近年來，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢越發(fā)明顯，金融監(jiān)管體制改革傳言不斷，尤其是關(guān)于“一行三會”合并的傳聞備受市場關(guān)注。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院理事長兼院長吳曉靈3日對中新經(jīng)緯客戶端明確表示，她認(rèn)為保險和證券都適合保持獨立，銀行監(jiān)管和央行關(guān)系應(yīng)更緊密，“我個人認(rèn)為外匯局模式是最佳的模式”。

6月3日，2017清華五道口全球金融論壇在京舉行。吳曉靈在論壇期間接受了中新經(jīng)緯客戶端的采訪。她表示，監(jiān)管體制的變革沒有固定的模式可以遵循，但應(yīng)該按照金融機構(gòu)的功能特性來確定監(jiān)管重點。

她解釋說，銀行的功能和本質(zhì)是創(chuàng)造貨幣，由于它有極大的負(fù)外部性，又涉及到千家萬戶，因而對銀行要實行嚴(yán)格的審慎監(jiān)管；證券公司和國外投行是籌資者，要公開、透明、完全的把信息展示給投資者，因而對這些信用中介機構(gòu)監(jiān)管的重點是誠實，要對信息披露負(fù)一定的連帶責(zé)任；保險的本質(zhì)是經(jīng)濟風(fēng)險的一種補償行為，監(jiān)管重點是風(fēng)險補償能力；資產(chǎn)管理包括資產(chǎn)管理公司、信托公司等，這種代客理財是信托關(guān)系，忠誠最主要。

吳曉靈指出，貨幣創(chuàng)造、信用中介、經(jīng)濟補償、代客資產(chǎn)管理這四種功能的界限無論在何時都是明確的，不論機構(gòu)是混業(yè)經(jīng)營還是分業(yè)經(jīng)營，這些功能都不可能混淆在一起，所以對于監(jiān)管來說，必須按照特性進行監(jiān)管。

根據(jù)上述特性，吳曉靈建議，在監(jiān)管設(shè)置中，證券、保險適合保持獨立在外。而就資產(chǎn)管理市場而言，如果是實物財產(chǎn)，由哪個監(jiān)管當(dāng)局來監(jiān)管都沒有太大問題。但資金信托就其本質(zhì)而言，法律關(guān)系是信托金融，產(chǎn)品屬性是證券，要提高監(jiān)管效率，應(yīng)該歸證監(jiān)會管理。

“銀行和中央銀行共同完成信用貨幣的創(chuàng)造，我把它叫做貨幣事務(wù)，在一個法制完善的國家里，銀行的監(jiān)管和中央銀行可以適度分離，但是這一次金融危機后總結(jié)經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)，對金融機構(gòu)的審慎監(jiān)管離開了中央銀行，其實不是特別有利的?！眳菚造`說。

她認(rèn)為，銀行監(jiān)管和中央銀行緊密一些更有利，“外匯局模式是最佳的模式?！保ㄔ}為《吳曉靈談“一行三會”監(jiān)管改革：銀行監(jiān)管和央行關(guān)系應(yīng)更緊密》）