“要堅(jiān)持規(guī)模與韌性并重，注重質(zhì)量與效益?！?月24日，在2023第五屆外灘金融峰會(huì)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼表示，資管行業(yè)在提升客戶獲得感與信任度方面，要真正向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)型。所謂投資者的獲得感，即“獲得感=賬戶有收益+認(rèn)知有提升+信任有增強(qiáng)”。

肖鋼分享的數(shù)據(jù)顯示，全球資管規(guī)模在快速增長(zhǎng)，由2012年的62.4萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到2021年的高峰，達(dá)到112.3萬(wàn)億美元。中國(guó)這十年也增長(zhǎng)非?？?，由2.9萬(wàn)億美元上升到18.1萬(wàn)億美元。不過(guò)，2022年全球數(shù)據(jù)都出現(xiàn)下降，2022年比2021年下降了13%左右。中國(guó)資管行業(yè)這幾年取得明顯成效，A股投資者已經(jīng)超過(guò)2.1億戶，基金投資者超過(guò)7.2億個(gè)，銀行理財(cái)投資者超過(guò)1.03億個(gè)。

肖鋼表示，當(dāng)前資管格局面臨諸多變量與挑戰(zhàn)，不僅是居民代際變遷與資產(chǎn)配置需求變化，很多基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益率無(wú)法滿足投資者的要求，資管行業(yè)本身也存在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，金融科技能力不足、國(guó)際化程度不高等諸多挑戰(zhàn)。 因此，肖鋼認(rèn)為，要促進(jìn)資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，需要加快資管行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。他提出了五點(diǎn)建議：

一，要堅(jiān)持規(guī)模與韌性并重，注重質(zhì)量與效益?！耙?guī)模雖然有一些減少，但是不要緊，既要重視規(guī)模，同時(shí)要重視增強(qiáng)韌性?！毙や搹?qiáng)調(diào)，特別是在提升客戶獲得感與信任度方面，要真正向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)型。所謂投資者的獲得感，肖鋼提出了一個(gè)公式，即“獲得感=賬戶有收益+認(rèn)知有提升+信任有增強(qiáng)”。此外，“要建立中國(guó)特色估值體系，提升資管機(jī)構(gòu)估值定價(jià)核心能力，資管機(jī)構(gòu)承擔(dān)著很重要的責(zé)任?！毙や撜f(shuō)道。

二，完善權(quán)益投資體系。肖鋼指出，現(xiàn)在貨基占比過(guò)大，比如說(shuō)理財(cái)產(chǎn)品投資規(guī)模近30萬(wàn)億元，其中權(quán)益類資產(chǎn)占比3.14%，混合類產(chǎn)品占5.1%。公募基金現(xiàn)在是資管行業(yè)的老大，超過(guò)銀行理財(cái)規(guī)模了，規(guī)模是27萬(wàn)億元，其中貨幣市場(chǎng)基金、債券基金等固收類占60%，所以對(duì)資管行業(yè)來(lái)講，怎么樣堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，注重客戶長(zhǎng)期陪伴，加快投資端改革，特別是提升投研與主動(dòng)管理能力，嚴(yán)格投資紀(jì)律，經(jīng)受市場(chǎng)周期檢驗(yàn)，來(lái)贏得客戶認(rèn)可，這方面需要進(jìn)一步提升。

三，加快資管數(shù)字化轉(zhuǎn)型，資管機(jī)構(gòu)要做好戰(zhàn)略規(guī)劃，加強(qiáng)數(shù)據(jù)治理，構(gòu)建智能化、投研一體化資產(chǎn)管理平臺(tái)?！疤貏e是要建立客戶動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)模型，幫助客戶在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)改善交易行為，”肖鋼表示，“我們往往事前對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量是不準(zhǔn)確的，因?yàn)橥顿Y是涉及到金融心理學(xué)和金融行為學(xué)的事情，投資者遇到市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)發(fā)生變化，建立客戶動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)模型變得十分重要。”肖鋼表示，資管機(jī)構(gòu)應(yīng)實(shí)現(xiàn)從專家經(jīng)驗(yàn)型資產(chǎn)配置向數(shù)字化資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變。

四，擴(kuò)大資管行業(yè)開(kāi)放，提升全球資源配置能力。肖鋼表示，研究借鑒全球資管中心發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)資管行業(yè)需要在投資便利化、金融創(chuàng)新、稅收優(yōu)惠與法治體系等方面深化改革開(kāi)放；有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化，擴(kuò)大人民幣資產(chǎn)交易品種和規(guī)模的同時(shí)，探索人民幣產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和服務(wù)模式創(chuàng)新，促進(jìn)人民幣資產(chǎn)融入全球金融資產(chǎn)交易體系；此外，還要進(jìn)一步加快制度型開(kāi)放，推動(dòng)市場(chǎng)交易、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)管理、審計(jì)會(huì)計(jì)、違約處置和服務(wù)運(yùn)營(yíng)同國(guó)際規(guī)則更高水平對(duì)接。

“要擴(kuò)大引進(jìn)來(lái)、走出去，吸引更多知名國(guó)外金融機(jī)構(gòu)入駐國(guó)內(nèi)，同時(shí)有序推進(jìn)中資資管機(jī)構(gòu)走出去，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，為客戶創(chuàng)造更好的收益?！?肖鋼說(shuō)道。

五，培養(yǎng)和吸引資管行業(yè)核心人才。肖鋼建議，搭建金融監(jiān)管部門(mén)與資管機(jī)構(gòu)、智庫(kù)、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)的交流平臺(tái)，組織開(kāi)展政策理論研討，促進(jìn)溝通對(duì)話，推動(dòng)經(jīng)驗(yàn)交流，解決難點(diǎn)痛點(diǎn)，完善統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系與評(píng)價(jià)體系，助推資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。