一直到7月21日，歐洲人可能都要在惴惴不安中度過(guò)：

本周一，俄羅斯向德國(guó)輸送天然氣的最大單一管道北溪1號(hào)關(guān)閉，開始了年度維護(hù)工作，預(yù)計(jì)將從7月11日至7月21日暫停長(zhǎng)達(dá)10天的天然氣輸送。

所有人都知道，這不是常規(guī)維護(hù)……

7月13日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司Gazprom在年度維修工作啟動(dòng)兩日后宣布，"不能保證北溪管道之后的正常運(yùn)作"，并稱一個(gè)"關(guān)鍵的"渦輪發(fā)動(dòng)機(jī)是否會(huì)從加拿大送回目前仍不得而知。

面對(duì)日益臨近的“斷氣日”，歐盟也不得不提前為俄羅斯“全面斷氣”做準(zhǔn)備。同樣在7月13日，歐盟擬定天然氣計(jì)劃草案，草案包括減少供暖或制冷需求和實(shí)施市場(chǎng)措施。

市場(chǎng)上，歐元兌美元20年來(lái)首次跌破平價(jià)。摩根大通等主流投行警告稱，俄羅斯斷供天然氣的風(fēng)險(xiǎn)或令歐元跌至0.90美元。

然而，市場(chǎng)的這些預(yù)期都還“不夠”，真正的戰(zhàn)爭(zhēng)才剛剛拉開帷幕……

01

維護(hù)啥時(shí)候完？

6月8日美國(guó)得州天然氣液化出口港發(fā)生不明原因爆炸，得州自由港是重要的美國(guó)對(duì)歐出口基地，爆炸一響，一下子就讓整個(gè)歐洲少了2.5%的天然氣供給；得州港口爆炸發(fā)生后僅一周，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）宣布，他們將降低“北溪”天然氣管道約40%輸氣量，原因是因?yàn)镚azprom受到制裁，影響其維護(hù)管道所需的加拿大進(jìn)口配件。這么一搞，又相當(dāng)于歐洲7.5%的天然氣供給沒有了。

因?yàn)榧幽么髮?duì)俄羅斯的制裁，在“法理上”不能將配件還給俄羅斯。但是因此倒霉是德國(guó)，所以德國(guó)在這件事上出面“斡旋”：你制裁俄羅斯了，不能給它管道維護(hù)配件，但你可以給我呀，給我以后，我再轉(zhuǎn)交俄羅斯，這樣俄羅斯就沒有給我斷氣的理由了。

加拿大在7月9日，同意了德國(guó)的這一提議，但是俄羅斯在7月11日照樣給你“斷氣”。

圖：俄羅斯對(duì)歐洲的管道天然氣出口量變化

02

歐洲“內(nèi)訌”恐難以避免

從上圖中我們可以看到，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)開戰(zhàn)之后，俄羅斯對(duì)歐管道天然氣出口實(shí)際上就只剩下了北溪管道，這是給德國(guó)留面子，其他國(guó)家統(tǒng)統(tǒng)已經(jīng)“斷氣”。

但是，如果這次“常規(guī)維護(hù)”無(wú)法在10天后完成，那德國(guó)基本上也就相當(dāng)于“斷氣”了，這個(gè)維護(hù)期實(shí)際上是給德國(guó)下得“最后通牒”。

俄羅斯一旦對(duì)北溪斷氣，歐洲基本上就完了，雖然主要國(guó)家不至于落到斯里蘭卡一樣的地步，但是歐盟的生存幾率絕對(duì)會(huì)大大降低。

這主要是因?yàn)闅W洲的天然氣儲(chǔ)存和進(jìn)口加工能力分布非常不均勻。

歐盟因?yàn)槿颉皳寶狻?，?月份的時(shí)候已經(jīng)裝滿了60%的天然氣儲(chǔ)存容量，比去年同期多出了10%；在北溪1號(hào)被關(guān)閉之前，歐洲預(yù)計(jì)到11月份，可以裝滿80%，過(guò)冬應(yīng)該沒問(wèn)題。但是現(xiàn)在，一切都被畫上了問(wèn)號(hào)。

關(guān)鍵問(wèn)題是，這60%的儲(chǔ)量是歐盟總?cè)萘浚洳⒉皇蔷鶆虻胤植荚谒袣W盟國(guó)家：過(guò)去嚴(yán)重依賴俄羅斯天然氣的東歐國(guó)家，保加利亞、羅馬尼亞、匈牙利的實(shí)際存儲(chǔ)量遠(yuǎn)低于平均水平的60%，一旦寒冷的冬季天然氣出現(xiàn)巨大缺口，這些國(guó)家就只能指望歐盟其他國(guó)家的“救濟(jì)”，關(guān)鍵是其他國(guó)家的民眾也指望這些氣“救命”呢？怎么辦？當(dāng)然是國(guó)內(nèi)優(yōu)先了，這時(shí)候誰(shuí)還管歐盟不歐盟，本來(lái)就不是一家人！

除了儲(chǔ)存分布不均外，進(jìn)口能力分布也很不均勻。

通過(guò)海上運(yùn)輸?shù)囊夯烊粴釲NG無(wú)法直接達(dá)到德國(guó)，一方面是地理位置，另一方面是因?yàn)榈聡?guó)根本沒有處理LNG的氣化基礎(chǔ)設(shè)施（要將被壓縮成液態(tài)進(jìn)行運(yùn)輸?shù)腖NG轉(zhuǎn)化成氣態(tài)才能用）。

德國(guó)為了解決這一短板，已經(jīng)快速審批了一批海上浮動(dòng)氣化船，但是這些“基建”需要時(shí)間，再快也要到2023年了；同樣的，新能源和煤的補(bǔ)充，同樣需要時(shí)間，現(xiàn)在如果“斷氣”，這個(gè)冬天根本來(lái)不及。

歐洲LNG進(jìn)口加工能力相當(dāng)集中，主要掌握在沿海的英國(guó)和西班牙手上，這兩個(gè)國(guó)家就占了整個(gè)歐洲LNG氣化能力的50%左右，LNG只有先在這些國(guó)家加工之后，才能再通過(guò)管道運(yùn)到其他內(nèi)陸歐洲國(guó)家。

這種分布不均的問(wèn)題，已經(jīng)開始了“預(yù)演”——近幾個(gè)月英國(guó)對(duì)歐洲大陸的幾個(gè)管道基本上都處在閑置狀態(tài)，氣都讓英國(guó)自己先給hold自己家里了。

圖：結(jié)果就是這樣的：北歐的氣價(jià)是英國(guó)的兩倍以上！

這還是在“平常”，真到了冬天氣不夠用了，英國(guó)絕對(duì)會(huì)對(duì)歐洲大陸“斷氣”，英國(guó)此前也已經(jīng)有言在先警告過(guò)了：如果真的進(jìn)入緊急情況，英國(guó)必須停止對(duì)歐洲的天然氣出口。

由于對(duì)歐盟在危機(jī)時(shí)刻紓困能力的不信任，現(xiàn)在歐盟各國(guó)都在各自為戰(zhàn)，加緊建設(shè)自己的LNG基礎(chǔ)設(shè)施。德國(guó)計(jì)劃斥資30億歐元建設(shè)海上漂泊LNG氣化設(shè)施，項(xiàng)目第一期預(yù)計(jì)幾個(gè)月內(nèi)完工，但只能滿足德國(guó)年消耗量的8.5%；波蘭、意大利、法國(guó)都在爭(zhēng)相建設(shè)類似設(shè)施，但是這些都是單個(gè)國(guó)家行為，并沒有歐盟的統(tǒng)一協(xié)調(diào)和部署，動(dòng)機(jī)只有一個(gè)：自保。

當(dāng)然，面子上的事還是要做的。德國(guó)目前正在提議整個(gè)歐盟范圍內(nèi)的天然氣“配給制度”，但應(yīng)者寥寥——誰(shuí)都知道，現(xiàn)在這只是紙上談兵，真到了危急時(shí)刻，自顧不暇，各種理由拒絕執(zhí)行配給制度是完全可以預(yù)見的，即便高層有意愿執(zhí)行，到時(shí)候國(guó)內(nèi)挨凍的民眾會(huì)同意么？

所以，現(xiàn)在歐洲人在臺(tái)面上說(shuō)一套，在臺(tái)下歐洲人談?wù)撟疃嗟?，?shí)際上是歐盟的統(tǒng)一市場(chǎng)恐怕會(huì)因?yàn)槟茉次C(jī)，在短短幾個(gè)月內(nèi)崩潰。

而在關(guān)鍵時(shí)刻得不到有氣國(guó)家救助的歐盟小國(guó)，其實(shí)還有一個(gè)選擇，問(wèn)俄羅斯要，俄羅斯肯定給，當(dāng)然是有條件的；就連德國(guó)如果張嘴要，俄羅斯一定給，當(dāng)然是有條件的……現(xiàn)在歐盟國(guó)家的堅(jiān)持，更多的是不見棺材不落淚，實(shí)際上已經(jīng)輸了……

03

真正的戰(zhàn)爭(zhēng)拉開了帷幕

戰(zhàn)爭(zhēng)的目的不在戰(zhàn)爭(zhēng)本身，而在戰(zhàn)爭(zhēng)之外。

俄羅斯與烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)目的，并不在于迅速擊敗烏克蘭，占領(lǐng)烏克蘭全境。這樣一來(lái)，俄羅斯將直面北約，而且是一個(gè)無(wú)路可退，必須團(tuán)結(jié)一致對(duì)外御敵的北約和歐盟。

現(xiàn)在的情況，看起來(lái)是俄羅斯打不贏小小的烏克蘭，兩者陷入拉鋸戰(zhàn)，但實(shí)際效果卻比直接在戰(zhàn)場(chǎng)上摧枯拉朽，更能達(dá)到俄羅斯的戰(zhàn)略目的。

一個(gè)岌岌可危、面臨巨大分裂風(fēng)險(xiǎn)的歐盟，現(xiàn)在多么希望出現(xiàn)一個(gè)可以讓自己國(guó)民甘愿拋頭顱灑熱血的外部威脅，好讓內(nèi)部再度團(tuán)結(jié)起來(lái)；溫水煮青蛙式的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，正在以能源危機(jī)為抓手，將歐盟甚至是北約活活煮死——這才是戰(zhàn)場(chǎng)之外，真正的戰(zhàn)爭(zhēng)。

來(lái)源：華爾街見聞VIP會(huì)員 作者樂鳴 原標(biāo)題《北溪1號(hào)天然氣管道關(guān)閉 真正的戰(zhàn)爭(zhēng)拉開了帷幕》

本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，請(qǐng)獨(dú)立判斷和決策。

戰(zhàn)爭(zhēng)的目的不在戰(zhàn)爭(zhēng)本身，而在戰(zhàn)爭(zhēng)之外

原標(biāo)題：《北溪1號(hào)關(guān)閉，“真正的戰(zhàn)爭(zhēng)”拉開帷幕》

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