一直到7月21日，歐洲人可能都要在惴惴不安中度過：

本周一，俄羅斯向德國輸送天然氣的最大單一管道北溪1號關(guān)閉，開始了年度維護工作，預(yù)計將從7月11日至7月21日暫停長達(dá)10天的天然氣輸送。

所有人都知道，這不是常規(guī)維護……

7月13日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司Gazprom在年度維修工作啟動兩日后宣布，"不能保證北溪管道之后的正常運作"，并稱一個"關(guān)鍵的"渦輪發(fā)動機是否會從加拿大送回目前仍不得而知。

面對日益臨近的“斷氣日”，歐盟也不得不提前為俄羅斯“全面斷氣”做準(zhǔn)備。同樣在7月13日，歐盟擬定天然氣計劃草案，草案包括減少供暖或制冷需求和實施市場措施。

市場上，歐元兌美元20年來首次跌破平價。摩根大通等主流投行警告稱，俄羅斯斷供天然氣的風(fēng)險或令歐元跌至0.90美元。

然而，市場的這些預(yù)期都還“不夠”，真正的戰(zhàn)爭才剛剛拉開帷幕……

01

維護啥時候完？

6月8日美國得州天然氣液化出口港發(fā)生不明原因爆炸，得州自由港是重要的美國對歐出口基地，爆炸一響，一下子就讓整個歐洲少了2.5%的天然氣供給；得州港口爆炸發(fā)生后僅一周，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）宣布，他們將降低“北溪”天然氣管道約40%輸氣量，原因是因為Gazprom受到制裁，影響其維護管道所需的加拿大進(jìn)口配件。這么一搞，又相當(dāng)于歐洲7.5%的天然氣供給沒有了。

因為加拿大對俄羅斯的制裁，在“法理上”不能將配件還給俄羅斯。但是因此倒霉是德國，所以德國在這件事上出面“斡旋”：你制裁俄羅斯了，不能給它管道維護配件，但你可以給我呀，給我以后，我再轉(zhuǎn)交俄羅斯，這樣俄羅斯就沒有給我斷氣的理由了。

加拿大在7月9日，同意了德國的這一提議，但是俄羅斯在7月11日照樣給你“斷氣”。

圖：俄羅斯對歐洲的管道天然氣出口量變化

02

歐洲“內(nèi)訌”恐難以避免

從上圖中我們可以看到，俄烏戰(zhàn)爭開戰(zhàn)之后，俄羅斯對歐管道天然氣出口實際上就只剩下了北溪管道，這是給德國留面子，其他國家統(tǒng)統(tǒng)已經(jīng)“斷氣”。

但是，如果這次“常規(guī)維護”無法在10天后完成，那德國基本上也就相當(dāng)于“斷氣”了，這個維護期實際上是給德國下得“最后通牒”。

俄羅斯一旦對北溪斷氣，歐洲基本上就完了，雖然主要國家不至于落到斯里蘭卡一樣的地步，但是歐盟的生存幾率絕對會大大降低。

這主要是因為歐洲的天然氣儲存和進(jìn)口加工能力分布非常不均勻。

歐盟因為全球“搶氣”，在6月份的時候已經(jīng)裝滿了60%的天然氣儲存容量，比去年同期多出了10%；在北溪1號被關(guān)閉之前，歐洲預(yù)計到11月份，可以裝滿80%，過冬應(yīng)該沒問題。但是現(xiàn)在，一切都被畫上了問號。

關(guān)鍵問題是，這60%的儲量是歐盟總?cè)萘浚洳⒉皇蔷鶆虻胤植荚谒袣W盟國家：過去嚴(yán)重依賴俄羅斯天然氣的東歐國家，保加利亞、羅馬尼亞、匈牙利的實際存儲量遠(yuǎn)低于平均水平的60%，一旦寒冷的冬季天然氣出現(xiàn)巨大缺口，這些國家就只能指望歐盟其他國家的“救濟”，關(guān)鍵是其他國家的民眾也指望這些氣“救命”呢？怎么辦？當(dāng)然是國內(nèi)優(yōu)先了，這時候誰還管歐盟不歐盟，本來就不是一家人！

除了儲存分布不均外，進(jìn)口能力分布也很不均勻。

通過海上運輸?shù)囊夯烊粴釲NG無法直接達(dá)到德國，一方面是地理位置，另一方面是因為德國根本沒有處理LNG的氣化基礎(chǔ)設(shè)施（要將被壓縮成液態(tài)進(jìn)行運輸?shù)腖NG轉(zhuǎn)化成氣態(tài)才能用）。

德國為了解決這一短板，已經(jīng)快速審批了一批海上浮動氣化船，但是這些“基建”需要時間，再快也要到2023年了；同樣的，新能源和煤的補充，同樣需要時間，現(xiàn)在如果“斷氣”，這個冬天根本來不及。

歐洲LNG進(jìn)口加工能力相當(dāng)集中，主要掌握在沿海的英國和西班牙手上，這兩個國家就占了整個歐洲LNG氣化能力的50%左右，LNG只有先在這些國家加工之后，才能再通過管道運到其他內(nèi)陸歐洲國家。

這種分布不均的問題，已經(jīng)開始了“預(yù)演”——近幾個月英國對歐洲大陸的幾個管道基本上都處在閑置狀態(tài)，氣都讓英國自己先給hold自己家里了。

圖：結(jié)果就是這樣的：北歐的氣價是英國的兩倍以上！

這還是在“平?！保娴搅硕鞖獠粔蛴昧?，英國絕對會對歐洲大陸“斷氣”，英國此前也已經(jīng)有言在先警告過了：如果真的進(jìn)入緊急情況，英國必須停止對歐洲的天然氣出口。

由于對歐盟在危機時刻紓困能力的不信任，現(xiàn)在歐盟各國都在各自為戰(zhàn)，加緊建設(shè)自己的LNG基礎(chǔ)設(shè)施。德國計劃斥資30億歐元建設(shè)海上漂泊LNG氣化設(shè)施，項目第一期預(yù)計幾個月內(nèi)完工，但只能滿足德國年消耗量的8.5%；波蘭、意大利、法國都在爭相建設(shè)類似設(shè)施，但是這些都是單個國家行為，并沒有歐盟的統(tǒng)一協(xié)調(diào)和部署，動機只有一個：自保。

當(dāng)然，面子上的事還是要做的。德國目前正在提議整個歐盟范圍內(nèi)的天然氣“配給制度”，但應(yīng)者寥寥——誰都知道，現(xiàn)在這只是紙上談兵，真到了危急時刻，自顧不暇，各種理由拒絕執(zhí)行配給制度是完全可以預(yù)見的，即便高層有意愿執(zhí)行，到時候國內(nèi)挨凍的民眾會同意么？

所以，現(xiàn)在歐洲人在臺面上說一套，在臺下歐洲人談?wù)撟疃嗟?，實際上是歐盟的統(tǒng)一市場恐怕會因為能源危機，在短短幾個月內(nèi)崩潰。

而在關(guān)鍵時刻得不到有氣國家救助的歐盟小國，其實還有一個選擇，問俄羅斯要，俄羅斯肯定給，當(dāng)然是有條件的；就連德國如果張嘴要，俄羅斯一定給，當(dāng)然是有條件的……現(xiàn)在歐盟國家的堅持，更多的是不見棺材不落淚，實際上已經(jīng)輸了……

03

真正的戰(zhàn)爭拉開了帷幕

戰(zhàn)爭的目的不在戰(zhàn)爭本身，而在戰(zhàn)爭之外。

俄羅斯與烏克蘭的戰(zhàn)爭目的，并不在于迅速擊敗烏克蘭，占領(lǐng)烏克蘭全境。這樣一來，俄羅斯將直面北約，而且是一個無路可退，必須團結(jié)一致對外御敵的北約和歐盟。

現(xiàn)在的情況，看起來是俄羅斯打不贏小小的烏克蘭，兩者陷入拉鋸戰(zhàn)，但實際效果卻比直接在戰(zhàn)場上摧枯拉朽，更能達(dá)到俄羅斯的戰(zhàn)略目的。

一個岌岌可危、面臨巨大分裂風(fēng)險的歐盟，現(xiàn)在多么希望出現(xiàn)一個可以讓自己國民甘愿拋頭顱灑熱血的外部威脅，好讓內(nèi)部再度團結(jié)起來；溫水煮青蛙式的俄烏戰(zhàn)爭，正在以能源危機為抓手，將歐盟甚至是北約活活煮死——這才是戰(zhàn)場之外，真正的戰(zhàn)爭。

來源：華爾街見聞VIP會員 作者樂鳴 原標(biāo)題《北溪1號天然氣管道關(guān)閉 真正的戰(zhàn)爭拉開了帷幕》

本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，請獨立判斷和決策。

戰(zhàn)爭的目的不在戰(zhàn)爭本身，而在戰(zhàn)爭之外

原標(biāo)題：《北溪1號關(guān)閉，“真正的戰(zhàn)爭”拉開帷幕》

閱讀原文