主要上市乘用車企業(yè)業(yè)績加速分化。

日前，A股主要上市乘用車企業(yè)悉數(shù)發(fā)布了第三季度財(cái)報(bào)，今年1-9月的業(yè)績表現(xiàn)隨之出爐。其中，比亞迪以超5000億元穩(wěn)居前三季度營收第一，其252.38億元的凈利潤同樣是第一，幾乎等同于其余五家車企凈利潤的總和。

就增速來看，賽力斯的銷量、營收和凈利潤增速均“遙遙領(lǐng)先”，這不僅是因?yàn)橘惲λ勾钌狭诵履茉雌囘@趟快車，也因?yàn)槠浜腿A為的深度綁定。

整體來看，幾家車企的業(yè)績正在因新能源車而加速分化。今年以來，新能源車加速了對(duì)燃油車的替代，9月燃油車甚至出現(xiàn)超20%的下滑；同時(shí)，車市價(jià)格戰(zhàn)逼迫燃油車大幅度降價(jià)，擠壓利潤。這一趨勢在傳統(tǒng)車企的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中得到了明顯體現(xiàn)，尤其是嚴(yán)重依賴日系合資品牌的廣汽集團(tuán)，第三季度虧損高達(dá)14億元。

前三季度車企財(cái)報(bào)

賣新能源車更賺錢

規(guī)模效應(yīng)明顯的汽車行業(yè)一直是“銷量即真理”。前三季度營收最高的比亞迪也是銷量最高的一家。

1-9月，比亞迪新能源汽車?yán)塾?jì)銷售274.79萬輛，同比增長32.13%?。同期比亞迪共實(shí)現(xiàn)營收5022.51億元，同比增長18.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤252.38億元，同比增長18.12%。

上汽集團(tuán)和比亞迪在今年前三季度的銷量其實(shí)不相上下，營收水平相差也不多，而二者的凈利潤差距頗為明顯。

歷經(jīng)百年沉淀的燃油車技術(shù)早已成熟，此前燃油車一直是傳統(tǒng)車企賺錢的絕對(duì)主力。但是今年開始燃油車的加速衰敗，以及價(jià)格戰(zhàn)中，燃油車的“打骨折式”降價(jià)，都嚴(yán)重?cái)D壓了此類企業(yè)的盈利空間。

財(cái)報(bào)顯示，上汽集團(tuán)今年1-9月共銷售汽車264.9萬輛，同比下滑21.56%。但歸屬于上市公司股東的凈利潤69.07億元，同比下降39.45%。

從新能源車銷量占比來看，在上汽集團(tuán)總銷量中，新能源車銷量占比約為三分之一，而比亞迪則早已全部轉(zhuǎn)向新能源汽車。

同樣受燃油車影響的還有長安汽車，其凈利潤也出現(xiàn)了較大程度下滑。財(cái)報(bào)顯示，1-9月，長安汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1109.6億元，同比增長2.54%；凈利潤35.8億元，同比下降63.78%。

目前，長安汽車自主品牌新能源車在總銷量中占比為23.5%，仍舊比較小，長安品牌和合資品牌的燃油車依舊是其營收和利潤的主要來源。在今年燃油車加速衰落的背景下，其利潤受到拖累可想而知。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-9月新能源車零售銷量為713.2萬輛，同比增長37.4%。9月新能源車國內(nèi)零售滲透率53.3%，較去年同期36.9%的滲透率提升了多達(dá)16.4個(gè)百分點(diǎn)。

相比之下，燃油車消費(fèi)持續(xù)萎靡。1-9月常規(guī)燃油車零售844萬輛，同比下降16%，其中9月常規(guī)燃油車零售99萬輛，同比下降22%。

此外，隨著賽力斯扭虧為盈，依靠新能源車賺錢的車企又多了一家。在此之前，中國車企中依靠新能源車賺錢的其實(shí)主要只有比亞迪和理想汽車兩家。

2024年前三季度，賽力斯實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1066.27億元，同比增長539.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤40.38億元，同比扭虧為盈，同比增長276%。

合資品牌無法再“吃老本”

中國汽車產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷的變化之一是品牌競爭格局。過去很長一段時(shí)期里，合資品牌是國內(nèi)市場競爭的主流，牢牢占據(jù)六成甚至更高的市場份額。但如今這一格局已發(fā)生改變，目前國內(nèi)自主品牌的占有率已接近七成。

廣汽和上汽兩大傳統(tǒng)燃油車巨頭，一個(gè)依靠豐田、本田，一個(gè)依靠大眾、通用，受到的影響最嚴(yán)重。

前三季度，上汽集團(tuán)營業(yè)總收入4304.82億元，同比下降17.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤69.07億元，同比下降39.45%。

而廣汽集團(tuán)情況更不容樂觀。廣汽集團(tuán)前三季度營收為740.4億元，同比下降24.18%；凈利潤僅為1.2億元，同比下降多達(dá)97.34%。

值得注意的是，廣汽集團(tuán)在第三季度出現(xiàn)大幅凈虧損。第三季度營收282.33億元，同比下降21.73%；凈利潤虧損13.96億元，去年同期凈利潤為15.45億元。wind客戶端顯示，這是廣汽集團(tuán)自2018年以來虧損最大的一個(gè)季度。

針對(duì)業(yè)績下滑，上汽集團(tuán)方面表示，主要因燃油車市場下滑、價(jià)格戰(zhàn)空前激烈，公司銷售收入減少，毛利下降，現(xiàn)金流入減少。

廣汽集團(tuán)則表示，主要是本報(bào)告期汽車銷量同比下滑、商政投入增加、盈利下降，合營企業(yè)優(yōu)化冗余產(chǎn)能一次性開支，匯率變動(dòng)引起匯兌損失增加等導(dǎo)致凈利潤同比減少等綜合所致。

若將二者相比，上汽集團(tuán)的凈利潤遠(yuǎn)高于廣汽集團(tuán)，上汽集團(tuán)在發(fā)展自主品牌、合資品牌新能源轉(zhuǎn)型等方面表現(xiàn)更優(yōu)。

上汽集團(tuán)前三季度新能源汽車?yán)塾?jì)交付88.6萬輛，同比增長29.5%；海外市場終端交付量達(dá)到80.6萬輛，同比增長5.5%；自主品牌累計(jì)交付190.5萬輛，在整體銷量中的占比達(dá)到59%，較去年同期提升5個(gè)百分點(diǎn)。

反觀廣汽集團(tuán)，今年已連續(xù)9個(gè)月出現(xiàn)銷量同比下滑的情況。1-9月，廣汽集團(tuán)累計(jì)銷量為133.5萬輛，同比下降25.59%。其中，新能源汽車?yán)塾?jì)銷量28.24萬輛，同比下降28.3%。其超六成的汽車銷量仍來自于兩大日系合資品牌。

在自主品牌方面，廣汽集團(tuán)今年表現(xiàn)平平。曾經(jīng)銷量僅次于比亞迪的廣汽埃安，今年前三季度累計(jì)銷量為22.67萬輛，同比下降35.4%。

合資車衰落，自主品牌卻未能補(bǔ)位，是廣汽集團(tuán)目前的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。日前，廣汽集團(tuán)公告稱，集團(tuán)對(duì)自主品牌的管理模式將由戰(zhàn)略管控向經(jīng)營管控轉(zhuǎn)變，并同步實(shí)施相關(guān)組織機(jī)構(gòu)改革，建立高效靈活的市場化機(jī)制和組織體系。