香飄飄食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“香飄飄”）首發(fā)被暫緩表決。

5月16日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《主板發(fā)審委2017年第74次會(huì)議審核結(jié)果公告》 ，新東方新材料股份有限公司和寧波旭升汽車技術(shù)股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)獲通過。而香飄飄食品股份有限公司則遭到暫緩表決。

證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部沒有給出暫緩表決的理由。

證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部對(duì)新東方新材料股份有限公司和寧波旭升汽車技術(shù)股份有限公司，還提出了一批詢問問題，對(duì)香飄飄則沒有提出詢問問題。

這本身并非特例。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，今年來遭暫緩表決的秦皇島港股份有限公司、哈爾濱三聯(lián)藥業(yè)股份有限公司和江蘇凱倫建材股份有限公司，在發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題一欄中，均標(biāo)識(shí)為“無”。

從2011年至今，這是香飄飄第三次沖擊IPO。6年間香飄飄“繞著地球轉(zhuǎn)了一圈又一圈”，也在IPO門外徘徊了一次又一次。

2011年，香飄飄首次沖擊IPO。2013年11月，雖然香飄飄通過了環(huán)保審核，但I(xiàn)PO暫停。

2014年1月，證監(jiān)會(huì)重啟IPO，但香飄飄申報(bào)材料還沒來得及被重新受理，因?yàn)?015年7月股市震蕩IPO再次暫停。

撞撞跌跌到了2017年4月20日，香飄飄再次披露了最新的招股書，但還是遭到了暫緩表決。

按照香飄飄最新披露的招股書，其計(jì)劃向社會(huì)公開發(fā)行不低于4001萬股，擬募集資金約7.48億元。其中，約2.61億元將用于液體奶茶建設(shè)項(xiàng)目。

招股書顯示，香飄飄在2016年業(yè)績(jī)有了明顯增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23億元人民幣，2014年和2015年的營(yíng)收也在20億元左右。2014年-2016年的凈利潤(rùn)分別為1.85億元、2.03億元和2.66億元。2016年，香飄飄賣出了3947.87萬箱奶茶，每箱有30杯，也就是說，香飄飄在去年賣出了11億杯奶茶。

招股書表示，待募資項(xiàng)目完成并達(dá)產(chǎn)后，公司每年新增凈利潤(rùn)將達(dá)3.16億元。但其擴(kuò)產(chǎn)能的“野心”背后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、巨額廣告費(fèi)稀釋利潤(rùn)等問題，仍有待解決。

附主板發(fā)審委2017年第74次會(huì)議審核結(jié)果公告

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主板發(fā)行審核委員會(huì)2017年第74次發(fā)審委會(huì)議于2017年5月16日召開，現(xiàn)將會(huì)議審核情況公告如下：

一、審核結(jié)果

（一）香飄飄食品股份有限公司（首發(fā)）暫緩表決。

（二）新東方新材料股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

（三）寧波旭升汽車技術(shù)股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

二、發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題

（一） 香飄飄食品股份有限公司

 無

（二） 新東方新材料股份有限公司

1、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：（1）2012年5月陶青松設(shè)立鹽城艾肯科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱艾肯科技）時(shí)，是否存在人員、技術(shù)、資產(chǎn)、客戶和銷售渠道來源于發(fā)行人的情形；（2）報(bào)告期內(nèi)，艾肯科技與發(fā)行人在技術(shù)上是否相互獨(dú)立，是否存在共用采購及銷售渠道，是否存在資產(chǎn)、人員、技術(shù)共用、產(chǎn)供銷環(huán)節(jié)分不開的情形；是否存在通過重疊客戶及供應(yīng)商輸送利益的情形；（3）未將艾肯科技并入發(fā)行人主體的原因，在市場(chǎng)、客戶、供應(yīng)商上是否存在其他協(xié)議安排；（4）艾肯科技與發(fā)行人是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)行人的獨(dú)立性是否存在缺陷，是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》等的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、結(jié)論和依據(jù)。

2、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：（1）發(fā)行人開具無真實(shí)交易背景的承兌匯票用于貼現(xiàn)融資，是否履行董事會(huì)和/或股東大會(huì)等審議決策程序，是否符合《票據(jù)法》、《支付結(jié)算辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定，是否存在潛在糾紛，對(duì)本次發(fā)行上市是否構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙；（2）發(fā)行人實(shí)際控制人控制的企業(yè)曾占用發(fā)行人資金，發(fā)行人的資金管理制度是否嚴(yán)格規(guī)范，相關(guān)責(zé)任人是否得到處理；（3）發(fā)行人有關(guān)票據(jù)開具、資金管理等相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行，是否能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性，是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦代表人說明核查的方法、過程、依據(jù)及結(jié)論。

3、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：（1）發(fā)行人安全生產(chǎn)的內(nèi)部管理制度建設(shè)情況及其執(zhí)行的有效性；（2）報(bào)告期各期危險(xiǎn)化學(xué)品專門儲(chǔ)存的倉庫準(zhǔn)備和日常管理情況。請(qǐng)保薦代表人進(jìn)一步說明對(duì)發(fā)行人安全生產(chǎn)的核查過程、依據(jù)、和結(jié)論。

4、請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合細(xì)分行業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品定價(jià)、成本構(gòu)成、銷售模式、銷售客戶、銷售區(qū)域和市場(chǎng)定位等，進(jìn)一步說明發(fā)行人毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比上市公司平均水平的原因及其合理性。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

5、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明發(fā)行人母子公司架構(gòu)設(shè)置的戰(zhàn)略考量，組織架構(gòu)設(shè)計(jì)與運(yùn)行是否符合《企業(yè)內(nèi)部控制指引第1號(hào)——組織架構(gòu)》的規(guī)定；母公司在發(fā)行人體系內(nèi)未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位以及相關(guān)長(zhǎng)期資產(chǎn)減值情況。請(qǐng)保薦代表人說明核查情況。

（三）寧波旭升汽車技術(shù)股份有限公司

1、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：（1）未將陳興方、徐曦東認(rèn)定為共同控制人的原因、理由和依據(jù)；（2）上述認(rèn)定是否符合《公司法》、《證券法》、《上市公司收購管理辦法》和證券交易所股票上市規(guī)則等相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

2、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：（1）發(fā)行人因虛假承諾辦理外匯變更登記行為受到外匯管理部門行政處罰，是否屬于《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十八條第（二）項(xiàng)規(guī)定的情形；（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在較多會(huì)計(jì)差錯(cuò)，發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作是否規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定；（3）報(bào)告期內(nèi)曾存在關(guān)聯(lián)方資金占用的情形，發(fā)行人的資金管理制度是否嚴(yán)格規(guī)范，截至目前是否存在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，以及其他關(guān)聯(lián)方占用發(fā)行人資金的情形；（4）發(fā)行人關(guān)于外匯登記申報(bào)、稅收申報(bào)、會(huì)計(jì)處理、資金管理等方面的內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行，是否存在重大缺陷。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見，并說明核查的方法、過程、依據(jù)及結(jié)論。

3、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步從銷售價(jià)格、產(chǎn)品成本等方面進(jìn)一步說明和披露發(fā)行人汽車類產(chǎn)品毛利率高于可比上市公司汽車類產(chǎn)品毛利率的原因和合理性。請(qǐng)保薦代表人說明核查意見。

4、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：（1）發(fā)行人客戶集中的原因，是否屬于行業(yè)共有特點(diǎn)，主要客戶集中是否可能導(dǎo)致影響發(fā)行人經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性；（2）發(fā)行人與各主要客戶簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議的主要內(nèi)容約定情況；除了特斯拉以外，發(fā)行人與海天塑機(jī)集團(tuán)以及凱馳公司合作協(xié)議中是否存在一定時(shí)間后價(jià)格商議調(diào)整的相關(guān)約定；上述協(xié)議中關(guān)于終止與發(fā)行人合作的條款約定情況；（3）與特斯拉簽訂合同、協(xié)議或者在手訂單情況，產(chǎn)品的價(jià)格確定原則，發(fā)行人在價(jià)格確定過程中的議價(jià)能力，目前已有產(chǎn)品供貨3年后重新商定的價(jià)格與之前定價(jià)的差異情況，重新商議價(jià)格的定價(jià)原則；發(fā)行人與特斯拉的交易是否具有可持續(xù)性，是否存在被替代風(fēng)險(xiǎn)或者其他重大不確定性；發(fā)行人是否對(duì)特斯拉存在重大依賴。請(qǐng)保薦代表人說明核查情況和結(jié)論。

發(fā)行監(jiān)管部

2017年5月16日