北京時(shí)間 5 月 17 日，Yalla 母公司 Yalla Group 公布了 2022 年 Q1 財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)中提到，IM 通訊 AppYalla Chat 和元宇宙 App Waha 已經(jīng)進(jìn)行了迭代升級(jí)、首款重度游戲測(cè)試版也即將上線。

股價(jià)波動(dòng)原因復(fù)雜

下面我們將借助財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，仔細(xì)看下Yalla Group 2022 年 Q1 發(fā)展情況以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

廣告縮減、矩陣擴(kuò)大，換來(lái)營(yíng)收、用戶雙增長(zhǎng)

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2022 年 Q1 營(yíng)收 7233.7 萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng) 6.9%，環(huán)比增長(zhǎng) 7.1%，創(chuàng) Yalla Group 營(yíng)收歷史新高。Yalla Group 對(duì)于營(yíng)收向好的解釋是付費(fèi)用戶數(shù)量的增長(zhǎng)以及貨幣化效率的提高。

單位：萬(wàn)美元｜數(shù)據(jù)來(lái)源：Yalla Group 財(cái)報(bào)

其中社交營(yíng)收數(shù)據(jù)為 5187.6 萬(wàn)美元，同比下降 5.3%，環(huán)比增長(zhǎng) 5.8%，雖較上個(gè)季度有所增長(zhǎng)，但較 2021 年 Q1 和 2021 年 Q3 兩個(gè)季度的營(yíng)收數(shù)據(jù)，仍有一定差距。

這和我們?cè)谏弦粋€(gè)季度財(cái)報(bào)解讀中提到的“中東市場(chǎng)的社交、泛娛樂(lè)賽道競(jìng)爭(zhēng)加劇有關(guān)”，除了有創(chuàng)業(yè)公司在中東市場(chǎng)做嘗試性布局外，更有亞創(chuàng)、赤子城等老牌競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加快矩陣化布局。

截至目前社交營(yíng)收仍是 Yalla Group 最主要的營(yíng)收來(lái)源。而且從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看 IM 產(chǎn)品 Yallachat 以及元宇宙產(chǎn)品 Waha 也都可能會(huì)帶來(lái)更多創(chuàng)收可能。

從 Yalla 的更新記錄來(lái)看，自 2022 年 4 月 6 日開(kāi)始，用戶已經(jīng)可以用 YallaChat 賬戶登錄 Yalla 應(yīng)用，Yalla Group 打算先從內(nèi)部開(kāi)始實(shí)現(xiàn)生態(tài)互聯(lián)。

Yalla Group 的一系列舉措似乎讓其越來(lái)越貼近“中東小騰訊”的稱號(hào)。

盡管目前騰訊早已經(jīng)成為“多產(chǎn)品、多布局、多服務(wù)”的超級(jí)互聯(lián)網(wǎng)綜合體，但是對(duì)于大眾而言，騰訊最主要的標(biāo)簽還是“通訊和游戲”，前者如微信&QQ，后者如王者榮耀&和平精英。

而 Yalla Group 從語(yǔ)聊切入中東市場(chǎng)并站穩(wěn)腳跟后，開(kāi)始用棋牌游戲加大用戶滲透；在取得一定的市場(chǎng)基礎(chǔ)和用戶信任后，又開(kāi)始布局中東本土 IM 工具，再到首款重度游戲測(cè)試版即將面世，顯然 Yalla Group 并不甘心只做一個(gè)賺錢的產(chǎn)品。

而此次即將推出首款重度游戲的嘗試，也并非毫無(wú)準(zhǔn)備，在 2021 年全年財(cái)報(bào)中曾提到，“中核和硬核游戲分銷業(yè)務(wù)進(jìn)展順利”，過(guò)去的代理和發(fā)行業(yè)務(wù)也讓 Yalla Group 積累了一定中重度游戲的經(jīng)驗(yàn)。

盡管嘗試不停，但實(shí)際上如果細(xì)化到具體執(zhí)行來(lái)看，Yalla Group 似乎更加偏向“穩(wěn)健”打法，這可能同創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的高度敏感有關(guān)。

根據(jù)知情人士透露，YallaChat 的在中東市場(chǎng)的增長(zhǎng)方式與微信早期的增長(zhǎng)方式較為接近，都是通過(guò)具備強(qiáng)分享性和觀看性的內(nèi)容在社群中裂變傳播。另外 YallaChat 在最新 1.0 版本中上線了“Moments”功能，可以簡(jiǎn)單理解為微信的朋友圈。YallaChat 似乎在尋著微信的增長(zhǎng)路徑俘獲中東用戶的心。

此前筆者也多次和中東社交從業(yè)者們探討“中東用戶到底需不需要自己的 IM 產(chǎn)品”，多數(shù)從業(yè)者表示從中東復(fù)雜的政治、經(jīng)濟(jì)和宗教因素來(lái)看，中東用戶需要自己的 IM 產(chǎn)品，但這個(gè)產(chǎn)品到底來(lái)自哪家公司，誰(shuí)也不敢打包票。

Yalla Group 產(chǎn)品矩陣

游戲服務(wù)收入為 2032 萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng) 58.7%，環(huán)比增長(zhǎng) 9.5%。游戲業(yè)務(wù)在過(guò)去幾個(gè)季度一直保持著不錯(cuò)的增速。

而游戲營(yíng)收增長(zhǎng)的主要原因有多方面：1、Yalla Ludo 的貨幣化能力進(jìn)一步增強(qiáng)。2、Yalla Parchis、Yalla Baloot、101 Okey 滲透率逐漸增強(qiáng)。3、Yalla Group 集團(tuán)產(chǎn)品在中東地區(qū)逐漸樹(shù)立出品牌，用戶和付費(fèi)用戶的信任感逐漸增強(qiáng)。

而這一切除了和 Yalla Group 在產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)上的打磨，也有“品牌本地化”的功勞。將公司總部設(shè)在阿聯(lián)酋、選中東本地人 Saifi Ismail 擔(dān)任公司總裁、作為中東科技第一股上市、與其他本土公司開(kāi)展商業(yè)合作、與非盈利組織開(kāi)展合作，Yalla Group 努力向用戶傳遞“我們不只是來(lái)賺錢，更是真實(shí)地希望幫助解決用戶需求”。

倒不是說(shuō)鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)者將總部設(shè)到海外，但是海外品牌建立、品牌運(yùn)營(yíng)和品牌策劃確實(shí)值得引起我們的重視。

從成本來(lái)看，2022 年 Q1 總成本為 5410 萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng) 9.7%。

其中主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 2750 萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng) 14.7%，環(huán)比增長(zhǎng) 15.1%；營(yíng)銷成本 1250 萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng) 49.8%，環(huán)比縮減 6%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的上漲主要來(lái)源于產(chǎn)品矩陣增加帶來(lái)的技術(shù)研發(fā)以及運(yùn)維等相關(guān)服務(wù)和員工成本增加。營(yíng)銷成本的變化主要來(lái)源于新品拓展帶來(lái)的廣告營(yíng)銷力度的變化。

綜合廣大大與 App Growing Global 數(shù)據(jù)，在過(guò)去 90 天 Yalla Group 的廣告預(yù)算主要用于 Yalla 和 Yalla Ludo 兩款拳頭產(chǎn)品，而且從廣告素材投放趨勢(shì)變化來(lái)看，Yalla Group 在 2022 年 Q1 的廣告投放相對(duì)較為保守，反倒是到了 4 月才開(kāi)始有更多投放動(dòng)作。

從利潤(rùn)來(lái)看，2022 年 Q1 Yalla Group 凈利潤(rùn)為 1769.8 萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)率為 24.5%。在非 GAPP 準(zhǔn)則下，凈利潤(rùn)為 2596 萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)率為 35.9%。

從用戶數(shù)量上看，如 Yalla Group 在財(cái)報(bào)中公示，自 2021 年 Q4 財(cái)報(bào)開(kāi)始不再按照單個(gè)產(chǎn)品公布活躍用戶以及付費(fèi)用戶數(shù)據(jù)，但從實(shí)際結(jié)果來(lái)看也并未如約按照游戲和社交兩個(gè)業(yè)務(wù)線分別公布，因而本季度我們依然只能看到整體用戶數(shù)據(jù)。

（如自 2022 年 Q2 開(kāi)始，Yalla Group 仍保持總 MAU 和付費(fèi)用戶公布方式，白鯨出海也將同步調(diào)整）

從圖表曲線變化可以看出，不論是付費(fèi)用戶還是 MAU 在 Q1 都獲得了不錯(cuò)的增長(zhǎng)。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2022 年 Q1 MAU 為 2920 萬(wàn)，同比增長(zhǎng) 55.3%，環(huán)比增長(zhǎng) 4%；付費(fèi)用戶為 940.2 萬(wàn)，同比增長(zhǎng) 61%，環(huán)比增長(zhǎng) 11.9%。

至于增長(zhǎng)原因我們前面也基本都進(jìn)行了簡(jiǎn)單梳理。和產(chǎn)品矩陣逐漸豐富、YallaChat 和 Yalla Parchis 等新產(chǎn)品的滲透率逐漸增加以及平臺(tái)內(nèi)推出運(yùn)營(yíng)活動(dòng)都有一定關(guān)系。

但其中還是有一點(diǎn)需要注意，MAU 和付費(fèi)用戶同比增速其實(shí)都不低，都超過(guò) 50%，但營(yíng)收同比增速不到 7%，Yalla Group 旗下產(chǎn)品所覆蓋到的高 ARPU 值用戶有“見(jiàn)頂”跡象。

在 Q4 財(cái)報(bào)解讀文章《數(shù)據(jù)之外，Yalla Q4 財(cái)報(bào)帶來(lái)了中東氣息濃厚的元宇宙 App》中，我們?cè)敿?xì)介紹了旗下元宇宙 App Waha 的功能和特點(diǎn)，因此下文將簡(jiǎn)單更新其產(chǎn)品近況。

根據(jù) Data.ai 數(shù)據(jù)，2022 年 3 月 8 日上線的 Waha，在 4 月 29 日推出的 1.0.1 版本中進(jìn)行了幾處有趣的更新。

老湯新藥+審美本地化+好友連接=新Waha？

1、推出官方歡迎房間

這一點(diǎn)想來(lái)是復(fù)用了 Yalla 的成功經(jīng)驗(yàn)。筆者約北京時(shí)間下午 5 點(diǎn)左右登錄進(jìn) Waha。當(dāng)時(shí)主頁(yè)推薦處共有 3 個(gè)房間，其中房間人數(shù)最多的為一個(gè)名為“English Official Room”且右上角帶有 Waha 的標(biāo)志，想來(lái)應(yīng)該是專為英語(yǔ)用戶設(shè)置的新手房間。

Waha 有旁觀和進(jìn)入房間兩種狀態(tài)，當(dāng)筆者還在做旁觀者時(shí)就有用戶歡迎筆者的到來(lái)，并送出小禮物邀請(qǐng)筆者進(jìn)入房間。在筆者進(jìn)入房間后，房間主持人會(huì)進(jìn)行一些簡(jiǎn)單的規(guī)則介紹，主要是讓大家保持禮貌、友好交流、玩得開(kāi)心，房間里的其他用戶也會(huì)熱情地和筆者打招呼，互相介紹姓名和自己的坐標(biāo)。

當(dāng)?shù)弥P者是中國(guó)人后，大家會(huì)嘗試跟讀我的中文名字，并讓我?guī)兔⑺麄兊挠⑽拿糇g為中文，或者讓我?guī)兔θ∫粋€(gè)新的中文名。我們甚至還在房間里玩起了“假裝重新認(rèn)識(shí)”的游戲。

另外，當(dāng)筆者通過(guò)手機(jī)播放中文歌曲《路過(guò)人間》時(shí)大家紛紛表示嗓音獨(dú)特、很好聽(tīng)，在房間公屏狂刷鼓掌，并送出付費(fèi)禮物。

在筆者借故將要下線時(shí)有 4 名用戶添加我為好友，其中兩名用戶表示今天玩得很愉快，希望我明天同一時(shí)間還來(lái)。

說(shuō)實(shí)話，Yalla 和 Waha 采用的官方新手房間，對(duì)于具備強(qiáng)社交屬性的產(chǎn)品而言十分有幫助，除了可以方便用戶熟悉功能，更重要的是，幫助用戶建立和平臺(tái)的社交連接，讓其對(duì)平臺(tái)或平臺(tái)用戶有所惦念，有助于增加留存和打開(kāi)率。

2、更新 Avatar 商店

Waha 提供了更多的服裝、飾品、鞋履和發(fā)型選擇。這里有一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，在 Avatar 應(yīng)用商店中絕大多數(shù)項(xiàng)鏈、手鏈和耳環(huán)是金色而非銀色。

與之相呼應(yīng)，當(dāng)筆者在 Waha 的虛擬場(chǎng)景房間里聊天時(shí)，有一個(gè)坐標(biāo)沙特阿拉伯的 22 歲小伙子，特意坐到我附近并在公屏里詢問(wèn)“誰(shuí)送你的金項(xiàng)鏈”?？梢?jiàn)，不僅東北老鐵喜歡金項(xiàng)鏈，中東朋友也喜歡。

3、支持邀請(qǐng)好友加入房間、查看好友所在房間、搜索好友功能

Waha 的新版中增加了好友邀請(qǐng)、查找好友所在房間和關(guān)鍵詞搜索功能。當(dāng)用戶在 Waha 中遇見(jiàn)了有趣的朋友們后完全可以邀請(qǐng)自己的 Waha 好友加入房間，強(qiáng)化了 Waha 的社交屬性?；蛘弋?dāng)用戶看到自己的好友正在一個(gè)開(kāi)放房間時(shí)也完全可以主動(dòng)加入；除此之外，用戶可以通過(guò)在搜索欄輸入關(guān)鍵詞查找目標(biāo)用戶或目標(biāo)房間。

這意味著，Waha 希望用戶在平臺(tái)上并不只是獨(dú)立的個(gè)體，而是希望在平臺(tái)中有所依、有所倚。

4、進(jìn)行了場(chǎng)景更新

目前用戶似乎無(wú)法自建該場(chǎng)景

在上次測(cè)評(píng)中，筆者有提到 Waha 主要有咖啡廳和沙發(fā)會(huì)客區(qū)兩個(gè)場(chǎng)景，但這次體驗(yàn)時(shí)筆者發(fā)現(xiàn)了新的“別墅泳池派對(duì)”場(chǎng)景。在一棟別墅的后院區(qū)，用戶可以自由地坐在各個(gè)美食區(qū)一起“享用各種品類的美食和水果”，相較于拘謹(jǐn)?shù)氖覂?nèi)場(chǎng)景，在戶外泳池別墅區(qū)用戶似乎更容易放松。而且相較于之前場(chǎng)景座位相對(duì)較為緊密，別墅區(qū)則要寬敞很多，完全可以實(shí)現(xiàn)公共場(chǎng)景“私密社交”。

另外，筆者還留意到系統(tǒng)預(yù)設(shè)的用戶送禮數(shù)量為“1、7、17、77、777”，有用戶向筆者解釋“7 是幸運(yùn)數(shù)字”，再一次體現(xiàn)出 Waha 在本地化上的細(xì)節(jié)。

整體來(lái)看，Waha 作為 Yalla Group 的元宇宙社交產(chǎn)品仍處于非常早期的狀態(tài)，在身份、沉浸感、文明和經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)等多個(gè)維度仍有大量可提升空間。但也能大概看出 Yalla Group 正在努力嘗試 Waha 的改變和進(jìn)步，而且并不貪心，仍然將目標(biāo)緊縮在中東市場(chǎng)。