作為A股第二家上市農(nóng)商行，無錫銀行(600908.SH)上市以來經(jīng)營保持相對穩(wěn)定，資產(chǎn)總額從上市之初的1200億元增長到超過2300億元。不過2023年“成績單”發(fā)布后，該行營收增速放緩態(tài)勢和利息凈收入的明顯下滑引發(fā)了投資者關(guān)注。

與此同時，無錫銀行2023年房地產(chǎn)業(yè)的貸款投放約為12.60億元，同比增長超七成，約78.56%。創(chuàng)下了無錫銀行上市以來房地產(chǎn)業(yè)貸款投放的最高值，在房地產(chǎn)行業(yè)景氣度有待修復(fù)的當下，這一指標變化格外顯眼。

此外，無錫銀行今年計劃按照每10股派息2元(含稅)，現(xiàn)金分紅金額合計約4.39億元，占當期歸屬于上市公司普通股股東凈利潤的20.89%，無錫銀行近三年分紅占比呈現(xiàn)逐漸下滑，這一分紅方案在進入股東大會審議環(huán)節(jié)時，遇到了不少中小投資者的“反對票”。

業(yè)績下滑，利息凈收入負增長

財報顯示，2023年無錫銀行實現(xiàn)營收45.38億元，同比增長1.28%。實現(xiàn)歸母凈利潤22億元，同比增長9.96%。

證券之星注意到，無錫銀行自2016年9月份上市以來，除上市首年外，在2017-2021年，營業(yè)收入均實現(xiàn)了超10%的增長，不過自2022年開始，無錫銀行營收增速大幅放緩，當年實現(xiàn)3.01%的營收增長，而2023年1.28%的營收增速，成為了該行上市以來的最低值。

凈利潤增速表現(xiàn)與上述情況類似，在經(jīng)過了2021-2022連續(xù)兩年超20%的增長后，2023年無錫銀行的盈利規(guī)模出現(xiàn)了明顯下降。

無錫銀行營收增勢放緩其實有跡可循，2023年的主營業(yè)務(wù)中，該行利息凈收入34.61億元，同比下降0.78%，占營業(yè)收入的76.27%。實際上，2021-2022年，無錫銀行利息凈收入分別為35.04億元、34.88億元。該行的利息凈收入指標已經(jīng)連續(xù)兩年下降。

與此同時，無錫銀行2023年的凈息差為1.64%，低于2022年的1.81%、2021年的1.95%以及2020年的2.07%，這也意味著該行的凈息差已經(jīng)連續(xù)下降了三年。

實際上，過去一年，上市銀行的確呈現(xiàn)普遍性的經(jīng)營承壓。2023年，A股上市農(nóng)商行凈息差算數(shù)平均值為1.88%，較2022年下降0.23個百分點，10家A股上市農(nóng)商行凈息差均有所下降。不過無錫銀行凈息差低于行業(yè)均值，且下降趨勢也較明顯。

“涉房”貸款高速增長

財報顯示，無錫銀行2023年該行房地產(chǎn)貸款投放比例大幅提升，2023年向房地產(chǎn)業(yè)投放12.6億元貸款，較2022年的7.06億元增長78.6%，占“貸款和墊款總額”的比例也提升至0.88%。

證券之星注意到，在無錫銀行2021年年報中，曾表示“加大信貸資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)控力度，開展信貸業(yè)務(wù)交叉檢查，綜合運用總量管控、名單制等手段，加強對產(chǎn)能過剩、房地產(chǎn)、政府隱性債務(wù)等重點領(lǐng)域和敏感行業(yè)的管控力度?！?/p>

而在2023年年報中，有關(guān)房地產(chǎn)行業(yè)的表述有了變化，無錫銀行表示，“房地產(chǎn)和地方政府化債等防范化解金融風(fēng)險重點領(lǐng)域方面，壓力客觀存在，但政策筑底線決心堅定?！?/p>

證券之星注意到，2021年-2022年，無錫銀行房地產(chǎn)業(yè)貸款投放占比分別為0.70%、0.55%。略有下降，而在2023年，這一數(shù)字略有提升，一定程度上反映了該行貸款投放上面的微妙調(diào)整。

無錫銀行在年報中進一步表示，“2023 年以來，我國房地產(chǎn)市場處于曲折復(fù)蘇狀態(tài)，國家采取了一系列穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的措施，如認房不認貸、降低一套房和二套房的首付比例、降低房地產(chǎn)按揭貸款利率、降低存量房地產(chǎn)按揭貸款的利率等，這些措施有利于促進房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展，但政策發(fā)揮作用以及市場信心恢復(fù)仍然需要一定的時間。”

證券之星從業(yè)內(nèi)人士處了解到，無錫銀行涉房貸款投放占比的變化反映了其在政策導(dǎo)向、市場需求和風(fēng)險管理之間尋找平衡的努力。

“這種調(diào)整或許反映出對國家政策的響應(yīng)，考慮了市場實際需求，但后續(xù)涉房貸款的風(fēng)險仍需密切關(guān)注。尤其是在當前房地產(chǎn)市場復(fù)蘇尚不穩(wěn)定的背景下，市場信心的恢復(fù)和政策效果的全面顯現(xiàn)仍需時間。無錫銀行需要繼續(xù)加強對房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險監(jiān)控，確保貸款質(zhì)量，防范潛在的不良貸款增加?！鄙鲜鋈耸窟M一步表示。

此外，無錫銀行去年貸款投放按行業(yè)分布情況顯示，個人貸款規(guī)模為262.31億元，占比18.34%，較2022年末20.81%的個人貸款占比同比下降2%。

分紅比例連續(xù)降低

發(fā)布年報的同時，無錫銀行還公布了2023年度利潤分配方案：每10股派息2元(含稅)，現(xiàn)金分紅金額合計約4.39億元，占當期歸屬于上市公司普通股股東凈利潤的20.89%。

從歷年的分紅數(shù)據(jù)來看，無錫銀行2020年-2023年分紅額點利潤比例分別為26.62%、25.55%、21.21%和20.89%，下降趨勢較為明顯。

此外，wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日，42家A股上市銀行中有41家銀行披露了分紅計劃，其中分紅比例在30%以上的有21家銀行。在監(jiān)管部門鼓勵上市公司分紅的政策大背景下，作為同業(yè)中最較早一批上市的無錫銀行分紅力度排在了較后的位置。

而在《利潤分配方案公告》中，無錫銀行解釋稱，年度現(xiàn)金分紅比例低于30%，是因為“本公司目前正處于穩(wěn)步發(fā)展階段，內(nèi)源性資本補充需求較大，為積極應(yīng)對經(jīng)濟金融環(huán)境變化，增強風(fēng)險抵御能力，更好服務(wù)地方經(jīng)濟發(fā)展，兼顧銀行業(yè)資本監(jiān)管趨嚴的要求等多方面因素。”

無錫銀行這份分紅方案一經(jīng)發(fā)布后引起不小的討論，4月16日，有投資者直接在上證E互動平臺問道：“持有貴行近一年，為什么貴行上市以來分紅額占利潤比例一直呈現(xiàn)下降趨勢，尤其是在國家今年鼓勵提高分紅比例的大背景之下？能回復(fù)一下具體是是什么原因嗎？”

無錫銀行表示，“現(xiàn)階段，本行各項業(yè)務(wù)均保持穩(wěn)中有進的發(fā)展態(tài)勢并具備廣闊的成長空間，需要充足的資本金作為未來持續(xù)發(fā)展的保證。本行從審慎角度，在兼顧可持續(xù)發(fā)展和滿足監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，充分權(quán)衡投資者的利益，合理確定了2023年度的現(xiàn)金分紅的水平?！?/p>

證券之星注意到，5月11日，無錫銀行發(fā)布2023年年度股東大會決議公告，其中關(guān)于 2023 年度利潤分配方案的議案在表決環(huán)節(jié)受到了一定程度的反對：共有超過400萬票反對，占比0.41%，反對票數(shù)僅次于《關(guān)于部分關(guān)聯(lián)方 2024 年度日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計額度的議案》。

尤其是在現(xiàn)金分紅分段表決情況中，持股1%以下普通股股東反對票共有427余萬票，占比3.38%；另有持有市值50萬以下普通股股東反對比例達到13.73%。(本文首發(fā)證券之星，作者|趙子祥)