6天116%，中藥股這波上漲，邏輯是什么？

2021-12-28 18:06

來源：澎湃新聞·澎湃號·湃客

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12月27日，中藥板塊再度大漲，龍津藥業(yè)、精華制藥等強勢漲停，隴神戎發(fā)、紅日藥業(yè)等紛紛走高。

值得一提的是，本輪中藥行情，龍頭隴神戎發(fā)6天4板，6個交易日股價已經(jīng)大漲116%；龍津藥業(yè)4天4板已經(jīng)大漲46%，精華制藥4天3板已經(jīng)大漲28%。

對于本輪中藥行情強勢的原因，綜合新聞及分析師觀點來看，除了全球疫情發(fā)酵和市場回調導致情緒偏向防守外，主要還包括：估值低位、漲價、中藥獲批加速等。

東吳證券表示，近年來，國家密集推出各項政策，支持鼓勵中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展。截至上周已有11種創(chuàng)新中成藥獲批。此外，OTC市場上游原材料漲價，企業(yè)具有提價意愿和提價能力，有望迎來量價齊升。

為緩解上游原材料成本壓力，產(chǎn)品持續(xù)漲價

今年8月，據(jù)央視財經(jīng)報道，近期很多中成藥紛紛漲價，昆明中藥廠生產(chǎn)的天麻祛風補片、六味地黃丸、桑菊銀翹散零售價格翻了一倍。10月26日，中藥價格再度出現(xiàn)明顯上漲，個別品種漲價幅度甚至達到200%到300%。

12月7日，據(jù)證券時報報道，近日有消息稱，同仁堂下發(fā)調價通知，將安宮牛黃丸的銷售價格從780元提至860元，漲幅約為10%，該價格從12月1日開始執(zhí)行。

12月21日，太極集團也在互動平臺上表示，近期已對藿香正氣口服液的出廠價進行調整，平均上調幅度為12%。

集采落地，降幅偏溫和

12月21日晚間，19省區(qū)聯(lián)盟中成藥集采開標，大部分藥品價格降幅在30%-50%，部分藥品僅下降10%-30%，中標價格平均下降42%，東莞證券指出，總體而言降價幅度較為溫和。

開源證券指出，從已落地的中成藥帶量采購來看，集采價格預計不會出現(xiàn)斷崖式下降，而是基于其成本，保證中藥企業(yè)有一定的利潤空間。

估值有優(yōu)勢

據(jù)開源證券研報數(shù)據(jù)，按照萬得一致預期，截至2021年12月24日，中藥板塊2022E PE為27倍，低于醫(yī)藥生物整體行業(yè)的29倍，具備一定估值優(yōu)勢。

中藥創(chuàng)新藥快速獲批

華安證券指出，2021年已經(jīng)有11個中藥新藥獲批。據(jù)藥智數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月16日，2021年中藥新藥申報注冊受達58個（已受理號計），同比增幅114.81%；無論是申報臨床還是申報上市，皆創(chuàng)歷年新高，分別有48個和10個。而作為對比，2017年至2020年，每年的中藥新藥獲批數(shù)量分別是1、2、2、3個。

從政策角度看，行業(yè)今年以來利好頻出

比如7月，五部門共同制定《中醫(yī)藥文化傳播行動實施方案（2021-2025年）》。6月國家衛(wèi)健委官網(wǎng)發(fā)布《關于進一步加強綜合醫(yī)院中醫(yī)藥工作推動中西醫(yī)協(xié)同發(fā)展的意見》提出，進一步完善綜合醫(yī)院中西醫(yī)協(xié)同相關制度。

另外今年5月，據(jù)新華社消息，習近平總書記表示，要進一步發(fā)展中醫(yī)藥，注重用現(xiàn)代科學解讀中醫(yī)藥學原理，走中西醫(yī)結合的道路。

此外，進入基藥的中藥品種確保放量。2019年10月，國務院辦公廳發(fā)布的《關于進一步做好短缺藥品保供穩(wěn)價工作的意見》提到，實現(xiàn)政府辦基層醫(yī)療衛(wèi)生機構、二級公立醫(yī)院、三級公立醫(yī)院基本藥物配備品種數(shù)量占比原則上分別不低于90%、80%、60%，利于中藥在醫(yī)院終端放量。

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