白酒展柜。

7月9日晚間，中糧旗下酒鬼酒發(fā)布今年上半年的業(yè)績預告，凈利潤下滑約七成。實際上，去年酒鬼酒已出現業(yè)績下滑，而后還出現高層動蕩。作為馥郁香白酒的開創(chuàng)者，酒鬼酒怎么了？

業(yè)績預告顯示，今年上半年，酒鬼酒實現凈利潤1.1億—1.3億元，同比下滑69.19%—73.93%；其扣非凈利潤為1.1億—1.3億元，同比下滑68.79%—73.59%。

對于業(yè)績下滑，酒鬼酒方面認為，當前白酒行業(yè)整體處于調整期，行業(yè)擠壓式競爭進一步加劇，白酒產品價格承壓，渠道客戶信心處于修復階段，次高端以上產品消費需求仍待恢復。

同時，酒鬼酒方面提出，受需求端變化影響，公司產品體系中次高端及大眾價格帶產品當期占比較高，導致公司整體銷售毛利率下降；加之為促進動銷、強化消費者培育、營造市場氛圍，銷售費用前置投放，導致公司銷售費用率有所上升，因而半年度凈利潤同比降幅較大。

實際上，這并不是酒鬼酒第一次出現業(yè)績下滑。2023年，酒鬼酒實現營收28.3億元，同比下滑30.14%；實現凈利潤5.48億元，同比下滑47.77%。

分產品來看，2023年，酒鬼酒內參系列收入在公司營收中的占比為25.27%，同比降低3.3個百分點；酒鬼系列收入在公司營收中的占比為58.22%，同比提高2.16個百分點。可見，酒鬼酒高端產品內參系列早在2023年就出現收入占比的下滑，今年上半年延續(xù)這一趨勢。

白酒渠道商老馬（化名）對中國商報記者表示，酒鬼酒獨創(chuàng)馥郁香型白酒，受眾群體本就較為小眾，且這幾年白酒市場動蕩調整，大眾白酒表現尚可，而中高端白酒受影響較大，酒鬼酒的高端內參系列動銷明顯下滑。

詩婢家酒業(yè)研究院秘書長張皓然對中國商報記者表示，酒鬼酒這兩年業(yè)績下滑是因為其沒有形成完整且市場化的銷售網絡體系，在白酒行業(yè)整體承壓的大環(huán)境下，酒鬼酒不像其他酒企那樣有更多應對方法，業(yè)績下滑會更加明顯。

“實際上，酒鬼酒前些年業(yè)績增長靠的主要是向經銷商壓貨，尤其是內參系列，因其定價較高，幫助酒鬼酒實現了業(yè)績的快速增長。然而，目前酒鬼酒尚未形成和經銷商共生共榮的關系，其并沒有積極幫經銷商消化庫存，在行業(yè)整體庫存壓力較大的背景下自然出現業(yè)績增長乏力的情況。”張皓然認為。

食品產業(yè)分析師朱丹蓬此前表示：“壓貨，其實是酒鬼酒業(yè)績狂飆的訣竅?！?/p>

此外，張皓然補充說，五糧液、瀘州老窖等酒企會通過停貨控量等方式調節(jié)市場供求關系，也會通過“消費者掃碼領紅包”等方式讓消費者和經銷商都受益，而酒鬼酒在這方面并沒有明顯動作，經銷商的庫存壓力很難得到化解。

需要注意的是，酒鬼酒今年以來還出現高層動蕩，今年2月，酒鬼酒原董事長王浩離任；不久前，酒鬼酒原副總經理王哲也辭職。（記者 周子荑 文/圖）