康希諾生物

康希諾生物第三季度營(yíng)收上漲，虧損收窄，但受新冠疫苗等相關(guān)業(yè)務(wù)影響，前三季度整體表現(xiàn)同比不佳。

10月30日晚間，康希諾生物股份公司（康希諾，688185.SH，06185.HK）公布三季報(bào)，第三季度營(yíng)業(yè)收入1.5億元，同比增長(zhǎng)92.93%，歸母凈虧損收窄至1.44億元，歸母扣非凈虧損收窄至1.86億元。前三季度來(lái)看，營(yíng)收1.76億元，同比下降75.17%，歸母凈虧損擴(kuò)大至9.85億元，歸母扣非凈虧損擴(kuò)大至10.79億元。

對(duì)于第三季度營(yíng)收大漲的原因，康希諾稱，主要是系報(bào)告期內(nèi)集團(tuán)流腦疫苗產(chǎn)品銷售收入較去年同期大幅上漲所致。前三季度營(yíng)收下跌的原因是，集團(tuán)新冠疫苗產(chǎn)品銷售收入較去年同期大幅下降，且去年同期新冠疫苗產(chǎn)品銷售收入占比較大，雖然本期流腦疫苗產(chǎn)品銷售收入大幅上漲，但整體營(yíng)業(yè)收入較去年同期仍有所下降。

上述流腦疫苗是康希諾旗下已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的產(chǎn)品，包括MCV2和MCV4，對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大。三季報(bào)提到，2023年前三季度，流腦結(jié)合疫苗實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約3.71億元，同比增長(zhǎng)約476.47%。

此前康希諾在9月投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中提到，公司MCV4針對(duì)4-6歲的IIIb期臨床試驗(yàn)已啟動(dòng)。同時(shí)，擬拓展MCV4適用人群至青少年及成人，以提供更佳保護(hù)，滿足青少年及成人流腦疫苗市場(chǎng)需求。MCV4針對(duì)7-59周歲及以上適應(yīng)證人群的臨床試驗(yàn)已獲得藥監(jiān)局批準(zhǔn)，正在籌備開(kāi)展。

對(duì)于第三季度凈虧損下降，康希諾稱，主要系報(bào)告期內(nèi)本集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入較去年同期增加，研發(fā)費(fèi)用及計(jì)提的資產(chǎn)減值損失較去年同期減少所致。前三季度凈虧損較去年同期增加，則主要是因?yàn)榧瘓F(tuán)營(yíng)業(yè)收入下降，冗余產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的固定成本增加及對(duì)存在減值跡象的資產(chǎn)計(jì)提的減值損失增加所致。

對(duì)于計(jì)提資產(chǎn)對(duì)業(yè)績(jī)的影響，康希諾在半年報(bào)中就曾提到：2023年上半年國(guó)內(nèi)外新冠疫苗市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化，新冠病毒 XBB 變異株已成為國(guó)內(nèi)主要流行株，同時(shí)世界衛(wèi)生組織 2023年5月宣布，新冠流行疾病不再構(gòu)成“國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”?；谝陨显?，集團(tuán)新冠疫苗產(chǎn)品市場(chǎng)需求不及預(yù)期，未來(lái)新冠疫苗銷售具有較大的不確定性，同時(shí)考慮新冠疫苗相關(guān)存貨和長(zhǎng)期資產(chǎn)的未來(lái)使用計(jì)劃，集團(tuán)對(duì)存在減值跡象的存貨、應(yīng)收退貨成本、預(yù)付賬款和長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，合計(jì)約7.12億元。

對(duì)于新冠相關(guān)資產(chǎn)的后續(xù)減值情況，康希諾在9月投資者關(guān)系活動(dòng)中提到，存貨部分，新冠相關(guān)的半成品、產(chǎn)成品都已無(wú)余額，新冠關(guān)鍵物料剩余不超過(guò)千萬(wàn)；部分通用物料同時(shí)可用于新冠和其他產(chǎn)品，由于行業(yè)環(huán)境變化，新冠領(lǐng)用減少，該部分今年可能還有數(shù)千萬(wàn)量級(jí)的減值。長(zhǎng)期資產(chǎn)中關(guān)于上藥康希諾，其具有行業(yè)領(lǐng)先的大規(guī)模病毒載體藥物產(chǎn)業(yè)化規(guī)模制備技術(shù)平臺(tái)，以及國(guó)內(nèi)一流的生產(chǎn)與質(zhì)量管理體系，目前正在拓展相關(guān)CDMO業(yè)務(wù)并進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，如果其經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不發(fā)生變化，今年年內(nèi)在長(zhǎng)期資產(chǎn)減值這個(gè)科目上不會(huì)增加更多的計(jì)提。

康希諾在前述投資者關(guān)系活動(dòng)中還提到，對(duì)于新冠產(chǎn)品的定位，公司仍會(huì)對(duì)變異株進(jìn)行必要跟蹤，在考慮產(chǎn)品是否推入臨床階段的時(shí)候，需要核算相關(guān)研發(fā)的投入產(chǎn)出比，產(chǎn)品有明確盈利模式的時(shí)候，公司才會(huì)決策投入。

截至10月30日，康希諾A股收漲4.14%，報(bào)78.79元/股，市值195億元。H股收漲4.38%，報(bào)25.05港元/股，市值61.99億元。