北京證券交易所（下稱“北交所”）融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則出爐。

11月11日，北交所發(fā)布了《北京證券交易所融資融券交易細則》（下稱“《細則》”），并配套發(fā)布了《北京證券交易所融資融券業(yè)務(wù)指南》（下稱“《指南》”），并自發(fā)布之日起施行。

相較滬深市場，北交所融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則有何異同？作出了哪些適應(yīng)性安排？融資融券交易何時啟動？澎湃新聞記者梳理了5方面要點。

要點一：總體與滬深市場保持一致

北交所有關(guān)負責人表示，考慮到投資者交易習慣，北交所的融資融券業(yè)務(wù)，總體上比照滬深市場成熟模式構(gòu)建。

公告顯示，北交所融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則，在券商資格管理、投資者準入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權(quán)益處理、信息披露等方面，均與滬深市場兩融業(yè)務(wù)保持一致。

例如，《規(guī)則》明確，投資者融資買入證券時，融資保證金比例不得低于100%。融資保證金比例是指投資者融資買入時，交付的保證金與融資交易金額的比例。投資者融券賣出時，融券保證金比例不得低于50%。融券保證金比例是指投資者融券賣出時，交付的保證金與融券交易金額的比例。

同時，融資買入、融券賣出股票的，單筆申報數(shù)量應(yīng)當不低于100股。融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價；當天沒有產(chǎn)生成交的，申報價格不得低于其前收盤價。低于上述價格的申報為無效申報。

此外，投資者融資買入或融券賣出時所使用的保證金，不得超過其保證金可用余額等。

要點二：針對轉(zhuǎn)板股票作出兩方面適應(yīng)性規(guī)定

根據(jù)北交所市場特點，《細則》和《指南》在轉(zhuǎn)板股票融資融券業(yè)務(wù)銜接方面，作出了兩方面適應(yīng)性安排。

具體而言，一是《細則》明確了標的股票轉(zhuǎn)板的，將被調(diào)整出標的股票范圍。

二是《指南》在會員交易業(yè)務(wù)管理中明確，轉(zhuǎn)板證券的融券合約應(yīng)及時了結(jié)；可充抵保證金證券轉(zhuǎn)板的，北交所自停牌之日起將其調(diào)整出可充抵保證金證券范圍。

北交所有關(guān)負責人指出，北交所將持續(xù)評估融資融券制度實踐效果，并根據(jù)業(yè)務(wù)實施情況和市場發(fā)展需要，適時推出轉(zhuǎn)融通制度。

要點三：投資者信用賬戶開通工作已開展

公告表示，融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布后，證券公司等市場參與人，可依據(jù)規(guī)則著手開展內(nèi)部制度、技術(shù)開發(fā)、投資者動員以及交易權(quán)限申請、為客戶開通信用賬戶等工作。

《細則》指出，會員應(yīng)當加強客戶適當性管理，明確客戶參與融資融券交易應(yīng)當具備的資產(chǎn)、交易經(jīng)驗等條件，引導客戶在充分了解融資融券業(yè)務(wù)特點的基礎(chǔ)上合法合規(guī)參與交易。

《細則》規(guī)定，對不符合本所市場及《管理辦法》投資者適當性相關(guān)要求的客戶，會員不得為其信用證券賬戶開通本所交易權(quán)限。

要點四：標的股票名單將另行公布

公告表示，2022年9月26日至2022年11月4日期間，北交所聯(lián)合中國結(jié)算、深證通等機構(gòu)組織市場完成三輪仿真測試。

本次融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布后，北交所將積極組織各市場參與者盡快完成技術(shù)改造、組織證券公司根據(jù)規(guī)則要求完成內(nèi)部制度準備、融資融券交易權(quán)限申請、為客戶信用證券賬戶開通本所交易權(quán)限等工作。

待各項準備工作全面就緒后，將另行公布標的股票名單和可充抵保證金證券名單，正式啟動融資融券交易。

要點五：進一步提升北交所二級市場定價功能

北交所有關(guān)負責人表示，融資融券是證券市場重要的基礎(chǔ)性制度，也是國際證券市場中較為成熟的交易方式。投資者可以在預測證券價格將要上漲時融券做多來放大收益，或在預測證券價格將要下跌時融券做空獲取收益，還可以通過融券交易對沖持倉風險。

“交易所引入融資融券交易，有利于吸引增量資金，改變‘單邊市’狀況，促進市場雙向價格發(fā)現(xiàn)，進一步改善市場流動性和定價效率。”該負責人進一步指出。

北交所有關(guān)負責人強調(diào)，北交所開市以來，構(gòu)建了連續(xù)競價的基礎(chǔ)交易制度，市場運行平穩(wěn)，合格投資者群體迅速壯大，流動性水平明顯提升。此次推出融資融券制度，是北交所持續(xù)推進市場功能建設(shè)的重要舉措，能夠為投資者采取多元交易策略和風險管理提供有效支撐，增強市場活力與韌性，對完善北交所交易機制、提升二級市場定價功能具有積極意義。