秦洪看盤｜抄底資金嘗試加倉，跌勢或?qū)⒎啪?/h1>

金百臨咨詢 秦洪

2025-01-03 16:53

牛市點(diǎn)線面 >

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周五A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心再度下移的走勢。其中，在周四一度活躍的大消費(fèi)主線出現(xiàn)了補(bǔ)跌態(tài)勢。不過，銀行股等周四調(diào)整的品種在周五出現(xiàn)了相對抗跌的態(tài)勢，說明高股息個(gè)股仍然有資金愿意低位加倉?？磥?，在空頭能量快速釋放之后，短線A股仍有迅速企穩(wěn)的可能性。

2025年1月3日，上海，市民通過手機(jī)關(guān)注股市行情。視覺中國 圖

熱錢加速逃離

從盤面來看，短線A股市場的壓力來源漸趨清晰。一是垃圾股、微盤股炒作的熱錢在不計(jì)成本地減持、撤離。畢竟在A股市場從融資市轉(zhuǎn)型投資市的過程中，越來越多的市場資金的心態(tài)將從炒作走向投資。因此，熱錢炒作的生態(tài)系統(tǒng)正在發(fā)生悄然變化，進(jìn)而使得這些熱錢產(chǎn)生了離場的操作決策。體現(xiàn)在盤面中，就是微盤股、垃圾股再度領(lǐng)跌。

二是匯率的波動(dòng)使得市場參與者心態(tài)更趨謹(jǐn)慎，對資金流向的壓力有了新的認(rèn)識。所以，隨著美元指數(shù)站上109之后，人民幣匯率隨之波動(dòng)。而且，由于周五國債期貨價(jià)格的進(jìn)一步走高，利差隨之拓展，如此就給市場參與者帶來不佳的預(yù)期，即有更多的資金會(huì)逃離A股去套利更高收益率的品種。

如此就意味著A股市場的資金流向格局在2025年年初之際出現(xiàn)了較大的變局。因?yàn)樵?024年9月底以來，大量的資金涌入，A股資金規(guī)模迅速擴(kuò)大，進(jìn)而推高了A股中樞。但在2025年初以來，隨著匯率的波動(dòng)以及利差的拓展，資金流出的擔(dān)憂開始成為現(xiàn)實(shí)，A股的資金規(guī)模隨之收斂，帶來的結(jié)果就是A股中樞的下移。

漸現(xiàn)抄底盤涌入

不過，就在有短線資金套現(xiàn)離場的過程中，也有長線資金利用短線急跌加倉的動(dòng)向。比如說在周五盤中，諸多滬深300ETF品種在分時(shí)走勢圖中出現(xiàn)了放量態(tài)勢，顯示出有長線資金開始主動(dòng)買入滬深300ETF。這不僅僅使得此類交易品種出現(xiàn)了放量企穩(wěn)的態(tài)勢，而且也使得滬深300ETF的成分股出現(xiàn)了企穩(wěn)態(tài)勢，比如說貴州茅臺(tái)（600519）、工商銀行（601398）等等。

由此可見，短線A股市場的確面臨著較強(qiáng)的壓力，也使得諸多看好后續(xù)走勢者有著一種失望的情緒。但是，對于那些長線資金來說，他們則看到了滬深ETF以及所對應(yīng)的成分股的高性價(jià)比優(yōu)勢，所以，他們利用每一次的調(diào)整去持續(xù)加倉。

而且，從港股恒生指數(shù)的走勢來看，海外資本對中國資產(chǎn)期望要比A股參與者要樂觀一些。畢竟恒生指數(shù)在周五出現(xiàn)了逆勢揚(yáng)升的態(tài)勢，而且，在周五尾盤，還有進(jìn)一步回勾的動(dòng)作，站上了分時(shí)均價(jià)線上方，這與A股在周五午市后進(jìn)一步下跌形成了鮮明對比。如此走勢就說明了海外資本對優(yōu)質(zhì)中國資產(chǎn)并不悲觀，只是對A股本土的熱錢有些悲觀。這其實(shí)也從一個(gè)側(cè)面說明了當(dāng)前A股的下跌只是資金層面的壓力，而不是方向更不是大環(huán)境出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)變。

綜上所述，短線A股的空頭能力得到了進(jìn)一步的釋放，進(jìn)一步殺跌的壓力在迅速減緩。而且，由于港股與A股的背離走勢，顯示出當(dāng)前A股的殺跌也只是資金層面的因素，所以，隨著資金因素的減緩，A股仍有企穩(wěn)的可能性。而滬深300ETF的放量就意味著抄底資金在嘗試加倉，意味著A股的資金層面正在改善。所以，短線A股不宜進(jìn)一步殺跌，可嘗試調(diào)倉或加倉。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）

責(zé)任編輯：戚夜云

圖片編輯：朱偉輝

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