在新一輪豬周期下，養(yǎng)豬淘汰賽愈演愈烈。位于第一梯隊(duì)的牧原股份、溫氏股份憑借“賣豬”年度營(yíng)業(yè)收入超千億元，而尾部梯隊(duì)的正虹科技、克明食品或已“無(wú)豬可賣”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資金實(shí)力強(qiáng)的豬企一再壓低成本、增加產(chǎn)能，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。資金實(shí)力較弱的豬企經(jīng)過(guò)幾輪豬周期的洗禮，或再難增擴(kuò)產(chǎn)能，直至被擠出市場(chǎng)。

第一梯隊(duì)的豬企每日收入超千億元

中國(guó)商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)13家上市豬企發(fā)布的2024年1至12月生豬銷售數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，牧原股份、溫氏股份、新希望憑借生豬出欄數(shù)量，位居前三。三家企業(yè)的生豬年度銷量差距較大。牧原股份2024年銷售生豬超7000萬(wàn)頭，比溫氏股份、新希望加起來(lái)的生豬出欄數(shù)量還要多。

在業(yè)績(jī)方面，牧原股份2024年生豬銷售收入為1362.25億元，溫氏股份預(yù)計(jì)2024年度營(yíng)業(yè)收入超千億元。據(jù)此計(jì)算，這兩家豬企單日的收入均超過(guò)億元。

2024年，受生豬價(jià)格波動(dòng)影響，養(yǎng)豬業(yè)整體處于微盈利水平。數(shù)據(jù)顯示，生豬價(jià)格于2024年4月上行，于8月漲至超20元/公斤后再度回落，12月底降至15元/公斤左右。2024年5月中下旬，生豬養(yǎng)殖從全行業(yè)虧損轉(zhuǎn)入全行業(yè)盈利。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，2024年11月規(guī)模企業(yè)養(yǎng)殖生豬凈利潤(rùn)為289元/頭，環(huán)比下降33.4%；散戶養(yǎng)殖生豬凈利潤(rùn)為189元，環(huán)比下降43.2%。

位于第一梯隊(duì)的豬企已搶先發(fā)布盈利的年度業(yè)績(jī)預(yù)告。牧原股份預(yù)計(jì)，公司2024年凈利潤(rùn)為170億—180億元，同比增長(zhǎng)498.75%—522.21%。

溫氏股份預(yù)計(jì)，公司2024年?duì)I業(yè)收入超過(guò)1000億元，這是該公司上市以來(lái)營(yíng)收規(guī)模首次突破1000億元。凈利潤(rùn)達(dá)到90億元至95億元，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

溫氏股份表示，綜合公司養(yǎng)豬成本持續(xù)下降、生豬銷售規(guī)模增長(zhǎng)、生豬價(jià)格上升等因素，公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)盈利金額達(dá)到82億元至84億元。

“在豬價(jià)相對(duì)穩(wěn)定的情況下，企業(yè)盈利水平與養(yǎng)豬成本下降有關(guān)?！痹谟浾?024年進(jìn)行實(shí)地調(diào)研時(shí)，有上市豬企相關(guān)負(fù)責(zé)人直言，“在銷量增速穩(wěn)定的情況下，養(yǎng)豬成本下降越多，企業(yè)就越能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。”

尾部梯隊(duì)的豬企已“無(wú)豬可賣”了嗎

綜合13家上市豬企的生豬出欄量，2024年，正虹科技、克明食品排名倒數(shù)。

經(jīng)過(guò)幾輪豬周期的洗禮，部分豬企處境堪憂。根據(jù)財(cái)報(bào)，正虹科技已連續(xù)三年虧損。2024年，正虹科技生豬銷量同比減少49.58%，其中11月僅出欄0.51萬(wàn)頭生豬。外界猜測(cè)，正虹科技因資產(chǎn)負(fù)債率飆升，現(xiàn)有的資金儲(chǔ)備量已不足以支撐其擴(kuò)產(chǎn)。

記者向正虹科技求證，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。值得關(guān)注的是，2024年，正虹科技進(jìn)行了多次融資，比如降價(jià)轉(zhuǎn)讓子公司正虹海原、向銀行申請(qǐng)?jiān)黾泳C合授信額度等。該公司給出的理由是“盤活存量資產(chǎn)，緩解融資壓力”。

另一家生豬出欄量單月不足萬(wàn)頭的企業(yè)是跨界養(yǎng)豬的克明食品。2024年5月至8月，生豬價(jià)格漲勢(shì)較好，克明食品的生豬出欄量卻逐月降低。

克明食品在對(duì)投資者的回復(fù)中稱，上半年仔豬行情較好，公司仔豬銷售量增多，導(dǎo)致2024年第三季度行情回暖時(shí)，公司商品豬的銷售數(shù)量減少。另外，公司也在更換法系種豬過(guò)程中，目前豬場(chǎng)產(chǎn)能利用率不高。

但是投資人對(duì)此并不買賬，有投資人公開(kāi)表示：“養(yǎng)豬業(yè)行情較好時(shí)，克明食品不趁機(jī)增加銷量，卻選擇淘汰產(chǎn)能，匪夷所思?！庇浾呔痛讼蚩嗣魇称非笞C，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

上述上市豬企相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，生豬供應(yīng)充足的局面沒(méi)有發(fā)生改變，頭部豬企的銷售規(guī)模甚至還在提升。目前，行業(yè)內(nèi)企業(yè)整體的負(fù)債率均偏高，在沒(méi)有確定資金補(bǔ)充的情況下，資金儲(chǔ)備量小的企業(yè)生存處境依然艱難。

豬周期變了 行業(yè)淘汰速度或加快

有豬企相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，當(dāng)前豬周期出現(xiàn)了周期長(zhǎng)度縮短、價(jià)格波動(dòng)較大、產(chǎn)能去化緩慢等特點(diǎn)。前五輪豬周期通常4年一輪，而第六、第七輪豬周期則變?yōu)?年一輪，周期長(zhǎng)度明顯縮短，波動(dòng)頻率加快。在當(dāng)下的這一輪豬周期中，規(guī)?；B(yǎng)殖成為趨勢(shì)，散養(yǎng)戶比例大幅下降，行業(yè)結(jié)構(gòu)、模式等被重構(gòu)，集團(tuán)主導(dǎo)市場(chǎng)節(jié)奏，過(guò)去的市場(chǎng)周期策略逐漸失靈，本輪豬周期下行階段持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。

部分散戶因經(jīng)受不住生豬價(jià)格下行帶來(lái)的虧損壓力而退出行業(yè)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，規(guī)模較小、資金實(shí)力較弱的中小型豬企或是下一批行業(yè)淘汰的對(duì)象。

生豬價(jià)格走勢(shì)難言客觀。中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇表示，2024年生豬產(chǎn)需基本平衡，全年生豬出欄量預(yù)計(jì)在7.1億至7.2億頭，豬肉產(chǎn)能在5700萬(wàn)噸左右。影響2024年豬價(jià)的主要因素是生豬供給，2024年第三季度，生豬出欄量相對(duì)偏低，但從9月開(kāi)始，生豬出欄量逐漸增加。從生豬生產(chǎn)成本來(lái)看，2024年生豬養(yǎng)殖顯示出較好的收益得益于生豬價(jià)格反彈和成本下降，預(yù)計(jì)2025年生產(chǎn)成本還有下降的空間。

朱增勇進(jìn)一步表示，2025年生豬出欄量預(yù)計(jì)高于2024年，預(yù)計(jì)生豬銷售均價(jià)將較2024年的17.08元/公斤下降10%至20%。

不可否認(rèn)的是，在增加銷量和降低成本方面，第一梯隊(duì)的上市豬企確實(shí)“越來(lái)越卷”。綜合13家上市豬企發(fā)布的成本數(shù)據(jù)，13家豬企的養(yǎng)豬平均成本約在14元/公斤。溫氏股份表示，2024年全年，公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本約為7.2元/斤，同比下降約1.2元/斤。公司初步制定的2025年肉豬（含毛豬和鮮品）的銷售目標(biāo)為3300萬(wàn)至3500萬(wàn)頭左右，全年平均肉豬養(yǎng)殖綜合成本奮斗目標(biāo)為6.5元/斤。

牧原股份表示，2024年公司的能繁母豬數(shù)量、配種量、產(chǎn)能規(guī)模相比2023年均有提升。（記者 馬嘉）