7月20日晚間，“頂流”基金經(jīng)理興證全球基金謝治宇和景順長城基金劉彥春在管部分基金二季報(bào)率先亮相 。

謝治宇在二季度選擇將股票倉位降到九成以下，而劉彥春則是進(jìn)一步加高倉位。

從謝治宇在管的基金二季報(bào)來看，他新進(jìn)的品種五花八門，包括了華潤啤酒（00291.HK）、舜宇光學(xué)科技（02382.HK）、通威股份（600438.SH）、顧家家居（603816.SH）、寧德時(shí)代（300750.SZ）、東方財(cái)富（300059.SZ）和鵬鼎控股（002938.SZ）。

從劉彥春在管的景順長城鼎益二季報(bào)來看，山西汾酒（600809.SH）和愛爾眼科（300015.SZ）新進(jìn)前十，不過貴州茅臺(tái)（600519.SH）、瀘州老窖（000568.SZ）、五糧液（000858.SZ）遭到小幅減持。

謝治宇：不斷尋找具有良好投資性價(jià)比的優(yōu)秀公司

謝治宇現(xiàn)任興證全球基金副總經(jīng)理兼基金管理部投資總監(jiān)、研究部總監(jiān)，他目前在管基金為4只，截至記者發(fā)稿時(shí)，興全合宜、興全合潤和興全趨勢投資這3只規(guī)模超過200億元的產(chǎn)品已披露二季報(bào)。

從管理規(guī)模來看，興全合宜、興全合潤和興全趨勢投資在二季度末的規(guī)模分別為224.95億元、298.14億元、234.15億元，單季度規(guī)模變化為增加17.24億元、增加26.98億元和減少7.48億元。目前上述3只基金的最新規(guī)模合計(jì)為757.24億元。截至澎湃新聞?dòng)浾甙l(fā)稿時(shí)，興全社會(huì)價(jià)值三年持有尚未發(fā)布二季報(bào)，該基金在一季度末的規(guī)模為42.87億元。

從二季度業(yè)績表現(xiàn)來看，由謝治宇獨(dú)自管理的興全合潤、興全合宜均跑贏業(yè)績基準(zhǔn)，而由他和童蘭、董理共同管理的興全趨勢投資則是在二季度勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)盈利，但沒有跑贏業(yè)績基準(zhǔn)。

具體來看，二季度興全合潤基金份額凈值增長率為7.00%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為5.24%；興全合宜混合A/C基金份額凈值收益率分別為11.37%和11.20%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為3.73%；興全趨勢投資基金份額凈值增長率為0.90%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為3.65%。

對(duì)于二季度的策略和運(yùn)作，謝治宇依舊“惜字如金”，他在二季報(bào)中稱，二季度國內(nèi)經(jīng)歷了奧密克戎變種對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響；國家為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，增加就業(yè)機(jī)會(huì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)采取了幫扶措施；隨著基建投入持續(xù)加大，部分城市地產(chǎn)政策開始放松，6月以來地產(chǎn)銷售呈現(xiàn)見底回升趨勢，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢。國際美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，各國CPI維持高位，海外需求是否放緩仍需觀察。

二季度A股市場上證指數(shù)上漲4.5%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.68%，恒生指數(shù)下跌0.62%。謝治宇表示，各指數(shù)在回調(diào)后出現(xiàn)反彈，表現(xiàn)較好的行業(yè)主要集中在新能源車、光伏等領(lǐng)域，傳統(tǒng)周期和消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)一般。

報(bào)告期內(nèi)，謝治宇表示自己維持了較高倉位，后期仍將繼續(xù)精選個(gè)股、挖掘公司長期成長價(jià)值，不斷尋找具有良好投資性價(jià)比的優(yōu)秀公司。

具體到前十大重倉股方面，謝治宇對(duì)每只基金都進(jìn)行的不同的調(diào)整。比如在興全合潤上，最顯著的變化是通威股份、顧家家居新進(jìn)前十，三七互娛（002555.SZ）和普洛藥業(yè)（000739.SZ）跌出前十；此外，海爾智家和錦江酒店均遭到減持，其余6只重倉股均獲小幅加倉。

興全合潤二季報(bào)前十大重倉股變動(dòng)情況，來源：Wind

在興全合宜上，華潤啤酒、舜宇光學(xué)科技均重新擠進(jìn)前十；此外，快手-W（01024.HK）、晶晨股份（688099.SH）、三安光電（600703.SH）、芒果超媒（300413.SZ）、健友股份（603707.SH）獲資金增持；海爾智家、錦江酒店和梅花生物遭減持；普洛藥業(yè)（000739.SZ）和聞泰科技（600745.SH）退出前十。

興全合宜前十大重倉股變動(dòng)情況，來源：Wind

劉彥春：股市整體估值水平大概率繼續(xù)擴(kuò)張

劉彥春現(xiàn)任景順長城基金副總經(jīng)理，他的持倉歷來十分偏愛消費(fèi)行業(yè)。

以景順長城鼎益為例，該基金二季報(bào)前十大重倉股并未發(fā)生較大變動(dòng)，分別是：五糧液、瀘州老窖、中國中免（601888.SH）、貴州茅臺(tái)、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）、古井貢酒（000596.SZ）、藥明康德（603259.SH）、山西汾酒、海大集團(tuán)（002311.SZ）、愛爾眼科。

其中，5只個(gè)股的持倉數(shù)量單季度沒有發(fā)生變化，山西汾酒和愛爾眼科新進(jìn)前十大重倉股，五糧液、瀘州老窖和貴州茅臺(tái)遭到小幅減持。海康威視（002415.SZ）、晨光股份（603899.SH）跌出前十。

景順長城鼎益二季報(bào)前十大重倉股變動(dòng)情況，來源：Wind????

景順長城鼎益在2022年二季度的表現(xiàn)尚佳，基金份額凈值增長率為18.15%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為 5.06%。而該基金規(guī)模也由一季度末的168.4億元升至195.68億元。

不過，景順長城鼎益在二季度還是遭到凈贖回。二季度總申購份額為3.54億份，總贖回份額為4.74億份。

展望未來，劉彥春表示，隨著疫情逐步得到控制，下半年我國經(jīng)濟(jì)環(huán)比向上態(tài)勢明確?！邦A(yù)期實(shí)體融資進(jìn)一步提速，結(jié)構(gòu)也將逐步改善?！?/p>

劉彥春預(yù)計(jì)，海外主要經(jīng)濟(jì)體由于貨幣政策收緊過晚，現(xiàn)階段需要更大的收縮力度來控制通脹，全球定價(jià)的大宗商品價(jià)格進(jìn)一步調(diào)整的概率較高。需求擴(kuò)張、成本下降，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體進(jìn)入盈利擴(kuò)張期。

劉彥春進(jìn)一步表示，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)住后，維持過度寬松的流動(dòng)性環(huán)境必要性下降，預(yù)期市場利率將逐步向政策利率靠攏。盡管金融體系流動(dòng)性有所收斂，但股票市場整體估值水平大概率繼續(xù)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、企業(yè)盈利改善是這一階段市場的主要驅(qū)動(dòng)力。復(fù)蘇強(qiáng)度及持續(xù)性在下半年需要重點(diǎn)跟蹤。

“近幾年，短期因素對(duì)市場干擾較多。疫情反反復(fù)復(fù)，國際關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股票市場都受到了較大影響?！眲┐禾寡裕约菏冀K認(rèn)為決定公司市值的是企業(yè)全生命周期可以為股東創(chuàng)造的價(jià)值。短期事件沖擊帶來的更多是投資機(jī)會(huì)。他會(huì)繼續(xù)陪伴那些可以為股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)共同成長。