科創(chuàng)板引入做市交易。

5月13日晚間，證監(jiān)會(huì)表示，為深入推進(jìn)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革，完善科創(chuàng)板交易制度，提升科創(chuàng)板股票流動(dòng)性、增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱“《規(guī)定》”），并自公布之日起施行。

證監(jiān)會(huì)表示，規(guī)則發(fā)布后，符合條件的證券公司，可以按照要求向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。

整體來(lái)看，《規(guī)定》共十七條，主要包括做市商準(zhǔn)入條件與程序、內(nèi)部管控、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控、監(jiān)管執(zhí)法等方面的內(nèi)容。

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要點(diǎn)一：凈資本最近12個(gè)月不低于100億元，近3年分類(lèi)評(píng)級(jí)在A類(lèi)A級(jí)（含）以上

證監(jiān)會(huì)表示，按照“穩(wěn)妥起步、風(fēng)險(xiǎn)可控”的原則，初期參與試點(diǎn)的證券公司，除具備完善的業(yè)務(wù)方案、專(zhuān)業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)等條件外，還需滿足資本實(shí)力、合規(guī)風(fēng)控能力方面的條件。

《規(guī)定》顯示，可以試點(diǎn)從事科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的證券公司，需滿足10項(xiàng)要求。

具體而言，一是具有證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格。

二是最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于100億元。

三是最近3年分類(lèi)評(píng)級(jí)在A類(lèi)A級(jí)（含）以上。

四是最近18個(gè)月凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。

五是內(nèi)部管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度健全并有效執(zhí)行。

六是具備與開(kāi)展業(yè)務(wù)相匹配的、充足的專(zhuān)業(yè)人員，公司分管做市交易業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員、首席風(fēng)險(xiǎn)官等具備相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)能力。

七是科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施方案準(zhǔn)備充分，技術(shù)系統(tǒng)具備開(kāi)展業(yè)務(wù)條件并通過(guò)上海證券交易所組織的評(píng)估測(cè)試。

八是公司最近1年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰或被追究刑事責(zé)任。

九是公司最近1年未發(fā)生重大及以上級(jí)別信息安全事件。

十是中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

《規(guī)定》指出，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的，可以在其他交易所按照規(guī)定開(kāi)展證券做市交易業(yè)務(wù)。

要點(diǎn)二：需提交業(yè)務(wù)實(shí)施方案、內(nèi)部管理制度文本等6類(lèi)材料

《規(guī)定》顯示，證券公司申請(qǐng)科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交6方面申請(qǐng)材料。

具體而言，一是申請(qǐng)書(shū)。

二是股東（大）會(huì)或董事會(huì)關(guān)于開(kāi)展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的決議文件。

三是科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施方案、內(nèi)部管理制度文本，實(shí)施方案包括但不限于部門(mén)設(shè)置、人員配備、系統(tǒng)建設(shè)、風(fēng)控措施、業(yè)務(wù)準(zhǔn)備等內(nèi)容。

四是負(fù)責(zé)科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員、首席風(fēng)險(xiǎn)官和業(yè)務(wù)人員基本情況，包括高級(jí)管理人員任職備案相關(guān)文件，業(yè)務(wù)人員名單、履歷。

五是上海證券交易所出具的科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的技術(shù)系統(tǒng)測(cè)試報(bào)告。

六是中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

要點(diǎn)三：需通過(guò)上交所評(píng)估測(cè)試

在準(zhǔn)入程序方面，《規(guī)定》要求，符合條件的證券公司可向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交相關(guān)做市交易業(yè)務(wù)申請(qǐng)材料。同時(shí)，鑒于做市交易業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)，對(duì)證券公司技術(shù)系統(tǒng)要求較高，《規(guī)定》明確由上海證券交易所對(duì)證券公司技術(shù)系統(tǒng)是否具備開(kāi)展業(yè)務(wù)條件進(jìn)行評(píng)估測(cè)試。

《規(guī)定》表示，通過(guò)評(píng)估測(cè)試的向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)業(yè)務(wù)資格。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)取得業(yè)務(wù)資格的，可以在其他交易所按照規(guī)定開(kāi)展證券做市交易業(yè)務(wù)。

要點(diǎn)四：三方面加強(qiáng)內(nèi)部管控，嚴(yán)防利益沖突

內(nèi)部管控方面，《規(guī)定》指出，為防范做市交易業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的潛在利益沖突，對(duì)試點(diǎn)證券公司提出了三方面嚴(yán)格要求。

一是完善業(yè)務(wù)隔離制度，防止敏感信息不當(dāng)流動(dòng)，嚴(yán)防利益沖突。

二是建立健全做市交易業(yè)務(wù)內(nèi)部控制、決策流程、制衡機(jī)制，確保業(yè)務(wù)規(guī)范有序開(kāi)展。

三是加強(qiáng)做市交易業(yè)務(wù)管理，健全廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控和反洗錢(qián)要求，防止利益輸送、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為。

要點(diǎn)五：原則上科創(chuàng)板做市持股不超過(guò)5%

風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控方面，《規(guī)定》表示，為推動(dòng)做市交易試點(diǎn)規(guī)范、穩(wěn)妥起步，發(fā)揮提升市場(chǎng)流動(dòng)性、增強(qiáng)市場(chǎng)韌性的積極作用，對(duì)試點(diǎn)證券公司作出了四方面要求。

一是將做市交易業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系、完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，做好業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控。

二是建立健全異常交易監(jiān)控機(jī)制，報(bào)備專(zhuān)用賬戶、接受上海證券交易所全方位監(jiān)控，防止對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定造成影響。

三是參照自營(yíng)持有股票標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算和填報(bào)風(fēng)控指標(biāo)，原則上科創(chuàng)板做市持股不超過(guò)5%，由上海證券交易所在具體業(yè)務(wù)規(guī)則中明確。

四是處理好突發(fā)事件，履行信息報(bào)送義務(wù)。

要點(diǎn)六：上交所將依法對(duì)做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施自律管理

監(jiān)管執(zhí)法方面，《規(guī)定》明確，證券公司在做市交易中違反有關(guān)法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可依法采取監(jiān)管措施和行政處罰，并授權(quán)上海證券交易所制定業(yè)務(wù)規(guī)則，依法對(duì)做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施自律管理。

要點(diǎn)七：條件成熟時(shí)引入做市商機(jī)制，是推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)的重要舉措之一

證監(jiān)會(huì)表示，在條件成熟時(shí)引入做市商機(jī)制，是推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)的重要舉措之一。因此，通過(guò)試點(diǎn)方式在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，有利于積累經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)步推進(jìn)。

證監(jiān)會(huì)表示，與證券公司經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、承銷(xiāo)與保薦等業(yè)務(wù)相比，證券公司做市交易是一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，對(duì)證券公司的內(nèi)控、合規(guī)和風(fēng)控等要求較高。

因此，初期采用試點(diǎn)方式在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，允許一些公司治理規(guī)范、內(nèi)

控機(jī)制健全、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的證券公司開(kāi)展做市交易業(yè)務(wù)，有利于穩(wěn)妥推進(jìn)相關(guān)工作，防控好各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，在試點(diǎn)基礎(chǔ)上，下一步證監(jiān)會(huì)及上海證券交易所將評(píng)估實(shí)施效果，積極完善相關(guān)制度。