盛名之下，其實(shí)難副。一直以高利潤率聞名的中海地產(chǎn)，在近兩年房地產(chǎn)行業(yè)下行壓力持續(xù)、市場信心不足的背景下，也難以獨(dú)善其身。

根據(jù)年報(bào)顯示，中海地產(chǎn)罕見的陷入了“增收不增利”的困局之中，利潤率及毛利率均大幅下滑，且連續(xù)兩年沖擊的4000億銷售目標(biāo)仍未完成?！袄麧櫷酢敝泻５禺a(chǎn)也撐不住了？

“利潤王”的失策：增收不增利，凈利潤19年來首次負(fù)增長

近幾年，房地產(chǎn)市場仍面臨著下行壓力，行業(yè)洗牌出清、房企接連“暴雷”，

經(jīng)歷了挑戰(zhàn)、陣痛、蛻變之后，正式進(jìn)入下半場。在此背景下，一直以高利潤率聞名的中海地產(chǎn)，也難以獨(dú)善其身。

數(shù)據(jù)顯示，“利潤王”也卷入了增收不增利的魔咒，在其營收同比增長30.4%的同時(shí)，中海地產(chǎn)的利潤卻呈現(xiàn)走低趨勢。據(jù)業(yè)績公告顯示，中海地產(chǎn)2021年的歸母凈利潤為401.6億元，同比減少8.54%，這也是系19年來的首次負(fù)增長，上一次還要追溯到2002年。

與此同時(shí)，中海地產(chǎn)的毛利率由去年的30%下降至今年的23.54%；且凈利潤率已經(jīng)連續(xù)4年下滑，2019-2020年，這一數(shù)據(jù)分別為26.1%與25.7%，2021年則進(jìn)一步下滑為16.6%。值得一提的是，在銷售目標(biāo)方面，中海地產(chǎn)已經(jīng)兩次沖擊四千億門檻，卻都以失敗而歸。

“拿地王”的降溫：頻頻溢價(jià)拿地，毛利率大幅度下滑

據(jù)了解，中海地產(chǎn)利潤縮減的原因是高漲的經(jīng)營成本與聯(lián)營項(xiàng)目、投資收益公允價(jià)值損益縮水相關(guān)。一方面，中海地產(chǎn)的直接經(jīng)營成本增幅較大，同比增幅42.5%；另一當(dāng)面，其投資收益公允價(jià)值損益也明顯縮水，去年只有55.4億元，比2020年91.9億元直接下滑了39.7%。

曾幾何時(shí)，中海地產(chǎn)還是與萬科比肩，同為龍頭企業(yè)，屬于房企第一梯隊(duì)。其毛利率水平多年維持在33%-35%之間，這也是“利潤王”的由來。直至今日，全行業(yè)均面臨著毛利率下降的困局，中海也未能獨(dú)善其身。

在當(dāng)前地產(chǎn)寒冬之下，拿地方面，中海地產(chǎn)卻從未停下腳步。

今年4月，在為期三天的成都虎年首次集中土拍中，中海地產(chǎn)以56.51元的出讓金，成為拿地金額最大的房企，但有兩塊地的溢價(jià)率都超過了10%，且據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年中海有約60%的地塊溢價(jià)都較高，自然會(huì)影響利潤空間。

同時(shí)，中海地產(chǎn)在項(xiàng)目的質(zhì)量把控上，也流露出了“隱患”。近年來，中海地產(chǎn)的項(xiàng)目維權(quán)頻發(fā)，多次被曝存在質(zhì)量問題，且中海的維權(quán)現(xiàn)象在全國各地都存在，被調(diào)侃“交房即維權(quán)”。而這也反映了中海地產(chǎn)的經(jīng)營管理漏洞，長此以往，必然會(huì)對(duì)其口碑產(chǎn)生影響。