關(guān)于政協(xié)十三屆全國(guó)委員會(huì)第一次會(huì)議第2616號(hào)（財(cái)稅金融類(lèi)240號(hào)）提案答復(fù)的函

《關(guān)于引入CDR（中國(guó)存托憑證）推進(jìn)資本市場(chǎng)供給側(cè)改革的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究并商人力資源社會(huì)保障部，現(xiàn)答復(fù)如下：

一、關(guān)于“引入CDR機(jī)制”的建議

2018年3月30日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干意見(jiàn)》），對(duì)支持創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市作了系統(tǒng)制度安排?！度舾梢庖?jiàn)》主要內(nèi)容包括：一是，明確境外注冊(cè)的紅籌企業(yè)可以在境內(nèi)發(fā)行股票；二是，推出存托憑證這一新的證券品種，并對(duì)發(fā)行存托憑證的基礎(chǔ)制度作出安排；三是，進(jìn)一步優(yōu)化證券發(fā)行條件，解決部分創(chuàng)新企業(yè)具有持續(xù)盈利能力，但可能存在尚未盈利或未彌補(bǔ)虧損的情形；四是，充分考慮部分創(chuàng)新企業(yè)存在的VIE架構(gòu)、投票權(quán)差異等特殊的公司治理問(wèn)題，作出有針對(duì)性的安排。支持創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或者存托憑證，是貫徹落實(shí)黨的十九大精神和十三屆全國(guó)人大一次會(huì)議政府工作報(bào)告的重要舉措，是有效發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用的重大制度創(chuàng)新。下一步，證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)與各地區(qū)、各相關(guān)部門(mén)的協(xié)調(diào)配合，抓緊完善相關(guān)配套制度和監(jiān)管規(guī)則，穩(wěn)妥推動(dòng)試點(diǎn)工作。

二、關(guān)于“加快養(yǎng)老金、退休金等長(zhǎng)期資金的入市和專(zhuān)業(yè)化投資管理，改善投資者結(jié)構(gòu)”的建議

企業(yè)年金基金從制度設(shè)計(jì)上就實(shí)行完全市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、專(zhuān)業(yè)化投資管理，截至2017年底已有1.2萬(wàn)億元基金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)。職業(yè)年金基金的制度設(shè)計(jì)也是市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，目前各省正在抓緊推動(dòng)貫徹實(shí)施，不久將陸續(xù)開(kāi)展市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金，自2015年8月國(guó)務(wù)院發(fā)布《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》（國(guó)發(fā)〔2015〕48號(hào)）后，各省積極貫徹落實(shí)，推進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的委托投資工作，目前已有5850億元基金委托全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)。下一步，人力資源社會(huì)保障部將加大工作力度，進(jìn)一步完善企業(yè)年金投資管理政策、抓緊職業(yè)年金制度的啟動(dòng)實(shí)施、推動(dòng)各地基本養(yǎng)老基金的委托運(yùn)營(yíng)工作，實(shí)現(xiàn)各類(lèi)社?；鸬谋Ｖ翟鲋?，促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。

證監(jiān)會(huì)持續(xù)推動(dòng)養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金入市和專(zhuān)業(yè)投資管理。一是配合有關(guān)部門(mén)，持續(xù)推動(dòng)個(gè)稅遞延商業(yè)養(yǎng)老制度安排落地，并爭(zhēng)取將公募基金納入投資范圍，鼓勵(lì)個(gè)人養(yǎng)老金通過(guò)公募基金參與資本市場(chǎng)、進(jìn)行長(zhǎng)期投資，為資本市場(chǎng)引入更多中長(zhǎng)期資金。2018年4月，財(cái)政部、稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，探索完善我國(guó)養(yǎng)老保障第三支柱制度體系。二是持續(xù)推動(dòng)我國(guó)養(yǎng)老金投資管理的市場(chǎng)化改革，引導(dǎo)公募基金行業(yè)在發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)、受托管理養(yǎng)老金資產(chǎn)，服務(wù)養(yǎng)老保障體系發(fā)展方面發(fā)揮作用。實(shí)踐中，公募基金行業(yè)受到各類(lèi)存量養(yǎng)老金資產(chǎn)受托管理機(jī)構(gòu)的廣泛認(rèn)可。截至2018年6月底，18家社?；鸾M合投資管理人中基金公司達(dá)到16家，21家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)投資管理人中基金公司達(dá)到14家，另外在22家企業(yè)年金管理人中基金公司達(dá)到11家。公募基金受托管理各類(lèi)養(yǎng)老金規(guī)模1.6萬(wàn)億元，在養(yǎng)老金境內(nèi)受托投資管理市場(chǎng)占比超過(guò)50%。下一步，證監(jiān)會(huì)將加快推進(jìn)養(yǎng)老保障第三支柱建設(shè)，繼續(xù)發(fā)揮公募基金行業(yè)在服務(wù)社保基金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金投資管理方面的主力軍作用。

三、關(guān)于“引入境外的優(yōu)秀資產(chǎn)管理公司”的建議

一是支持符合條件的境外金融機(jī)構(gòu)參與我國(guó)證券基金行業(yè)，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)逐步擴(kuò)大雙向開(kāi)放。2018年4月28日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》，允許合資證券公司的外資持股比例最高可達(dá)51%。同時(shí)宣布基金管理公司對(duì)境外投資者進(jìn)一步開(kāi)放，允許外資持股比例達(dá)到51%。

二是按照國(guó)家金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放統(tǒng)一部署，積極研究落實(shí)私募基金行業(yè)對(duì)外開(kāi)放政策。證監(jiān)會(huì)始終允許外資私募機(jī)構(gòu)設(shè)立非證券類(lèi)私募基金管理機(jī)構(gòu)。根據(jù)2015年第七次中美經(jīng)濟(jì)對(duì)話和2016年八次中英經(jīng)濟(jì)對(duì)話成果，證監(jiān)會(huì)允許境內(nèi)設(shè)立符合條件的外資獨(dú)資和合資私募基金管理機(jī)構(gòu)按規(guī)定開(kāi)展包括二級(jí)市場(chǎng)證券交易在內(nèi)的私募證券基金管理業(yè)務(wù)。2016年6月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布外資證券私募管理人登記備案政策；基金業(yè)協(xié)會(huì)明確對(duì)外資私募證券基金管理人的登記流程和登記條件。2018年4月，基金業(yè)協(xié)會(huì)正式允許基金從業(yè)人員資格英文考試，為外籍高級(jí)管理人員申請(qǐng)基金從業(yè)資格提供便利。截至2018年3月底，穿透后境外股東的持股比例49%以上的私募證券投資基金管理人與私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人共269家。其中，私募證券投資基金管理人15家，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人254家。下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)推動(dòng)私募基金行業(yè)有序開(kāi)放，包括研究允許符合條件的實(shí)際控制人為自然人的外資私募證券基金管理人登記，研究外資機(jī)構(gòu)管理的私募基金在銀行間市場(chǎng)開(kāi)戶，推動(dòng)解決外資私募證券基金管理人從事QFII投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)等問(wèn)題。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將依據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》以及有關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)外資私募基金管理機(jī)構(gòu)的事中事后監(jiān)管、登記備案統(tǒng)計(jì)分析和現(xiàn)場(chǎng)檢查等工作，持續(xù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和評(píng)估，促進(jìn)外資私募基金管理機(jī)構(gòu)健康規(guī)范發(fā)展。

（原文題為《關(guān)于政協(xié)十三屆全國(guó)委員會(huì)第一次會(huì)議第2616號(hào)（財(cái)稅金融類(lèi)240號(hào)）提案答復(fù)的函 》）