違約潮中又一信托產(chǎn)品爆雷。

近日，中國青旅實業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司（以下稱中青旅實業(yè)）旗下子公司北京黃金交易中心有限公司（以下稱北京黃金）5億元信托貸款構(gòu)成違約。 

中信信托發(fā)布的“中信·長天2號北京黃金貸款集合資金信托計劃”臨時信息披露報告顯示，中信信托已向北京黃金實際發(fā)放總額為5.45億元的貸款款項。該信托計劃于2017年5月4日設(shè)立，用于向北京黃金發(fā)放合計不超過10億元信托貸款，并由中青旅實業(yè)提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。去年5月首次募集A類信托本金5億元，以現(xiàn)金形式認(rèn)購；去年6月募集B類信托本金4500萬元，以現(xiàn)金形式認(rèn)購。鑒于借款人違約，中信信托發(fā)出通知函宣布，信托貸款剩余未發(fā)放部分不再進(jìn)行發(fā)放，其中，5億元已于2018年5月4日到期并構(gòu)成違約，剩余0.45億元亦被中信信托要求提前到期。

平安信托在這次信托計劃中為投資咨詢顧問。從4月起，中信信托和平安信托就多次致函督促北京黃金和中青旅實業(yè)落實還款來源，并及時足額還款。5月3日，中青旅實業(yè)向中信信托、平安信托發(fā)送《延期兌付申請函》，稱因其“資金鏈緊張、原計劃的資金籌措方案目前尚未落實”導(dǎo)致無法按期籌措足額償還到期債務(wù)，提出延期兌付申請，并承諾于7月4日前償付其下屬子公司北京黃金對中信信托的債務(wù)。

知情人士向澎湃新聞透露稱，該產(chǎn)品系金融機構(gòu)定制類型，受托人按照合同約定，根據(jù)受益人大會決策執(zhí)行，目前相關(guān)方正在協(xié)調(diào)妥善處理。

中信信托為信托業(yè)一梯隊，2017年公司固有資產(chǎn)達(dá)到362億元，同比增加28%，凈利潤35.9億元，較2016年上升18%，創(chuàng)歷史新高，連續(xù)6年保持30億元。金融機構(gòu)定制型產(chǎn)品在其業(yè)務(wù)構(gòu)成中占到21%。

而就在不久前，中信信托還經(jīng)歷了一場有驚無險的“爆雷”。

5月10日晚，中信信托發(fā)布公告，稱天房集團(tuán)應(yīng)于5月18日償還的2億元本金及利息可能發(fā)生違約風(fēng)險。一時間輿論嘩然，若天房集團(tuán)真的涉嫌違約，那這將是天津年內(nèi)第二次出現(xiàn)國企債務(wù)違約的情況。

幾天之后，此筆債務(wù)危機得到天房集團(tuán)回應(yīng)。5月15日，天房集團(tuán)公告稱已與中信信托確認(rèn)，將依照合同約定按期還款。隨后，5月18日，中信信托發(fā)布最新公告稱已足額收到天房集團(tuán)的應(yīng)償?shù)狡谫J款本息。

根據(jù)天房集團(tuán)2017年半年報顯示，公司累計在56家金融機構(gòu)的融資負(fù)債為1082億元，涵蓋各大銀行和主流信托機構(gòu)。其中，渤海銀行對天房集團(tuán)的貸款余額達(dá)到113億元，天房集團(tuán)在平安銀行、興業(yè)銀行、北京銀行等借款余額超過40億元。

另外，天房集團(tuán)還有長期應(yīng)付款48億，其他應(yīng)付款152億，以及在銀行間和交易所發(fā)行的179億元債券。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2017年年中，天房集團(tuán)總負(fù)債達(dá)到了1830.13億元。

信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年下半年信托產(chǎn)品到期規(guī)模約3.34萬億元，同比增長23.91%。信托專家、西南財大兼職教授陳赤向澎湃新聞表示，近年信托公司資產(chǎn)管理規(guī)模一直持續(xù)上升，產(chǎn)品到期金額有所增加，相應(yīng)的兌付壓力也自然會加大；隨著去杠桿過程不斷深入，對企業(yè)而言，外部融資環(huán)境會越來越嚴(yán)峻，部分企業(yè)如果屬于資產(chǎn)負(fù)債率較高，主營業(yè)務(wù)不突出，經(jīng)營性現(xiàn)金流不充沛的話，它們可能會成為去杠桿化中金融機構(gòu)首先收貸的對象。

《資管新規(guī)》嚴(yán)厲禁止金融機構(gòu)對資管產(chǎn)品進(jìn)行剛性兌付，信托行業(yè)一直以來存在的剛性兌付將被打破，信托業(yè)也將面臨重新洗牌的局面。陳赤指出，目前針對信托行業(yè)的相關(guān)細(xì)則尚未出臺，對投資者的影響尚未直接顯現(xiàn)，但是信托機構(gòu)針對打破剛兌就需要建立新的風(fēng)險緩沖機制，否則今后信托公司的聲譽風(fēng)險就會增大?！靶磐泄拘枰M(jìn)一步提高融資類業(yè)務(wù)的門檻，尤其是對企業(yè)的流動性更為關(guān)注，要小心避開那些資產(chǎn)負(fù)債率顯著高于行業(yè)平均水平、短期內(nèi)債務(wù)到期數(shù)量大、有較大額度民間融資或明股實債的企業(yè)?！?/p>