券商IPO業(yè)務(wù)的開展又迎來一項(xiàng)完善。

9月8日，澎湃新聞?dòng)浾攉@悉，近日中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中證協(xié)”）向各券商下發(fā)了《關(guān)于協(xié)會(huì)首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理系統(tǒng)用戶管理功能升級(jí)的通知》（下稱“《通知》”）。

《通知》表示，為滿足券商業(yè)務(wù)需求，緩解券商作為網(wǎng)下投資者、主承銷商賬戶使用緊張現(xiàn)狀，從兩方面升級(jí)了首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理系統(tǒng)（下稱“網(wǎng)下投資者管理系統(tǒng)”）用戶管理功能：一是支持為券商新增開立03資管賬戶，二是支持主承銷商用戶自行開立并管理子賬戶。

據(jù)了解，本次系統(tǒng)升級(jí)前，券商自營(yíng)和資管計(jì)劃賬戶的報(bào)送和管理，均通過在中證協(xié)開設(shè)的“01賬戶”。升級(jí)后，券商可向中證協(xié)申請(qǐng)開設(shè)“03賬戶”，專門用于相關(guān)資管產(chǎn)品注冊(cè)及后續(xù)管理，此前開設(shè)的“01賬戶”將僅對(duì)自營(yíng)賬戶進(jìn)行報(bào)送和管理。

值得一提的是，近期券商IPO業(yè)務(wù)已經(jīng)獲得了監(jiān)管的多次完善，如對(duì)券商保薦業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了五方面修訂、進(jìn)一步規(guī)范券商IPO投價(jià)報(bào)告等。

《通知》顯示，系統(tǒng)升級(jí)后，券商可根據(jù)業(yè)務(wù)需要，向協(xié)會(huì)申請(qǐng)開設(shè)“03賬戶”用于相關(guān)資管產(chǎn)品注冊(cè)及后續(xù)管理。

《通知》指出，已具備“01賬戶”的券商申請(qǐng)開設(shè)“03賬戶”后，公司管理的自營(yíng)賬戶與其他相關(guān)資管計(jì)劃賬戶將自動(dòng)隔離。

“其中，‘01賬戶’僅可對(duì)自營(yíng)賬戶進(jìn)行報(bào)送和管理，‘03賬戶’可對(duì)除自營(yíng)賬戶外的其他賬戶進(jìn)行報(bào)送和管理?！薄锻ㄖ愤M(jìn)一步指出。

同時(shí)，《通知》表示，使用主承銷商賬戶(即“02賬戶”)的券商可根據(jù)業(yè)務(wù)需要，自行開立并管理不超過3個(gè)子賬戶。子賬戶除無法開設(shè)及管理子賬戶外，其它功能、權(quán)限與“02總賬戶”一致。

“同時(shí)，為提升網(wǎng)絡(luò)安全，網(wǎng)下投資者管理系統(tǒng)對(duì)用戶多重并發(fā)會(huì)話進(jìn)行了限制，用戶在同一時(shí)間只允許通過一臺(tái)電腦或?yàn)g覽器進(jìn)行登錄?！薄锻ㄖ窂?qiáng)調(diào)。

券商IPO業(yè)務(wù)開展近期迎多項(xiàng)完善

值得一提的是，除了本次的網(wǎng)下投資者管理系統(tǒng)升級(jí)，近期對(duì)券商IPO業(yè)務(wù)的開展，監(jiān)管已進(jìn)行了多次完善。

例如，9月2日，中證協(xié)表示，為加強(qiáng)保薦機(jī)構(gòu)專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、專業(yè)責(zé)任建設(shè)，促進(jìn)保薦機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)、提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，進(jìn)一步修訂完善了《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》（下稱“《規(guī)則》”）。

整體來看，修訂后的《規(guī)則》共七章64條，主要完善了五方面內(nèi)容：一是健全保薦機(jī)構(gòu)專業(yè)責(zé)任相關(guān)要求。二是細(xì)化規(guī)定廉潔從業(yè)自律管理要求。三是加強(qiáng)持續(xù)督導(dǎo)的工作要求。四是明確內(nèi)部制衡、問責(zé)等相關(guān)規(guī)定。五是構(gòu)建投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量聲譽(yù)約束機(jī)制。

中證協(xié)強(qiáng)調(diào)，隨著注冊(cè)制改革的深入推進(jìn)，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)水平和項(xiàng)目質(zhì)量提出了更高要求。此次修訂充分落實(shí)發(fā)揮證券公司資本市場(chǎng)“看門人”的監(jiān)管思路，健全保薦機(jī)構(gòu)專業(yè)責(zé)任相關(guān)要求。

同時(shí)，8月29日，澎湃新聞?dòng)浾攉@悉，券商發(fā)布IPO投價(jià)報(bào)告也迎來監(jiān)管的進(jìn)一步規(guī)范。中證協(xié)就《證券公司提供投資價(jià)值研究報(bào)告執(zhí)業(yè)行為規(guī)范（征求意見稿）》（下稱“《規(guī)范》”），向各證券公司下發(fā)了征求意見函，并要求9月8日下班前反饋意見。

具體而言，《規(guī)范》共27條內(nèi)容，分別涉及投價(jià)報(bào)告應(yīng)遵循的基本原則、投價(jià)報(bào)告的盈利預(yù)測(cè)和估值結(jié)論、分析師與投行部門交流規(guī)范等。其中，就投價(jià)報(bào)告的盈利預(yù)測(cè)和估值結(jié)論，明確禁止了8方面向分析師施壓的行為。

對(duì)于投價(jià)報(bào)告的進(jìn)一步規(guī)范，中證協(xié)表示，隨著注冊(cè)制改革的全面實(shí)施，投價(jià)報(bào)告在股票發(fā)行承銷中發(fā)揮越來越大的作用，已成為網(wǎng)下投資者對(duì)發(fā)行人投資價(jià)值判斷的重要參考材料。

“不過，在業(yè)務(wù)開展過程中，也暴露出投價(jià)報(bào)告質(zhì)量不高，部分投價(jià)報(bào)告預(yù)測(cè)偏離度較大，分析師執(zhí)業(yè)獨(dú)立性不夠等問題，亟須進(jìn)行規(guī)范?！敝凶C協(xié)彼時(shí)強(qiáng)調(diào)。