“左側(cè)總算熬過來了！”7月25日盤后，有券商首席策略分析師在朋友圈不無感慨地寫道。

高層積極定調(diào)后，A股市場(chǎng)出現(xiàn)久違的放量大漲。7月25日，市場(chǎng)三大指數(shù)悉數(shù)高開高走，均漲逾2%。其中，滬指創(chuàng)下近8個(gè)月最大單日漲幅。

對(duì)于市場(chǎng)的全線大漲，南方某券商策略首席對(duì)澎湃新聞?dòng)浾叻治龇Q：“政策面利好超出了此前市場(chǎng)的大部分預(yù)期，特別是罕見提出‘活躍資本市場(chǎng)’，大幅提振了市場(chǎng)情緒面?！?/p>

“應(yīng)該說，對(duì)接下來的市場(chǎng)行情是可以抱有期待的。一方面，活躍資本市場(chǎng)的表態(tài)，意味著更多的市場(chǎng)利好有望。另一方面，對(duì)房地產(chǎn)、消費(fèi)等領(lǐng)域的積極表述，經(jīng)濟(jì)基本面接下來的改善也值得期待。”該策略首席進(jìn)一步指出。

不過，創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春提醒投資者，雖然市場(chǎng)系統(tǒng)性的投資機(jī)會(huì)正在增大，股市或?qū)?huì)反彈，但反轉(zhuǎn)仍需要政策效果與經(jīng)濟(jì)觸底的確認(rèn)。

放量大漲

截至7月25日收盤，上證綜指漲2.13%，報(bào)3231.52點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.46%，報(bào)964.4點(diǎn)；深證成指漲2.54%，報(bào)11021.29點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.14%，報(bào)2192.9點(diǎn)。

盤面上看，市場(chǎng)的良好表現(xiàn)明顯受到了政策的催化。申萬一級(jí)行業(yè)分類下，周二（7月25日）房地產(chǎn)暴漲6.11%，領(lǐng)漲兩市。房地產(chǎn)鏈表現(xiàn)同樣搶眼，建筑材料板塊漲超5%，家用電器漲3.97%。

本次會(huì)議在市場(chǎng)關(guān)注度較高的房地產(chǎn)方面出現(xiàn)了新提法，會(huì)議指出，適應(yīng)中國房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策。

非銀金融板塊同樣漲超5%，大漲5.54%僅次于房地產(chǎn)。本次政治局會(huì)議提出“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”，表現(xiàn)出決策層對(duì)于資本市場(chǎng)的關(guān)注。

消費(fèi)方面，會(huì)議同樣著墨不少，強(qiáng)調(diào)要積極擴(kuò)大國內(nèi)需求，發(fā)揮消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)性作用，通過增加居民收入擴(kuò)大消費(fèi)，通過終端需求帶動(dòng)有效供給。要提振汽車、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費(fèi)，推動(dòng)體育休閑、文化旅游等服務(wù)消費(fèi)。

反映到盤面上，7月25日，家用電器、食品飲料、汽車均漲逾3%，分別上漲3.97%、3.76%、3.30%。

同時(shí)，政策對(duì)市場(chǎng)情緒的提振在成交上反映突出，兩市成交額出現(xiàn)明顯放量，并創(chuàng)出近期新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月25日，兩市成交額超過9000億元，達(dá)9490.90億元。而在7月24日的前一個(gè)交易日，兩市成交額僅6599.77億元。

雖然未超過萬億，但周二（7月25日）兩市的成交額已創(chuàng)下7月4日以來的新高。

分析稱3250點(diǎn)附近有一定的技術(shù)性壓力

政策利好提振下的行情，接下來持續(xù)性如何呢？

“技術(shù)面上看，大盤開盤便站上3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口之上。主要寬基指數(shù)中，除科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)及國證2000指數(shù)盤中未留下缺口外，其它主要寬基指數(shù)或大或小皆留下一個(gè)向上跳空缺口，大盤不但留下一個(gè)22.73個(gè)點(diǎn)的向上跳空缺口，還盤中部分回補(bǔ)了7月17日留下的向下跳空缺口，短線回補(bǔ)完7月17日留下的向下跳空缺口是大概率事件?！狈秸C券分析師趙偉在研報(bào)中分析稱。

不過，趙偉強(qiáng)調(diào)，大盤留下的22.73個(gè)點(diǎn)的向上跳空缺口，也會(huì)對(duì)大盤形成向下引力，加之技術(shù)上的超買帶來短線資金的獲利回吐，政策刺激的大盤上漲初期，資金投資又具有盲動(dòng)性，隨之而來的是市場(chǎng)將經(jīng)歷對(duì)系統(tǒng)行情的認(rèn)知、對(duì)結(jié)構(gòu)行情的反思過程。

“隨著中短期投資的交織，短線大盤進(jìn)一步大幅上漲空間受制約，3250點(diǎn)附近有一定的技術(shù)性壓力?！壁w偉說。

中原證券分析師張剛在7月25日盤后的報(bào)告中也判斷，未來股指總體預(yù)計(jì)將維持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。

“盡管美國物價(jià)漲幅回落使市場(chǎng)對(duì)大幅加息的擔(dān)憂緩解，但由于通脹仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)有可能在7月貨幣政策會(huì)議上繼續(xù)加息?！睆垊偙硎?。

保險(xiǎn)、券商被一致看好

不過，對(duì)于A股未來的中長期行情，市場(chǎng)人士均表達(dá)了一致看好。

中信建投證券首席策略官陳果表示，在當(dāng)前市場(chǎng)底部特征明顯，A股指數(shù)持續(xù)低迷的背景下，此次政治局會(huì)議可謂是一場(chǎng)政策“及時(shí)雨”。有利于強(qiáng)化市場(chǎng)信心，吸引增量資金流入，提振國內(nèi)消費(fèi)，推動(dòng)市場(chǎng)企穩(wěn)回升。

“市場(chǎng)層面來看，不再悲觀。二季度以來市場(chǎng)在國內(nèi)基本面再度疲軟、市場(chǎng)增量資金不足以及市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)及政策刺激預(yù)期不高的背景下持續(xù)弱勢(shì)。本次政治局會(huì)議內(nèi)容整體超預(yù)期體現(xiàn)了高層穩(wěn)經(jīng)濟(jì)決心，對(duì)市場(chǎng)信心構(gòu)成支撐。”國海證券策略首席分析師胡國鵬在研報(bào)中表示。

配置方面，分析人士稱本次會(huì)議對(duì)保險(xiǎn)、券商是直接利好。

“于券商而言，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有一系列市場(chǎng)刺激的政策舉措出臺(tái)，更好滿足居民財(cái)富管理需要。券商全業(yè)務(wù)鏈?zhǔn)芤嬗谫Y本市場(chǎng)的活躍和投資者信心增強(qiáng)，尤其是當(dāng)前投資者對(duì)改革措施基本沒有預(yù)期的背景下，從估值到業(yè)績都將顯著受益，強(qiáng)烈建議投資者積極把握券商板塊的交易機(jī)會(huì)?！闭猩套C券研報(bào)稱。

招商證券進(jìn)一步指出，于保險(xiǎn)而言，資產(chǎn)端受累于股、債、房下行壓力的拖累，半年報(bào)承壓、市場(chǎng)預(yù)期回落，是制約保險(xiǎn)股上漲的最大絆腳石，而本次會(huì)議在上述幾方面均有針對(duì)性的利好。

“保險(xiǎn)板塊充分受益于會(huì)議內(nèi)容有望帶來的資產(chǎn)端預(yù)期改善，考慮到保險(xiǎn)板塊的低估值、低持倉等因素，當(dāng)前位置可以積極配置保險(xiǎn)板塊?！眹?lián)證券研報(bào)進(jìn)一步指出。