7月27日，汽車(chē)零部件板塊逆市走強(qiáng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，汽車(chē)零部件指數(shù)（886032）周三上漲2.77%，收?qǐng)?bào)8978.99點(diǎn)。分時(shí)圖顯示，早盤(pán)汽車(chē)零部件指數(shù)自9點(diǎn)49分開(kāi)始持續(xù)拉升，午后繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩走高態(tài)勢(shì)。

拉長(zhǎng)時(shí)間線(xiàn)看，自7月13日以來(lái)，汽車(chē)零部件指數(shù)漲勢(shì)強(qiáng)勁。相較7月12日收盤(pán)的7879.08點(diǎn)，截至7月27日，汽車(chē)零部件指數(shù)已上漲13.96%。

成分股方面，7月27日，標(biāo)榜股份（301181）20cm漲停，威唐工業(yè)（300707）、恒帥股份（300969）、萬(wàn)安科技（002590）、襄陽(yáng)軸承（000678）等超10只個(gè)股漲?；驖q超10%。

消息面上，7月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。汽車(chē)制造業(yè)因汽車(chē)主產(chǎn)地加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，利潤(rùn)由下降轉(zhuǎn)為大幅增長(zhǎng)47.7%，是拉動(dòng)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)回升作用最大的行業(yè)。

“4-5月，我們提出零部件將迎來(lái)歷史性的戴維斯雙擊投資機(jī)會(huì)。”國(guó)金證券研報(bào)指出，當(dāng)前位置，終端上要更加關(guān)注歐美是否能超預(yù)期，中游要關(guān)注三季度業(yè)績(jī)和明年成長(zhǎng)性超預(yù)期機(jī)會(huì)。

汽車(chē)熱管理概念走強(qiáng)

在7月27日的汽車(chē)零部件板塊中，汽車(chē)熱管理概念表現(xiàn)亮眼。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，汽車(chē)熱管理概念周三上漲4.84%。其中，標(biāo)榜股份20cm漲停，恒帥股份、湘油泵（603319）、三花智控（002050）等漲?；驖q超10%。

熱管理系統(tǒng)主要由閥類(lèi)產(chǎn)品、水冷板等零部件組成。中信證券研報(bào)指出，新能源汽車(chē)在主動(dòng)和被動(dòng)兩方面加強(qiáng)對(duì)電池的熱管理：主動(dòng)管理是熱泵系統(tǒng)中冷卻水回路對(duì)三電系統(tǒng)進(jìn)行冷卻/加熱，通過(guò)系統(tǒng)主動(dòng)控制進(jìn)行調(diào)節(jié)；被動(dòng)管理主要起導(dǎo)熱/隔熱、阻燃等作用，通過(guò)材料的選擇對(duì)熱量的傳輸進(jìn)行控制。

消息面上，7月26日晚間，飛龍汽車(chē)部件股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“飛龍股份”，002536）公告表示，該公司近期收到重慶理想汽車(chē)有限公司常州分公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“理想汽車(chē)”）的《供應(yīng)商定點(diǎn)意向書(shū)》。根據(jù)該定點(diǎn)意向書(shū)，飛龍股份成為理想汽車(chē)某項(xiàng)目熱管理模塊/EGR冷卻閥的供應(yīng)商。

此前在7月20日晚間，浙江銀輪機(jī)械股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“銀輪股份”，002126）也公告表示，全資子公司浙江銀輪新能源熱管理系統(tǒng)有限公司、上海銀輪熱交換系統(tǒng)有限公司近期與國(guó)內(nèi)某知名新能源車(chē)企簽署供應(yīng)商定點(diǎn)意向書(shū)，分別獲得該客戶(hù)新平臺(tái)項(xiàng)目三類(lèi)熱管理產(chǎn)品的定點(diǎn)采購(gòu)。

國(guó)金證券此前研報(bào)指出，下游需求爆發(fā)，帶動(dòng)熱管理快速擴(kuò)容，磷酸鐵鋰占比提升催化熱管理系統(tǒng)升級(jí)，熱泵對(duì)電子膨脹閥需求量進(jìn)一步提升。

“最近熱管理行業(yè)關(guān)注度較高?！眹?guó)金證券表示，未來(lái)隨新能源車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，下游需求提升、熱管理技術(shù)升級(jí)提升產(chǎn)品單價(jià)，行業(yè)迎來(lái)戴維斯雙擊。熱管理屬于高景氣賽道，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。

三季度汽車(chē)零部件業(yè)績(jī)有望改善

接下去，汽車(chē)零部件板塊漲勢(shì)能否持續(xù)演繹？

華西證券研報(bào)指出，展望2022年下半年，量增、份額提升共振驅(qū)動(dòng)收入高增，原材料價(jià)格、匯率、海運(yùn)費(fèi)等壓制因素漸趨緩解，優(yōu)質(zhì)自主零部件將具備較高的業(yè)績(jī)修復(fù)彈性疊加估值提升。

“對(duì)于燃油車(chē)，6月份沖量有效降低經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存，6月份經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存系數(shù)跌至2021年三季度水平（缺芯較為嚴(yán)重的時(shí)期），三季度將迎來(lái)補(bǔ)庫(kù)需求。”國(guó)金證券也判斷，三季度汽車(chē)零部件業(yè)績(jī)將率先改善。

華西證券還表示，電動(dòng)智能重塑產(chǎn)業(yè)秩序，基本面反轉(zhuǎn)疊加新定點(diǎn)催化，堅(jiān)定看多汽車(chē)零部件。

展望后市，從智能化滲透率和國(guó)產(chǎn)化率提升角度，國(guó)金證券建議汽車(chē)零部件板塊可關(guān)注熱管理、底盤(pán)（懸掛+制動(dòng)）、安全、微電機(jī)等領(lǐng)域。

子板塊方面，光大證券認(rèn)為，汽車(chē)電動(dòng)智能化發(fā)展趨勢(shì)明確，相關(guān)子板塊將持續(xù)獲益，建議持續(xù)關(guān)注智能座艙、輕量化、底盤(pán)控制、熱管理系統(tǒng)子板塊。

具體到標(biāo)的，光大證券表示看好新定點(diǎn)釋放/市占率抬升，業(yè)績(jī)有穩(wěn)健兌現(xiàn)前景的標(biāo)的。其中，光大證券推薦福耀玻璃（600660.SH、03606.HK）、伯特利（603596），建議關(guān)注德賽西威（002920）、華陽(yáng)集團(tuán)（002906）。

短期來(lái)看，華西證券建議優(yōu)選智能電動(dòng)、新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈、低估值龍頭。智能電動(dòng)方面，華西證券建議優(yōu)選伯特利、上聲電子（688533）、文燦股份（603348）等。新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈方面，華西證券建議優(yōu)選拓普集團(tuán)（601689）、新泉股份（603179）等。低估值龍頭方面，華西證券建議優(yōu)選福耀玻璃、星宇股份（601799）。