中國油氣巨頭在全球最大液化天然氣（LNG）項(xiàng)目中的角色，比純粹的買家更進(jìn)一步，正式躋身股東俱樂部：中國石化集團(tuán)加入五大歐美巨頭隊(duì)列，成為卡塔爾北方氣田擴(kuò)建項(xiàng)目的首個(gè)亞洲股東。

澎湃新聞4月12日獲悉，中國石化與卡塔爾能源公司當(dāng)天在卡塔爾首都多哈簽署了北部氣田東部擴(kuò)建項(xiàng)目（NFE）參股協(xié)議。這是液化天然氣行業(yè)史上最大規(guī)模的單一項(xiàng)目。根據(jù)協(xié)議，卡塔爾能源公司將向中國石化轉(zhuǎn)讓NFE項(xiàng)目1.25%的股份。這是雙方繼去年簽署史上最長購氣協(xié)議后的又一重大節(jié)點(diǎn)，標(biāo)志著雙方在該項(xiàng)目上實(shí)現(xiàn)了一體化合作。

據(jù)悉，簽約儀式在卡塔爾能源公司總部舉行，中國石化董事長馬永生，卡塔爾能源事務(wù)國務(wù)大臣、卡塔爾能源公司總裁兼首席執(zhí)行官卡阿比閣下分別代表雙方簽署協(xié)議。

馬永生表示，卡塔爾能源公司是世界領(lǐng)先的LNG生產(chǎn)商，是中國石化最重要的合作伙伴之一，與卡塔爾能源公司的合作將有助于進(jìn)一步優(yōu)化中國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，提升清潔能源供應(yīng)的安全性、穩(wěn)定性和可靠性。希望雙方在現(xiàn)有的良好合作基礎(chǔ)上，繼續(xù)探討新的LNG合作，進(jìn)一步拓展合作領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

卡阿比表示，中國是世界上最重要的天然氣市場之一，同時(shí)也是卡塔爾能源產(chǎn)品的關(guān)鍵市場。中國石化成為該項(xiàng)目首個(gè)亞洲股東，將是中國與卡塔爾兩國間又一個(gè)雙邊合作典范。

在此之前，道達(dá)爾能源、埃尼、康菲、埃克森美孚和殼牌已入股卡塔爾北部氣田東部擴(kuò)建項(xiàng)目，通過與卡塔爾能源公司成立合資企業(yè)，上述公司分別在東部項(xiàng)目中持有6.25%、3.125%、3.125%、6.25%和6.25%。

根據(jù)卡塔爾能源公司12日披露的信息，“按照協(xié)議，卡塔爾能源將向中國石化轉(zhuǎn)讓東部項(xiàng)目相當(dāng)于一列年產(chǎn)能800萬噸（MTPA）產(chǎn)線5%的權(quán)益。本協(xié)議不會(huì)影響任何其他股東的參與權(quán)益?！睋?jù)此推測，卡塔爾能源公司自身在該項(xiàng)目中的持股比例將因新股東的加入而被稀釋。

中國石化參股卡塔爾的全球規(guī)模最大的液化天然氣項(xiàng)目，雙方簽署最終合作協(xié)議。本文圖來自 卡塔爾能源公司官網(wǎng)

2022年，美國與卡塔爾在爭奪全球最大LNG出口國的較量中不相上下。對(duì)于擁有世界第三大天然氣儲(chǔ)量的卡塔爾來說，北方氣田擴(kuò)建項(xiàng)目是其搶占未來市場份額的核心。

該氣田是卡塔爾與伊朗共享的世界上最大氣田的一部分（伊朗部分被稱為南帕爾斯），擴(kuò)建項(xiàng)目分為兩部分：規(guī)模更大的第一階段東部擴(kuò)建項(xiàng)目（NFE），計(jì)劃建設(shè)四條液化生產(chǎn)線、耗資287.5億美元，預(yù)計(jì)2026年開始生產(chǎn)；第二階段北方氣田南部擴(kuò)建項(xiàng)目（NFS）包含另外兩條液化生產(chǎn)線。全部投產(chǎn)后，到2027年，卡塔爾的液化天然氣總產(chǎn)能將從目前的7700萬噸/年提高到1.26億噸/年。

去年6月中旬以來，卡塔爾能源公司密集為上述項(xiàng)目招募豪華股東團(tuán)。據(jù)澎湃新聞梳理，道達(dá)爾能源、埃尼、康菲、?？松梨诤蜌づ疲宕髿W美油氣巨頭通過分別與卡塔爾能源成立合資公司，合計(jì)持有東部項(xiàng)目25%的權(quán)益，其余由卡塔爾能源公司持有。在南部項(xiàng)目上，同年9-10月，卡塔爾能源分別與道達(dá)爾能源、殼牌、康菲簽署合作協(xié)議，三家國際公司合計(jì)持有25%權(quán)益，剩余75%由卡塔爾能源公司持有。

在中國石化入股前，NFE項(xiàng)目的股權(quán)結(jié)構(gòu)

所有北方氣田東部項(xiàng)目的股權(quán)合作伙伴關(guān)系將持續(xù)27年，到2049年到期。頂級(jí)油氣生產(chǎn)商們之所以競相參與其中，是因?yàn)榭ㄋ栂碛惺澜缟献畹偷纳a(chǎn)成本，且是少數(shù)幾個(gè)能夠大幅替代俄羅斯向歐洲供應(yīng)天然氣的國家之一。

卡塔爾天然氣儲(chǔ)量的99%集中在北方氣田，其剩余可采儲(chǔ)量達(dá)24.9萬億立方米。據(jù)IHS數(shù)據(jù)，卡塔爾項(xiàng)目上游開發(fā)成本盈虧平衡點(diǎn)在每百萬英熱30美分以內(nèi)，液化成本盈虧平衡點(diǎn)在1.5美元/百萬英熱以內(nèi)。即便在行業(yè)市場低迷的情況下，卡塔爾也能保證盈利。

對(duì)于天然氣需求仍將持續(xù)旺盛的中國買家來說，參與此類項(xiàng)目的現(xiàn)實(shí)考量更為豐富。

早在去年，就有市場傳聞稱卡塔爾能源公司一直在與一些亞洲客戶討論收購股權(quán)事宜。路透社曾報(bào)道，中石油、中石化與卡塔爾談判，擬分別投資15億美元參與北方氣田東部擴(kuò)建項(xiàng)目，并簽署LNG長期承購合同。但是，直至五大歐美巨頭參與的股東陣容組建完畢，中國油氣企業(yè)并未出手入股。

一項(xiàng)超級(jí)購氣長協(xié)率先落地。中國石化和卡塔爾能源公司在2022年11月簽署了為期27年的LNG長期購銷協(xié)議，卡塔爾將每年向中石化供應(yīng)400萬噸LNG，交付給后者的接收站。這是北方氣田擴(kuò)建項(xiàng)目宣布的第一份長期購銷合同，也一舉成為LNG行業(yè)史上時(shí)間跨度最長的天然氣供應(yīng)協(xié)議。

據(jù)澎湃新聞了解，國際大型LNG項(xiàng)目有在投產(chǎn)前簽署長協(xié)的慣例，此類項(xiàng)目投資往往高達(dá)數(shù)百億美元，簽訂長協(xié)是項(xiàng)目獲得貸款融資的前提條件。對(duì)于賣方而言，綁定下游LNG買家的長期采購，意味著確保高額投資的長期攤銷。對(duì)于買方來說，長協(xié)是穩(wěn)定供應(yīng)的保障。在高氣價(jià)周期尤為如此，長協(xié)多與國際油價(jià)掛鉤，價(jià)格波動(dòng)比現(xiàn)貨要小得多，能夠?qū)_風(fēng)險(xiǎn)。

彼時(shí)，中國石化的對(duì)外表述就留有豐富的想象空間，“長協(xié)是雙方就卡塔爾北方氣田擴(kuò)建項(xiàng)目‘開展一體化合作的重要部分’?！?/p>

從卡方的表態(tài)看，入股窗口也未完全關(guān)閉?？ㄋ柲茉词聞?wù)國務(wù)大臣、卡塔爾能源公司總裁兼首席執(zhí)行官Saad Sherida Al-Kaabi曾透露，該公司在東部擴(kuò)建項(xiàng)目中持股75%，并可能將其中的至多5%轉(zhuǎn)讓給一些買家。

近年來，通過最終投資決定的亞馬爾、北極LNG 2號(hào)、加拿大LNG等項(xiàng)目中均有中國國家石油公司的身影。中國是全球最大的LNG增量需求市場，參與大型LNG項(xiàng)目的上游投資環(huán)節(jié)，有助于保障LNG供應(yīng)和價(jià)格優(yōu)勢(shì)，同時(shí)提高在國際市場的話語權(quán)。天然氣行業(yè)人士認(rèn)為，LNG項(xiàng)目建設(shè)周期較長，往往呈現(xiàn)較大的投資波動(dòng)，中國企業(yè)需未雨綢繆、主動(dòng)應(yīng)對(duì)，加強(qiáng)在海外LNG資源上游的布局。

綜合全球主要咨詢機(jī)構(gòu)的預(yù)測，在碳中和約束下，預(yù)計(jì)國內(nèi)天然氣在未來20年仍將保持穩(wěn)步增長，2040年左右達(dá)到峰值后逐步下降，到2050年前后天然氣將成為我國第一大化石能源。