作者/星空下的夾心糖

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的辣子雞

尼龍，也稱聚酰胺或錦綸，是一種重要的合成纖維，也是世界上第一種合成纖維。尼龍材料具有極高的耐磨性和機(jī)械強(qiáng)度，重量輕、易染色，且吸濕能力好。在工業(yè)領(lǐng)域，主要用于繩索、漁網(wǎng)、輪胎的簾線、降落傘和工程塑料；在服裝領(lǐng)域，主要用于絲襪、泳裝、登山衣等。

不過說來慚愧，尼龍雖然是人類使用的第一種合成纖維，卻應(yīng)用規(guī)模很快就被后起之秀們超過，這個(gè)情況在中國特別明顯。舉個(gè)例子，當(dāng)前我國聚氨酯產(chǎn)能1500萬噸，聚乙烯產(chǎn)能2800萬噸，聚丙烯產(chǎn)能3600萬噸，但我國尼龍產(chǎn)能卻只有幾百萬噸，尼龍當(dāng)中的核心產(chǎn)品尼龍66的產(chǎn)能只有55萬噸。一方面，不同材料的適用范圍不同，其它材料的應(yīng)用領(lǐng)域可能確實(shí)更廣泛；另一方面，我國的尼龍產(chǎn)業(yè)還存在著先天不足的問題，時(shí)時(shí)刻刻受制于人，因此價(jià)格昂貴，這也制約了尼龍的發(fā)展。

一、尼龍66，發(fā)展得并不“六”

尼龍產(chǎn)業(yè)家族龐大，產(chǎn)品種類繁多，主要包括尼龍6、尼龍66、尼龍610、尼龍11、尼龍12五大品種和若干個(gè)小品種。其中，尼龍6和尼龍66的用量最大，約占尼龍總消費(fèi)量的90%。

尼龍66在各項(xiàng)性能上基本都優(yōu)于尼龍6。在紡織服裝領(lǐng)域，相較于尼龍6，尼龍66 在耐磨損、親膚性等方面性能更為優(yōu)異，在外套、內(nèi)衣、瑜伽褲等方面應(yīng)用廣泛。下表展示了尼龍（錦綸）66和尼龍（錦綸）6的性能對(duì)比情況。

資料來源：知網(wǎng)

在工程領(lǐng)域，尼龍6更是無法和尼龍66相提并論。尼龍66可以用作各種機(jī)械零件，如軸承、齒輪、滑輪泵葉輪、葉片、高壓密封圈、襯套、輸油管、繩索、傳動(dòng)帶、電纜接頭等。此外，尼龍66在汽車行業(yè)的優(yōu)勢(shì)尤為顯著，可以代替金屬材料大大降低汽車的重量，進(jìn)而可以節(jié)省能源、降低成本。

當(dāng)然一分價(jià)錢一分貨，尼龍66的價(jià)格也比尼龍6高很多。下圖展示了兩者的價(jià)格和價(jià)差。從長期來看，尼龍66平均比尼龍6貴了一倍，除了因?yàn)閮烧呱a(chǎn)工藝存在差別外，更多的來自于尼龍66關(guān)鍵原材料的“卡脖子”。

資料來源：中金公司研報(bào)

中國尼龍6的技術(shù)成熟，產(chǎn)能充足，但尼龍66卻遲遲沒有能夠完成國產(chǎn)替代。2020 年海外（除中國）尼龍6/尼龍66 產(chǎn)量之比約為1.40，而我國這一比例高達(dá)11.67。做不出來當(dāng)然貴，貴了自然用不起。

二、卡在了己二腈上

尼龍66的中間體包括己二胺和己二酸，其中己二酸技術(shù)成熟，產(chǎn)能過剩，周期性強(qiáng)，此處無需贅述。己二胺的上游原材料為己二腈，在過去很長的一段時(shí)間內(nèi)，我國己二腈一直100%依賴進(jìn)口。己二腈的“卡脖子”，成為了尼龍66國產(chǎn)化的心腹大患。

事實(shí)上，我國對(duì)于己二腈的國產(chǎn)化不是沒有努力過。但由于己二腈技術(shù)壁壘實(shí)在過高，技術(shù)路線多，工藝復(fù)雜，產(chǎn)物分離純化非常困難，因此我國的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程長期停留在中試階段。另外，生產(chǎn)中涉及危化品原材料，安全風(fēng)險(xiǎn)很高。此前我國最接近產(chǎn)業(yè)化的一次是在2012年開工建設(shè)的山東潤興化工科技有限公司己二腈 10 萬 t /a 的工業(yè)化裝置，但該裝置剛試生產(chǎn)沒多久就發(fā)生了嚴(yán)重的爆炸事故，停產(chǎn)至今未復(fù)產(chǎn)。

近幾年，情況發(fā)生了翻天覆地的變化。2019 年7 月，重慶華峰化工建成5 萬噸己二腈規(guī)?；a(chǎn)裝置并順利投產(chǎn)，并在2020 年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)行，截至目前重慶華峰化工已有10萬噸己二酸法己二腈產(chǎn)能，打破了國外對(duì)我國己二腈的技術(shù)封鎖和壟斷，填補(bǔ)了國內(nèi)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)空白。

另外近期，齊翔騰達(dá)（002408）和中國天辰共同投資的天辰齊翔一期丁二烯法己二腈裝置順利打通全流程，開車成功并產(chǎn)出優(yōu)級(jí)產(chǎn)品。這是中國首套完整產(chǎn)業(yè)鏈的工業(yè)化尼龍66裝置，具有重要的意義。

資料來源：公司公告

相比于國外己二腈工業(yè)化生產(chǎn)而言，英威達(dá)等公司己二腈生產(chǎn)技術(shù)多次升級(jí)換代、產(chǎn)業(yè)配套優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)，我國的己二腈工業(yè)化生產(chǎn)還處于早期階段，需要不斷優(yōu)化工藝流程，能否得到較低價(jià)格的原料和電力、降低原料單耗、提升催化劑性能、優(yōu)化裝置運(yùn)營效率等都將成為項(xiàng)目能否盈利的關(guān)鍵因素，從投產(chǎn)到滿產(chǎn)預(yù)計(jì)還會(huì)有一段距離。

另外，2023年是國產(chǎn)己二腈放量關(guān)鍵階段。一朝成名天下知，當(dāng)前國內(nèi)各家公司規(guī)劃了上百萬噸的己二腈產(chǎn)能，下表展示了當(dāng)前建成、在建和規(guī)劃的己二腈產(chǎn)能。要知道2022年末全球己二腈產(chǎn)能也才231萬噸。在解決了己二腈國產(chǎn)化之后，我們可能又要開始關(guān)注己二腈可能出現(xiàn)的過剩。但不管怎么說，這是屬于未來的“甜蜜的煩惱”。

資料來源：中金公司研報(bào)

三、有望開啟黃金時(shí)代

下圖展示了當(dāng)前尼龍66的下游應(yīng)用情況，由于價(jià)格較貴，其應(yīng)用場景大受限制，主要用于工程塑料等無法被其他材料替代的領(lǐng)域。在紡織服裝領(lǐng)域，原本屬于尼龍66的市場空間，被尼龍6、氨綸、滌綸等機(jī)械和耐磨性能較差的纖維占領(lǐng)。

資料來源：中金公司研報(bào)

軍裝行業(yè)就是一個(gè)很好的案例。國際上歐美發(fā)達(dá)國家軍隊(duì)被裝裝備 70% 以上采用尼龍，其中作訓(xùn)服為尼龍 66 材料，作戰(zhàn)服采用芳綸、阻燃粘膠纖維、尼龍66混紡材料制備而成。由于國內(nèi)尼龍66先天不足，我國軍用服裝裝備多采用尼龍 6、滌綸等材料，性能和發(fā)達(dá)國家存在差距。隨著尼龍66國產(chǎn)化的加速，我國軍隊(duì)服裝的更新?lián)Q代勢(shì)在必行。長遠(yuǎn)來看，尼龍66 將有望替代滌綸、尼龍 6 成為軍隊(duì)大量使用面料。

隨著己二腈的國產(chǎn)化和尼龍66的降本，尼龍66的下游應(yīng)用規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)可能會(huì)突然冒出來很多尼龍66的“十年老粉”，而這又會(huì)反過來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。我們可以參考碳纖維的發(fā)展路徑，大絲束碳纖維的發(fā)展降低了碳纖維的成本，讓碳纖維從廟堂走向江湖，并帶來了全產(chǎn)業(yè)鏈的繁榮。

尼龍66，可能就是下一個(gè)。

注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。沒有買賣就沒有傷害。