多晶硅價(jià)格持續(xù)緩跌探底之際，硅料龍頭大全能源（688303）拋出高達(dá)150億元的新疆硅基新材料產(chǎn)業(yè)園投資計(jì)劃，所需資金為公司自有資金或自籌資金，但投產(chǎn)時(shí)間并未明確。

大全能源12月13日晚間公告，近日與石河子市人民政府、石河子經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)及新疆天富能源股份有限公司簽訂投資協(xié)議，約定公司在新疆石河子市投資建設(shè)“大全能源硅基新材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”。該項(xiàng)目按照“整體規(guī)劃、分期實(shí)施”方式建設(shè)，其中一期項(xiàng)目計(jì)劃投資75億元，建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸多晶硅及配套15萬(wàn)噸工業(yè)硅、120萬(wàn)支圓硅芯項(xiàng)目；二期計(jì)劃投資75億元，建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸多晶硅及配套15萬(wàn)噸工業(yè)硅、100萬(wàn)支圓硅芯項(xiàng)目。

根據(jù)協(xié)議，石河子市人民政府?dāng)M提供位于石河子經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)約1200 畝地塊（以最終勘界面積為準(zhǔn)）用于新建年產(chǎn)10萬(wàn)噸多晶硅、220萬(wàn)支圓硅芯項(xiàng)目；石河子十戶灘新材料工業(yè)園區(qū)約1000畝地塊（以最終勘界面積為準(zhǔn)）用于新建年產(chǎn)30萬(wàn)噸工業(yè)硅項(xiàng)目。當(dāng)?shù)卣畬⒇?fù)責(zé)協(xié)調(diào)落實(shí)該項(xiàng)目所需的能耗指標(biāo)、基礎(chǔ)設(shè)施配套建設(shè)扶持并保證綠電直供。

大全能源稱，此次投資旨在充分利用石河子市在工業(yè)基地人才和資源、營(yíng)商環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策支持等方面的綜合優(yōu)勢(shì)。項(xiàng)目投資建設(shè)一方面有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和盈利能力，另一方面將擴(kuò)充高純多晶硅的生產(chǎn)能力，帶動(dòng)產(chǎn)品產(chǎn)量提高，進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大公司高純多晶硅業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。

該公司還強(qiáng)調(diào)，此次對(duì)外投資的資金來(lái)源為自有資金或自籌資金，不會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況、正常生產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，不存在損害公司及股東利益的情形。

多晶硅正處于行業(yè)下行周期。今明兩年總產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張下供需關(guān)系從緊缺轉(zhuǎn)為寬松，導(dǎo)致硅料價(jià)格已然大幅調(diào)整告別“暴利”，這一走勢(shì)與大全能源的大手筆擴(kuò)產(chǎn)投資計(jì)劃形成了鮮明對(duì)比。

值得注意的是，上述投資協(xié)議并未明確項(xiàng)目的具體開(kāi)工、投產(chǎn)時(shí)間或建設(shè)周期，出資節(jié)奏和盈利性如何仍是未知數(shù)。

過(guò)去兩年，上游超級(jí)牛市令硅料廠商賺得盆滿缽滿。2021年開(kāi)始，因光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需錯(cuò)配，多晶硅料價(jià)格從8萬(wàn)元/噸一路暴漲。2022年，硅料價(jià)格最高曾觸及33萬(wàn)元/噸。由于產(chǎn)能集中在原材料硅粉資源豐富、電價(jià)相對(duì)較低的新疆、內(nèi)蒙古地區(qū)，硅料緊缺下大全能源的硅料價(jià)格和毛利大幅上漲，去年多晶硅產(chǎn)品毛利率提升至74.7%，較2021年增長(zhǎng)9.1個(gè)百分點(diǎn)。2021年7月大全能源登陸A股后，股價(jià)一度飆升至88元。2022年全年，歸母凈利潤(rùn)高達(dá)191.21億元。

A股上市后的兩輪融資及硅料景氣周期為大全能源帶來(lái)了寬裕的資金面。澎湃新聞注意到，截至今年三季度末，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額達(dá)206.5億元。

但硅料已難現(xiàn)昔日風(fēng)光。去年底開(kāi)始，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格先是出現(xiàn)超跌后又反彈，春節(jié)后硅料價(jià)格延續(xù)節(jié)前走勢(shì)持續(xù)上漲，3月正式步入下行周期。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)12月13日發(fā)布的價(jià)格周報(bào)顯示，當(dāng)周N型硅料成交區(qū)間在6.5-7萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為6.8萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降0.15%；單晶致密料成交區(qū)間在5.8-6.2萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為6.02萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降0.33%。

在此情形下，大全能源也迎來(lái)意料之中的業(yè)績(jī)下滑，今年第三季度，該公司的歸母凈利潤(rùn)同比驟降87.61%；1-9月，歸母凈利潤(rùn)51.15億元，同比下降66.09%。

大全能源的主營(yíng)業(yè)務(wù)單一，主要產(chǎn)品為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)的高純多晶硅，通過(guò)采購(gòu)工業(yè)硅粉等原材料后自行生產(chǎn)高純多晶硅產(chǎn)品，向下游硅片廠商直接銷售產(chǎn)品的方式實(shí)現(xiàn)盈利，去年其多晶硅產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的16.50%。多晶硅供過(guò)于求時(shí)代，該公司開(kāi)始向工業(yè)硅、半導(dǎo)體級(jí)硅料等領(lǐng)域延伸。第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，大全能源董事會(huì)秘書孫逸鋮解釋稱，向工業(yè)硅延伸一是可以有效控制成本，避免成本大幅度波動(dòng)；二是可以有效控制硅粉質(zhì)量，避免硅粉質(zhì)量波動(dòng)，對(duì)下游多晶硅生產(chǎn)造成質(zhì)量和成本影響；三是可以保證穩(wěn)定供應(yīng)，確保供應(yīng)鏈的安全。

業(yè)績(jī)回落、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，大全能源還不得不直面核心高管及技術(shù)人員的流失。

今年6月，2008年進(jìn)入大全工作，曾先后擔(dān)任質(zhì)量總監(jiān)、副總經(jīng)理的譚忠芳離職；8月，大全能源的兩員大將，董事LONGGEN ZHANG（張龍根）、董事兼總經(jīng)理周強(qiáng)民辭任；11月，2007年加入大全、2017年7月起任該公司技術(shù)部經(jīng)理的趙云松離任。