內(nèi)容來(lái)源：2021年12月14日中信出版集團(tuán)舉辦的黃益平教授新書《金融的價(jià)值》在線34家媒體直播大會(huì)

黃益平：北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院講席教授、副院長(zhǎng)，北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心主任，中國(guó)金融四十人論壇學(xué)術(shù)委員會(huì)主席。

最近剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為我國(guó)明年的經(jīng)濟(jì)工作定了一個(gè)主基調(diào)，即“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”。

這一“穩(wěn)”字的政策背后有何深意？目前的金融體系存在哪些問(wèn)題？金融在明年的經(jīng)濟(jì)工作中會(huì)發(fā)揮何種作用？未來(lái)金融改革、創(chuàng)新和監(jiān)管的重點(diǎn)是哪些？數(shù)字金融的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)如何監(jiān)管？

近期，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院講席教授、副院長(zhǎng)黃益平在其新書《金融的價(jià)值》媒體直播大會(huì)中，結(jié)合新書內(nèi)容對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行了深入剖析，為準(zhǔn)確理解中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融政策背后的底層邏輯，把握未來(lái)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，提供了清晰有力的務(wù)實(shí)指導(dǎo)。

以下為黃益平教授《金融的價(jià)值》新書直播分享內(nèi)容：

01

我國(guó)金融體系目前面臨的兩大挑戰(zhàn)

很高興今天和大家就經(jīng)濟(jì)、金融的相關(guān)問(wèn)題做一個(gè)分享，尤其是跟我這本新書《金融的價(jià)值》主題相關(guān)。

今天的討論從剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議開(kāi)始說(shuō)起。我們知道中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議一年一度，是每年最重要的經(jīng)濟(jì)方面的政策的會(huì)議，基本上是為第二年的經(jīng)濟(jì)政策定一個(gè)調(diào)子。

今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做了一個(gè)判斷，簡(jiǎn)單地來(lái)說(shuō)就是三句話：需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱。

這三個(gè)方面結(jié)合在一起，我們可以看出決策層對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)態(tài)勢(shì)相對(duì)來(lái)說(shuō)還是比較擔(dān)憂的，所以他們提出來(lái)明年的經(jīng)濟(jì)政策方針就是“穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)”，同時(shí)提出了宏觀方面、微觀方面、結(jié)構(gòu)調(diào)整等一系列的政策重點(diǎn)。

我作為一個(gè)研究金融問(wèn)題的學(xué)者，在解讀中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策重點(diǎn)的時(shí)候，所想到的一件事情就是：“金融”要在明年穩(wěn)字當(dāng)頭和穩(wěn)中求進(jìn)的策略當(dāng)中發(fā)揮關(guān)鍵性的作用。具體的我接下來(lái)會(huì)分享。

這個(gè)問(wèn)題我想從諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者?？怂菇淌诘囊痪湓捳f(shuō)起，他對(duì)英國(guó)工業(yè)革命當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)歷史的回顧有一個(gè)非常著名的論斷，他的論斷就是“工業(yè)革命不得不等待金融革命”。

他這樣說(shuō)的原因是什么呢？其實(shí)我們都知道第一次工業(yè)革命在英國(guó)發(fā)生，當(dāng)時(shí)在英國(guó)發(fā)生工業(yè)革命的時(shí)候，蒸汽機(jī)的技術(shù)早就已經(jīng)成熟了，可能幾十年前就已經(jīng)成熟了，但是過(guò)了幾十年才發(fā)生工業(yè)革命，其中很重要的一個(gè)原因就是必須要籌集大量的、相對(duì)比較廉價(jià)的資金投入到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，才有可能使我們的蒸汽機(jī)變成航運(yùn)產(chǎn)業(yè)，變成鐵路產(chǎn)業(yè)，變成紡織產(chǎn)業(yè)。

所以在我看來(lái)，金融其實(shí)是人類歷史上最重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)明之一，有了金融才會(huì)有我們后來(lái)看到的工業(yè)革命。但其實(shí)更基本的來(lái)說(shuō)，有了金融的發(fā)生和支持，經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的規(guī)模效應(yīng)、勞動(dòng)分工才成為可能，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也才可能加快。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，我們明年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展同樣需要金融發(fā)揮非常大的作用。

但事實(shí)上，如果我們反觀現(xiàn)今中國(guó)的金融體系，明年能不能有效地發(fā)揮支持“穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)字當(dāng)頭”的政策策略？事實(shí)上可能會(huì)有一些疑問(wèn)。在當(dāng)下我們確實(shí)聽(tīng)到很多對(duì)金融體系的抱怨，主要集中在兩個(gè)方面：

一方面是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度在減弱。

為什么會(huì)說(shuō)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度在減弱？我經(jīng)?？匆粋€(gè)指標(biāo)叫邊際資本產(chǎn)出率，這是說(shuō)每生產(chǎn)一個(gè)新的單位的GDP需要幾個(gè)單位的資本投入。我們看過(guò)去中國(guó)的數(shù)據(jù)，大概在2007年的邊際資本產(chǎn)出率是3.5，現(xiàn)在大概已經(jīng)接近7，就是翻了一番。換句話說(shuō)，我們的金融效率確實(shí)好像是在下降。

金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度可能在減弱。具體的生活當(dāng)中我們也聽(tīng)到一些問(wèn)題，我們經(jīng)常聽(tīng)到的中小企業(yè)融資難，他們很難獲得融資，這是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常不利的。我們也看到老百姓投資難，老百姓有很多錢，但是沒(méi)有地方可以投資，過(guò)去有儲(chǔ)蓄，總是把錢放在銀行或者買房地產(chǎn)，但現(xiàn)在這樣的投資難度變得越來(lái)越大。

除此之外，放到什么地方去？似乎對(duì)于很多老百姓來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常大的挑戰(zhàn)。所以從金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度來(lái)說(shuō)，確實(shí)是有不少的困難。這是我們經(jīng)常聽(tīng)到的第一個(gè)方面的抱怨。

另一方面的抱怨是金融風(fēng)險(xiǎn)的不斷上升。

從2015年到現(xiàn)在我們可以看到在很多金融領(lǐng)域或多或少、或大或小、或早或晚地都發(fā)生了一些風(fēng)險(xiǎn)，從股票市場(chǎng)到債券市場(chǎng)，從影子銀行到互聯(lián)網(wǎng)金融等等。這個(gè)確實(shí)是跟過(guò)去也不太一樣，過(guò)去說(shuō)中國(guó)的金融體系相對(duì)比較穩(wěn)定，但現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)變得越來(lái)越多。所以中央也提出來(lái)我們要守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，確實(shí)說(shuō)明我們的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)變得比較大。

如此看來(lái)，一方面我們看到金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度在減弱，另一方面我們也看到金融風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)是在上升，這兩個(gè)合在一起，確實(shí)是反映出我們的金融體系目前面臨比較大的挑戰(zhàn)。這也是為什么我說(shuō)明年金融體系能不能很好地支持我們政策的策略意圖，其實(shí)是有一定的疑慮。

02

我國(guó)金融體系的四大特征

那為什么會(huì)出現(xiàn)今天這樣的問(wèn)題？我們可以回顧一下過(guò)去40多年來(lái)的金融體系中發(fā)生了什么樣的事情。

中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革是從1978年12月的十一屆三中全會(huì)開(kāi)始，在當(dāng)時(shí)我國(guó)的金融體系主要就是一家金融機(jī)構(gòu)（中國(guó)人民銀行），它的金融資產(chǎn)在全國(guó)的金融資產(chǎn)當(dāng)中的比重大概占到93%。

原因也很簡(jiǎn)單，因?yàn)槲覀冊(cè)?978年前是搞的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)當(dāng)中我們的資金調(diào)配主要是通過(guò)中央計(jì)劃來(lái)實(shí)現(xiàn)，所以其實(shí)對(duì)金融中介的需求比較少。

但是從1978年12月份開(kāi)始搞經(jīng)濟(jì)改革，當(dāng)時(shí)的說(shuō)法是我們的工作重心從階級(jí)斗爭(zhēng)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)建設(shè)，要轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)建設(shè)，對(duì)金融中介的需求激增。所以從1978年開(kāi)始，實(shí)際上我們是開(kāi)始了重建一套金融體系的過(guò)程。

40年過(guò)去了，我們今天再回過(guò)頭來(lái)看中國(guó)今天的這一套金融體系大概可以用幾個(gè)詞語(yǔ)來(lái)概括它的特點(diǎn)：

一是規(guī)模大。

無(wú)論是看我們總的金融資產(chǎn)的數(shù)量，比如說(shuō)貨幣供應(yīng)量跟GDP的比例已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了200%，這個(gè)比例在全世界也算是比較高的。我們的銀行系統(tǒng)非常龐大，我們國(guó)家的4家最大的銀行在全世界基本上也是排在頭4名，所以我們規(guī)模確實(shí)非常龐大。

即便是我們的資本市場(chǎng)，我們認(rèn)為我們的資本市場(chǎng)相對(duì)于銀行部門來(lái)說(shuō)是比較小的，我們的股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的市值現(xiàn)在大概全世界也能排到第二位。1978年的時(shí)候我們只有一家金融機(jī)構(gòu)，今天這個(gè)數(shù)字已經(jīng)是非常龐大了，僅僅在銀行部門大概就有4000多家銀行。這是第一個(gè)特征規(guī)模大。

二是管制多。

政府對(duì)于金融體系運(yùn)行還是有不少的干預(yù)，具體而言可以看比如對(duì)利率、匯率、資金配置、跨境資本流動(dòng)等等各種指導(dǎo)、各種干預(yù)，還是比較普遍。我們?cè)谶^(guò)去曾經(jīng)用世界銀行的底層數(shù)據(jù)構(gòu)建了一個(gè)所謂的叫金融抑制指數(shù)。

金融抑制指數(shù)是斯坦福大學(xué)前教授麥金農(nóng)提出來(lái)的一個(gè)概念，他講的就是政府對(duì)金融體系干預(yù)的表現(xiàn)。我們構(gòu)建了一個(gè)指數(shù)，這個(gè)指數(shù)是從0-1，0表明是完全是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，1是表明完全都是由政府決定。我們?cè)谶^(guò)去40幾年間，看到中國(guó)的金融抑制指數(shù)，也就是說(shuō)政府干預(yù)金融體系的程度，從1980年的1下降到了2018年的0.6，說(shuō)明我們過(guò)去40年確實(shí)也在走市場(chǎng)化的改革道路。

但同時(shí)我們也看到，2018年數(shù)據(jù)庫(kù)里頭一共有130個(gè)國(guó)家構(gòu)建了金融抑制指數(shù)，中國(guó)在這130個(gè)國(guó)家當(dāng)中排第14位，即便經(jīng)過(guò)40年的金融市場(chǎng)化改革以后，我們的政府對(duì)金融體系的干預(yù)相對(duì)還是比較多的。

三是監(jiān)管弱。

監(jiān)管弱主要是說(shuō)我們監(jiān)管體系盡管已經(jīng)比較龐大、比較完整，我們有機(jī)構(gòu)、人員、手段、措施，但實(shí)際上在識(shí)別和化解風(fēng)險(xiǎn)方面所起的作用還是相對(duì)比較有限。

過(guò)去40年，中國(guó)在主要新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中唯一一個(gè)沒(méi)有發(fā)生過(guò)大的金融危機(jī)的國(guó)家，這是一個(gè)非常了不起的成績(jī)。但是我們過(guò)去維持金融穩(wěn)定最主要的手段并不是通過(guò)好的金融監(jiān)管，而是政府兜底，有問(wèn)題出現(xiàn)了政府兜底就把問(wèn)題兜住了，長(zhǎng)期保持高速增長(zhǎng)。

這個(gè)高速增長(zhǎng)可以給我們帶來(lái)這樣的好處，但是它確實(shí)留下了一個(gè)問(wèn)題就是不可能永遠(yuǎn)這樣靠政府兜底來(lái)化解，然后再兜住金融體系中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲覀兊囊?guī)模越來(lái)越大，因?yàn)槲覀兊慕鹑隗w系變得越來(lái)越復(fù)雜，我們不可能永遠(yuǎn)靠政府兜底來(lái)兜住金融風(fēng)險(xiǎn)，維持金融穩(wěn)定。所以監(jiān)管相對(duì)比較弱，這一點(diǎn)可能也確實(shí)需要改變。

四是我們是銀行主導(dǎo)的金融體系。

國(guó)際上一般把金融體系分成兩類：市場(chǎng)主導(dǎo)、銀行主導(dǎo)。所謂的市場(chǎng)主導(dǎo)就是資本市場(chǎng)包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)在整個(gè)金融中介當(dāng)中的比重相對(duì)比較高，典型的例子就是英國(guó)、美國(guó)。

另外一類金融體系是銀行主導(dǎo)，像德國(guó)、日本銀行在整個(gè)金融中介中發(fā)揮的作用更大一些。中國(guó)的金融體系到目前為止還是銀行主導(dǎo)的金融體系，也就是說(shuō)，在金融中介當(dāng)中主要發(fā)揮作用的是銀行部門，到現(xiàn)在為止還是這樣。

簡(jiǎn)單地概括一下，我們經(jīng)過(guò)40年的時(shí)間重建了一個(gè)金融體系，這個(gè)金融體系的突出特征，具體而言就是規(guī)模大、管制多、監(jiān)管弱、銀行主導(dǎo)。

03

未來(lái)金融領(lǐng)域改革的兩大重點(diǎn)

但是為什么我們今天對(duì)金融體系有很多的抱怨？我剛才講了金融效率下降、金融風(fēng)險(xiǎn)上升，但事實(shí)上如果看改革開(kāi)放的前30年，可以看到總體我們的金融體系還是非常有效的，在改革開(kāi)放的頭30年，我們的GDP年均增長(zhǎng)9.8%，我們的金融體系非常穩(wěn)定。

所以不管你從哪一個(gè)角度來(lái)看，這套金融體系它肯定是發(fā)揮了它有效的作用，支持增長(zhǎng)、支持金融穩(wěn)定。

為什么過(guò)去有效，現(xiàn)在變成了效率下降？我們也做了很多實(shí)證分析，數(shù)量的分析，我們確實(shí)發(fā)現(xiàn)政府對(duì)金融體系的一些干預(yù)在改革開(kāi)放的頭幾十年對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是發(fā)揮正面效應(yīng)，但是到最近確實(shí)負(fù)面的效應(yīng)變得越來(lái)越突出。

如果說(shuō)過(guò)去的增長(zhǎng)模式是要素投入型的，今天要變成一個(gè)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型。這個(gè)轉(zhuǎn)變對(duì)我們的金融體系提出了新的要求，所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，為什么金融體系過(guò)去是有效，現(xiàn)在變得效率就不那么高，甚至出現(xiàn)了一些問(wèn)題，其中一個(gè)大的背景就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新的發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式在轉(zhuǎn)型，同時(shí)要求金融模式也要轉(zhuǎn)變。

未來(lái)金融體系怎么繼續(xù)往前走？總的方向還是要進(jìn)一步地推動(dòng)市場(chǎng)化的改革，金融體系資源配置更多地要靠“市場(chǎng)”，而不是靠政府的干預(yù)，這是一個(gè)大方向，應(yīng)該是不會(huì)改變。

具體而言，我們可能有兩個(gè)方面很重要的工作要做：“金融創(chuàng)新”和“金融監(jiān)管”。

1）金融創(chuàng)新方面：

金融創(chuàng)新為什么很重要？過(guò)去金融支持的是粗放式的增長(zhǎng)，現(xiàn)在要支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新，但是過(guò)去這一套規(guī)模大、管制多、監(jiān)管弱、銀行主導(dǎo)的體系有可能就有一點(diǎn)力不從心。金融怎么樣才能更好地支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新？其中我覺(jué)得有三個(gè)方面的事情可以考慮：

一是要大力發(fā)展資本市場(chǎng)，提高直接融資在金融中介的比重。

二是很重要的創(chuàng)新。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，銀行仍然是在中國(guó)金融體系當(dāng)中占據(jù)非常重要的地位。這個(gè)時(shí)候?qū)︺y行如何支持經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步的增長(zhǎng)，包括創(chuàng)新提出了很多新的要求。有很多業(yè)務(wù)模式需要進(jìn)一步地創(chuàng)新，才能適應(yīng)我們這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新的要求。

三是數(shù)字金融的創(chuàng)新。包括現(xiàn)在看到的移動(dòng)支付、大科技信貸，特別是用數(shù)字技術(shù)，大數(shù)據(jù)分析來(lái)支持信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，來(lái)支持對(duì)企業(yè)的融資。這我覺(jué)得是一個(gè)非常新穎的變化，而且在中國(guó)這方面是走在前面的。

在金融創(chuàng)新當(dāng)中，還有一個(gè)很具體的問(wèn)題我們要面對(duì)的，其實(shí)就是如何支持中小企業(yè)融資的問(wèn)題。我們知道，我們過(guò)去這一套體系實(shí)際上是更加適合于/擅長(zhǎng)于支持大型的企業(yè)，因?yàn)檫^(guò)去我們做信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是要不看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，要不看抵押資產(chǎn)，但中小企業(yè)這兩方面的資質(zhì)相對(duì)來(lái)說(shuō)都比較缺乏。

但問(wèn)題是，雖然中小企業(yè)融資難的問(wèn)題一直是存在的，今天這個(gè)問(wèn)題就變得更加突出，原因就在于以中小企業(yè)為主體的民營(yíng)企業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的地位已經(jīng)是舉足輕重，無(wú)論是在稅收的貢獻(xiàn)，GDP的增長(zhǎng)，城鎮(zhèn)就業(yè)，以及創(chuàng)新，都是占到半壁江山，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)半壁江山。

這個(gè)時(shí)候如果我們還不能很好地服務(wù)中小微企業(yè)，那我們的創(chuàng)新會(huì)有問(wèn)題，我們的就業(yè)會(huì)有問(wèn)題，我們的可持續(xù)增長(zhǎng)將來(lái)也會(huì)遇到很大的挑戰(zhàn)。

所以我們的金融創(chuàng)新根本的目的是要支持我們的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新，但其中一個(gè)很重要的工作就是支持這些創(chuàng)新型的中小企業(yè)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)地增長(zhǎng)。

2）金融監(jiān)管方面

前面講中國(guó)過(guò)去維持金融穩(wěn)定主要是靠政府兜底，但現(xiàn)在不可能所有的問(wèn)題都由政府來(lái)兜底，長(zhǎng)期還會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，這樣的結(jié)果最后可能會(huì)導(dǎo)致總體金融風(fēng)險(xiǎn)變得越來(lái)越大。

所以將來(lái)要逐步地走向一套完整的金融監(jiān)管框架。那該如何建立呢？

我認(rèn)為首先政策目標(biāo)方面應(yīng)該明晰的是三點(diǎn)：一是保障公平競(jìng)爭(zhēng)；二是保護(hù)消費(fèi)者利益；三是維持金融穩(wěn)定。所有的政策應(yīng)該就圍繞這三點(diǎn)，其它的政策目標(biāo)可能讓其它部門來(lái)做更好一些。

其次，有了明確的政策目標(biāo)以后，要給予監(jiān)管部門足夠的權(quán)力、足夠的工具、足夠的動(dòng)力去落實(shí)執(zhí)行這些政策。

最后需要有一定的問(wèn)責(zé)，過(guò)去看到一些部門是機(jī)構(gòu)有、人員有、規(guī)則有，但就是沒(méi)有落地，沒(méi)有落地的原因當(dāng)然很多。

縱觀40年的經(jīng)濟(jì)改革歷史，我們建立了這樣的一套龐大的體系，可以看到過(guò)去改革的效果是不錯(cuò)的，但是在這中間也碰到了一些問(wèn)題，我們現(xiàn)在碰到很多新的挑戰(zhàn)，其中一個(gè)原因就是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了新的階段。

短期來(lái)看我們現(xiàn)在碰到的一些問(wèn)題，有一些特殊的原因，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出來(lái)的需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱，除了我剛才講的大的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以外，還有其它的一些問(wèn)題，比如說(shuō)國(guó)際市場(chǎng)的變化，比如說(shuō)疫情的沖擊等等。

但不管是從哪一個(gè)方面來(lái)看這些問(wèn)題，明年要實(shí)現(xiàn)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出來(lái)的穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)這樣的政策目標(biāo)，金融政策的作用是必不可少的。

本文整編自2021年12月14日中信出版集團(tuán)舉辦的黃益平教授新書《金融的價(jià)值》在線34家媒體直播大會(huì)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)務(wù)必注明來(lái)源。

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《金融的價(jià)值：改革、創(chuàng)新、監(jiān)管與我們的未來(lái)》

作者 黃益平

黃益平金融新作，于宏觀分析趨勢(shì)，于底層掌握邏輯。金融如何造就好的社會(huì)，未來(lái)金融如何創(chuàng)新與監(jiān)管，如何應(yīng)對(duì)變化？肖鋼、黃奇帆、林毅夫、白重恩力薦。

黃益平：北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院講席教授、副院長(zhǎng)，北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心主任，中國(guó)金融四十人論壇學(xué)術(shù)委員會(huì)主席。