文/邱智平 中國（深圳）綜合開發(fā)研究院 金融發(fā)展與國資國企研究所，珠海市決策咨詢委員會(huì)專家委員，深圳市國際金融研究會(huì)常務(wù)副會(huì)長，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士

財(cái)富管理是現(xiàn)代金融的核心功能之一，也是國際金融中心城市最耀眼的“明珠”。2022年1月14日深圳在發(fā)布的金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展“十四五”規(guī)劃中首次提出要“打造國際財(cái)富管理中心”。其中強(qiáng)調(diào)要以粵港澳金融市場(chǎng)聯(lián)通、居民財(cái)富增長等機(jī)遇為抓手，大力引進(jìn)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)、發(fā)展跨境資管業(yè)務(wù)，建立健全財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展生態(tài)鏈，并要到2035年高水平建設(shè)成全球性財(cái)富與資產(chǎn)管理中心。深圳加入“國際財(cái)富管理中心”的群雄逐鹿之旅正式拉開帷幕。

從2014年青島最早提出打造“財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)”，北京、上海、杭州、廣州等紛紛進(jìn)軍“國際財(cái)富管理中心”，中國城市競(jìng)爭(zhēng)財(cái)富中心地位進(jìn)入卡位戰(zhàn)，深圳將如何成功開啟這一競(jìng)爭(zhēng)之旅從而脫穎而出？

一、三大“基石”鑄造財(cái)富管理中心

居民財(cái)富高速增長、理財(cái)需求空前高漲。根據(jù)招商銀行發(fā)布的《2021私人財(cái)富報(bào)告》，2020年中國個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)241萬億人民幣，2018-2020年年均復(fù)合增長率為13%，預(yù)計(jì)2021年中國個(gè)人可投資資產(chǎn)超過1000萬的人數(shù)將達(dá)到了296萬人，高凈值人士的可投資資產(chǎn)總額將達(dá)96萬億元人民幣。隨著中國居民財(cái)富的崛起和高凈值群體的高速增長，中國已成為全球第二大財(cái)富管理市場(chǎng)，中國境內(nèi)居民對(duì)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的需求正空前上升。

圖1：中國2008-2021年高凈值群體人數(shù)

圖2：2008-2021年國內(nèi)高凈值人士可投資資產(chǎn)規(guī)模

財(cái)富管理制度完善、科技驅(qū)動(dòng)普惠發(fā)展。2018年4月《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》正式推出。新規(guī)強(qiáng)調(diào)要解決當(dāng)前行業(yè)存在的部分業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、剛性兌付、多層嵌套、監(jiān)管套利等問題，通過統(tǒng)一監(jiān)管、打破剛兌等手段對(duì)行業(yè)規(guī)則進(jìn)行系統(tǒng)性調(diào)整。隨后，針對(duì)銀行、信托、保險(xiǎn)等各業(yè)具體情況，監(jiān)管機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布配套細(xì)則協(xié)助新規(guī)落地，金融機(jī)構(gòu)紛紛轉(zhuǎn)型財(cái)富管理，財(cái)富管理行業(yè)開始進(jìn)入正向發(fā)展階段。財(cái)富管理產(chǎn)品也日益推陳出新，不斷多樣化，極大滿足和刺激了居民財(cái)富管理需求。加之金融科技帶來的數(shù)字化升級(jí)驅(qū)動(dòng)，不僅僅針對(duì)高凈值客戶，也極大地覆蓋了長尾客戶，促進(jìn)了財(cái)富管理普惠發(fā)展。

金融開放進(jìn)程加快，財(cái)富進(jìn)入全球配置。隨著金融開放進(jìn)程的推進(jìn)，更多國際領(lǐng)先的外資財(cái)富管理機(jī)構(gòu)得以入局中國市場(chǎng)，促進(jìn)了中國財(cái)富管理機(jī)構(gòu)生態(tài)多元化、為投資人提供更多選擇，而隨著財(cái)產(chǎn)安全、隱私保護(hù)、投資多樣性等需求增長，海外資產(chǎn)配置受到追捧，中國居民財(cái)富進(jìn)入全球資產(chǎn)配置時(shí)代。全球財(cái)富管理行業(yè)也從肆虐全球的新冠疫情中逐漸恢復(fù)，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，據(jù)波士頓咨詢公司《2021年全球資產(chǎn)管理報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2020年全球財(cái)富管理規(guī)模激增11%，達(dá)103萬億美元。中國抗疫的成功表現(xiàn)、經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，成為全球資金尋求安全的首選之地，為海外資產(chǎn)配置提供了中國“方案”。這都為各地加快建設(shè)國際財(cái)富管理中心奠定了強(qiáng)大的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

二、各大城市紛紛打造“國際財(cái)富管理中心”

2014年是中國財(cái)富管理行業(yè)的分水嶺，金融創(chuàng)新日新月異，私募證券基金牌照放開，各大金融機(jī)構(gòu)紛紛轉(zhuǎn)型財(cái)富管理，正式開啟全民理財(cái)時(shí)代，也正是這一年開始促發(fā)了中國城市建設(shè)財(cái)富管理中心的熱潮：這一年青島最早提出打造“財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)”、首倡提出建設(shè)“國際財(cái)富管理中心”；同年杭州市制定的《財(cái)富管理中心打造2014—2018實(shí)施綱要》，首次提出要將杭州打造成具有全國影響力的、國內(nèi)一流財(cái)富管理中心；2018年北京首次提出建設(shè)“具有國際競(jìng)爭(zhēng)力和區(qū)域輻射力的財(cái)富管理中心”，2020年又明確提出打造“全球財(cái)富管理中心”；2019年《上海國際金融中心建設(shè)三年行動(dòng)計(jì)劃》中，首次提出上海要建設(shè)全球資產(chǎn)管理中心；2022年4月26日廣州市政府辦公廳印發(fā)《廣州市建設(shè)粵港澳大灣區(qū)理財(cái)和資管中心實(shí)施方案》，首次提出要將廣州打造成為立足粵港澳大灣區(qū)、面向全球的跨境理財(cái)和資管中心。

各地建設(shè)財(cái)富管理中心的規(guī)劃和舉措，也為深圳建設(shè)國際財(cái)富管理中心提供了極為重要的借鑒意義。我們對(duì)各大城市建設(shè)財(cái)富管理中心的政策規(guī)劃進(jìn)行梳理對(duì)比：

三、深圳如何彎道超車脫穎而出？

日前《深圳市支持金融企業(yè)發(fā)展的若干措施》、《深圳市扶持金融科技發(fā)展若干措施》、《關(guān)于促進(jìn)深圳風(fēng)投創(chuàng)投持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》三個(gè)文件同時(shí)發(fā)布，“三箭連發(fā)”為深圳建設(shè)國際財(cái)富管理中心提供了有利的條件。但深圳建設(shè)國際財(cái)富管理中心是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，牽動(dòng)整個(gè)金融生態(tài)體系重構(gòu)。展望未來，深圳既要強(qiáng)化統(tǒng)籌全局的頂層設(shè)計(jì)，健全財(cái)富管理生態(tài)圈和產(chǎn)業(yè)鏈，也需要利用“雙區(qū)先行先試”和毗鄰香港的優(yōu)勢(shì)，在金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融人才、金融科技、金融環(huán)境等財(cái)富管理中心“五大要素體系”中重點(diǎn)突破形成自己的特色，搶占國際財(cái)富中心的高地。

一是打造“創(chuàng)新化”的金融市場(chǎng)體系?！翱缇忱碡?cái)通”是重大金融開放和創(chuàng)新，是深圳財(cái)富管理重大機(jī)遇。但目前“跨境理財(cái)通”規(guī)模和產(chǎn)品仍然受到制約，以后可以更加開放，支持保險(xiǎn)、信托等產(chǎn)品進(jìn)入試點(diǎn)，在總額度控制的基礎(chǔ)上放開個(gè)人額度。未來，深圳應(yīng)以深交所為依托，抓住毗鄰香港的優(yōu)勢(shì)，在衍生品和跨境理財(cái)創(chuàng)新突破形成特色，持續(xù)提升金融市場(chǎng)創(chuàng)新能力，打造創(chuàng)新領(lǐng)先的金融市場(chǎng)體系，同時(shí)在不斷提高財(cái)富管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平的基礎(chǔ)上，大力發(fā)展普惠金融，更好滿足群眾財(cái)富管理需求，比如養(yǎng)老金融、家族財(cái)富管理、普惠金融、離岸金融、綠色金融、境內(nèi)境外雙向投資產(chǎn)品等。

二是打造“集群化”的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)聚集體系。2021年12月，國家發(fā)改委正式同意深圳率先組織開展契約型基金商事登記試點(diǎn)。2022年3月29日，深圳率先開展全國首個(gè)契約型基金商事登記試點(diǎn)注冊(cè)。未來可進(jìn)一步借鑒新加坡和香港私募的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，適當(dāng)放寬監(jiān)管限制；加強(qiáng)本地稅務(wù)、法律等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)配套，降低財(cái)富管理機(jī)構(gòu)日常運(yùn)營成本，吸引財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。此外，深圳當(dāng)前正在大力推行雙Q、WOFE  PFM試點(diǎn)，并已引進(jìn)QFLP161家，管理430億元人民幣，QDIE從20億美元起步，現(xiàn)在額度達(dá)到100億美元，WOFE外資私募證券管理機(jī)構(gòu)也有了突破。但是在引進(jìn)香港財(cái)富管理機(jī)構(gòu)較為困難，主要在于外資機(jī)構(gòu)取得內(nèi)地金融經(jīng)營許可較難。例如，香港家族辦公室希望入駐前海，但國內(nèi)沒有相關(guān)經(jīng)營牌照許可，形成“無證經(jīng)營”風(fēng)險(xiǎn)。未來可借鑒“飛地經(jīng)濟(jì)”，參照倫敦金融城模式，打造“大灣區(qū)金融城”，以稅收共享、稅收返還等條件提高深港合作互聯(lián)互通積極性。同時(shí)可借鑒歐盟“單一通行證”制度破解跨境金融監(jiān)管協(xié)調(diào)問題，加強(qiáng)深港跨境財(cái)富管理業(yè)務(wù)合作，管理國內(nèi)及全球財(cái)富，爭(zhēng)取獲準(zhǔn)“單一通行證”的合格金融機(jī)構(gòu)，只需報(bào)備監(jiān)管部門，便可在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)開展業(yè)務(wù)，不受牌照約束影響。

三是打造“國際化”的財(cái)富人才體系。深圳主要財(cái)富機(jī)構(gòu)紛紛反饋財(cái)富管理人才尤其是國際財(cái)富管理人才極難招聘，基本都愿意選擇在上海辦公和居住。目前國際財(cái)富管理人才首選香港，其次上海，卻極少人愿意選擇深圳，主要是在開戶、出入境和居留、就業(yè)、住房、醫(yī)療、教育和生活氛圍等環(huán)節(jié)上深圳還相對(duì)薄弱。希望未來深圳針對(duì)國際化財(cái)富管理人才可開辟綠色通道,在國際化財(cái)富管理人才從業(yè)準(zhǔn)入（包括境外從業(yè)經(jīng)歷視同國內(nèi)）、跨境履職、工作許可、出入境和居留、戶籍辦理、工商、稅務(wù)、海關(guān)、科研、住房、配偶隨遷、子女入學(xué)、醫(yī)療、社會(huì)保險(xiǎn)、崗位聘用、編制管理、薪酬、交通等政策待遇方面提供 “一站式”服務(wù)。同時(shí)可在深圳建設(shè)國際化人才集聚區(qū)，全景復(fù)制國際化人才境外居住場(chǎng)景，便利國際化財(cái)富管理人才形成工作、生活的“家鄉(xiāng)”氛圍。

四是打造“數(shù)字化”的財(cái)富科技體系。針對(duì)金融科技，4月7日深圳頒發(fā)了《深圳市扶持金融科技發(fā)展若干措施》，全方位推進(jìn)深圳金融科技發(fā)展。未來深圳應(yīng)牢牢抓住科技特色優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)打造數(shù)字化中臺(tái)，提升運(yùn)營能力。并推動(dòng)建立金融科技聯(lián)盟，建設(shè)財(cái)富科技支持平臺(tái)，為中小微財(cái)富管理機(jī)構(gòu)提供共性系統(tǒng)解決方案。

五是打造“便利化”的財(cái)富營商環(huán)境體系。目前深圳缺乏統(tǒng)一的深圳財(cái)富管理行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，不便于針對(duì)性分析和調(diào)整行業(yè)政策。未來需要加強(qiáng)建設(shè)深圳財(cái)富管理行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)庫，定期編制和公開發(fā)布“深圳財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展指數(shù)”，便于決策制定和優(yōu)化。同時(shí)深圳在財(cái)富管理領(lǐng)域欠缺具有行業(yè)影響力的高端國際論壇，比如北京有金融街論壇、上海有陸家嘴論壇，但深圳在財(cái)富管理宣傳推廣上未成氣候，需要整合高端資源推動(dòng)打響深圳財(cái)富管理中心的標(biāo)志性“名片”。深圳最大的優(yōu)勢(shì)在便利的營商環(huán)境，未來應(yīng)繼續(xù)在機(jī)構(gòu)開辦、資質(zhì)申請(qǐng)、兼并收購、人才引進(jìn)、租購辦公用房、稅收優(yōu)惠等加大政策支持力度，營造更加便利的財(cái)富管理營商環(huán)境。