新三板參與門(mén)檻作出調(diào)整。

6月28日晚間，全國(guó)中小企業(yè)股份股轉(zhuǎn)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：全國(guó)股轉(zhuǎn)公司）發(fā)布關(guān)于修訂《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則》的公告，其中明確指出包括社?；稹FII、RQFII等機(jī)構(gòu)投資者可以申請(qǐng)參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)淮送猓瑢?duì)新三板門(mén)檻作出調(diào)整，將五百萬(wàn)證券類(lèi)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)修改為金融資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)新規(guī)，證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金等理財(cái)產(chǎn)品，社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老金，慈善基金等社會(huì)公益基金，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）等機(jī)構(gòu)投資者均可以申請(qǐng)參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新三板市場(chǎng)對(duì)自然人投資者準(zhǔn)入實(shí)行多維標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《管理辦法》相關(guān)要求，本次對(duì)自然人投資者的準(zhǔn)入要求主要做了以下調(diào)整完善：

一是根據(jù)《管理辦法》第十四條要求，將自然人投資者準(zhǔn)入資產(chǎn)規(guī)模的計(jì)算要求由“前一交易日日終”的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)修改為“最近10個(gè)轉(zhuǎn)讓日日均”的區(qū)間指標(biāo)。

二是在維持“500萬(wàn)元”資產(chǎn)門(mén)檻要求不變的基礎(chǔ)上，根據(jù)《管理辦法》第八條中專(zhuān)業(yè)自然人投資者的資產(chǎn)口徑，將自然人投資者準(zhǔn)入的資產(chǎn)指標(biāo)由“證券類(lèi)資產(chǎn)”標(biāo)準(zhǔn)修改為“金融資產(chǎn)”標(biāo)準(zhǔn)。

三是參照《管理辦法》第八條中有關(guān)專(zhuān)業(yè)自然人投資者的投資經(jīng)歷和工作經(jīng)歷要求，將“證券投資經(jīng)驗(yàn)”修改為“證券、基金、期貨投資經(jīng)歷”，將“專(zhuān)業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷”修改為“金融從業(yè)經(jīng)歷”，以更加客觀、全面地衡量投資者的投資經(jīng)歷和金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)水平。

2016年12月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》），并將于2017年7月1日起施行。為貫徹落實(shí)相關(guān)要求，做好與《管理辦法》的銜接，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)現(xiàn)行《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）》予以相應(yīng)地修訂或補(bǔ)充。

就全國(guó)股轉(zhuǎn)公司隨后給出的進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)來(lái)看，500萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)并未降低，這也意味著對(duì)專(zhuān)業(yè)投資者的高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求并未改變。相關(guān)人員補(bǔ)充解釋?zhuān)敬渭?xì)則的調(diào)整，將使新三板市場(chǎng)投資者準(zhǔn)入條件更加科學(xué)、全面、細(xì)致、合理。

就本次對(duì)機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入要求作出的調(diào)整，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，本次將法人機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入資產(chǎn)規(guī)模認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)由“注冊(cè)資本”變更為“實(shí)收資本或?qū)嵤展杀尽保耘c合伙企業(yè)準(zhǔn)入資產(chǎn)規(guī)模認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)“實(shí)繳出資”一致，確保規(guī)則的公平性。

值得注意的是，主辦券商在認(rèn)定法人機(jī)構(gòu)投資者的實(shí)收資本或?qū)嵤展杀?，或者合伙企業(yè)的實(shí)繳出資時(shí)，應(yīng)以“會(huì)計(jì)師事務(wù)所最近90日內(nèi)為其出具的驗(yàn)資報(bào)告或?yàn)槠涑鼍叩淖罱黄趯徲?jì)報(bào)告”為準(zhǔn)，確保認(rèn)定依據(jù)的公允性和時(shí)效性。

根據(jù)《管理辦法》等規(guī)則的實(shí)施要求，2017年7月1日前已開(kāi)通新三板交易權(quán)限的投資者，可繼續(xù)參與掛牌公司股票交易。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司方面表示，投資者適當(dāng)性管理是一項(xiàng)持續(xù)的、動(dòng)態(tài)的工作。由于市場(chǎng)發(fā)展的連續(xù)性和風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性，為使投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配，避免投資者進(jìn)行超出其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資，本次修訂明確主辦券商自為自然人投資者開(kāi)通權(quán)限之日起每12個(gè)月內(nèi)至少對(duì)其進(jìn)行一次持續(xù)評(píng)估，并在自然人投資者前5個(gè)轉(zhuǎn)讓日日均資產(chǎn)低于申請(qǐng)開(kāi)通權(quán)限時(shí)準(zhǔn)入資產(chǎn)規(guī)模要求的60%時(shí)，履行特別的注意義務(wù)。