀來看，并不是騰訊太慢了，而是百度太急了。

03 優(yōu)勢不在AI，在騰訊

騰訊的“收割”能力不是無敵的。一年前，騰訊剛剛演示了一個不太成功的案例：《元夢之星》。

這個由騰訊推出的“類糖豆人”游戲在與網(wǎng)易游戲《蛋仔派對》的正面競爭中吃了大虧，雖然《元夢之星》在2023年年底流水短暫領(lǐng)先，但進入2024年以后，《蛋仔派對》迅速完成了反超。此后，兩款游戲的差距越來越大，已經(jīng)基本分出了勝負。

AI賽道同樣如此。騰訊所擅長的“收割”策略，還要面對一些不確定性。

微信AI搜索已知的對手包括：字節(jié)跳動推出的豆包、以及此前C端大模型的老大KIMI，以及百度、阿里、360等其他對手推出的LLM應(yīng)用。

這些對手都很強大，KIMI的日活早在2024年3月就突破了3000萬。按照QuestMobile的數(shù)據(jù)，豆包在去年3月也突破了1200萬的日活。在C端的世界，起步用戶多的先發(fā)優(yōu)勢還是很大的。

至于B端，更不是騰訊的優(yōu)勢領(lǐng)域。在這個錨定效應(yīng)極強的行業(yè)，市場份額更高的阿里云顯然擁有更多的老客戶。而且從過去幾個季度管理層在業(yè)績會的發(fā)言來看，騰訊對這一領(lǐng)域的熱情似乎沒有同行那么高。前文提到，騰訊管理層曾在2024年三季度業(yè)績會上直言：中國實際上沒有一個非常大的ToB市場，SaaS生態(tài)系統(tǒng)在中國并不那么活躍。

但騰訊仍然有一些獨一無二的優(yōu)勢，只是這些優(yōu)勢大多在AI之外。

首先是微信龐大的用戶量，這將給騰訊AI在更廣大的市場，尤其是下沉市場帶來獨一無二的優(yōu)勢。按照QuestMobile給出的數(shù)字，DeepSeek的日活用戶已經(jīng)突破了3000萬。這在國內(nèi)的AI產(chǎn)品中當(dāng)然是出類拔萃的，但如果相比10億網(wǎng)民的整體數(shù)量，不得不說，DeepSeek還只是個小眾APP?？傊珼eepSeek很火，但在更廣大的網(wǎng)民群體里，LLM仍然沒有得到充分推廣。而在這一領(lǐng)域，微信的力量是ChatGPT這樣的專業(yè)AI工具不能比擬的。

微信的另一個優(yōu)勢，是龐大的聊天、內(nèi)容、服務(wù)生態(tài)。LLM各家都有，但聊天、公眾號、視頻號、生活服務(wù)卻只是微信才有。

在這條路上，谷歌已經(jīng)提前給騰訊試過水了。

目前，谷歌的AI助手Gemini已經(jīng)完全整合進了谷歌生態(tài)，比如當(dāng)用戶詢問：哪個牛排店好吃，Gemini能直接整合谷歌地圖上的餐廳信息給出答案。此外，Gemini上還能直接通過Youtube上的視頻給用戶答案。

當(dāng)然，這些生態(tài)究竟能發(fā)揮多大作用，是錦上添花還是質(zhì)的飛躍，還需要等待市場更長時間的檢驗。但有一點已經(jīng)變得愈發(fā)清晰：相比過剩的模型和服務(wù)，像騰訊所擁有的流量、應(yīng)用場景、服務(wù)生態(tài)，正在變成更稀缺的資源。

頭圖來源|AI制圖