中國證券報·中證金牛座記者11月29日獲悉，相關(guān)部門正推進(jìn)《上市公司監(jiān)督管理條例》制定工作。其中，該條例將對獨立董事相關(guān)規(guī)則做出具體安排。

專家表示，證監(jiān)會近日公布的《上市公司獨立董事規(guī)則（征求意見稿）》，是對既有獨立董事規(guī)則的修正性重述，并非是對當(dāng)前獨董制度的改革。他們呼吁，強化獨董獨立性、完善獨董任職程序以及強化獨董在關(guān)聯(lián)交易、信息披露方面的特定程序規(guī)則等。

在康美藥業(yè)案一審判決中，獨董被判承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，涉及金額巨大。半個多月來，約40位A股上市公司獨董請辭，獨董群體被推上輿論的風(fēng)口浪尖。多位專家直言，由于欠缺獨立的選拔、運行機制以及有效的激勵和保護(hù)機制，中國獨董陷入既不“獨立”也不“懂事”的尷尬境地。他們建議，著重從強化獨董獨立性、優(yōu)化獨董任職程序、強化激勵機制等方面入手，重塑獨董生態(tài)。

震動：獨董職位成了“燙手山芋”

被稱為“中國集體訴訟第一案”的康美藥業(yè)證券糾紛案于近日作出一審判決。在傳遞“零容忍”信號，發(fā)揮“懲首惡”作用的同時，該判決結(jié)果的強烈示范效應(yīng)還深深地震撼了上市公司“獨董圈”——康美藥業(yè)5位時任獨董被判承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，涉及金額上億元。

據(jù)不完全統(tǒng)計，自“康美藥業(yè)案”一審判決作出至今，約40位A股上市公司獨董辭職。一時間，獨董這個“圈子”被推上“風(fēng)口浪尖”，獨董這個“位子”淪為“燙手山芋”。有“資深獨董”因辭職舉動招來坊間議論，還有上市公司因獨董離職而股價大跌，更有董責(zé)險因定位精準(zhǔn)而爆紅大賣……震動之下的眾生相，以及不斷揭開的“獨董圈”現(xiàn)狀，引起眾人圍觀，更促使各方深思。

2001年，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》，明確了上市公司董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨立董事，標(biāo)志著獨立董事制度在我國上市公司治理框架中的建立。然而，作為舶來品的獨董制度，并未發(fā)揮出預(yù)期中的作用?！翱得浪帢I(yè)案”更是將對獨董既不“獨立”也不“懂事”的討論引向深入。

“經(jīng)過‘康美案’，部分獨董或許發(fā)現(xiàn)自己缺乏履職的能力和條件，且該案獨立董事承擔(dān)的民事責(zé)任遠(yuǎn)高于收益，辭職現(xiàn)象一定程度上反映出獨董的權(quán)利意識、責(zé)任意識、風(fēng)險意識在覺醒。該案也反映出獨董的制度設(shè)計存在一些缺陷。各方應(yīng)當(dāng)借‘康美案’這一契機反思：正處于‘十字路口’的獨董制度應(yīng)向何處去?！敝袊嗣翊髮W(xué)法學(xué)院教授劉俊海說。

針對近期較多獨董辭職的現(xiàn)象，清華大學(xué)法學(xué)院教授、中國上市公司協(xié)會獨立董事委員會主任湯欣在接受中國證券報·中證金牛座記者采訪時表示，擔(dān)任獨立董事是一項嚴(yán)肅的莊重使命。他呼吁，在新證券法施行，特別是標(biāo)志性案例可能加快行業(yè)生態(tài)重塑的關(guān)鍵時期，更應(yīng)三思而后行?！皩τ诖蠖鄶?shù)治理良好或雖有瑕疵、但對獨董工作能夠給予配合的公司，持續(xù)勤勉盡責(zé)、幫助公司改善工作，防范違規(guī)失范行為，是獨董的職責(zé)所在。”

“某種意義上，司法系統(tǒng)作出這樣一個判罰，對于獨董圈子來說也是好事，給全體獨董同仁們敲響了警鐘?！苯?，中國政法大學(xué)資本金融研究院院長、中國上市公司協(xié)會獨立董事委員會副主任劉紀(jì)鵬在回應(yīng)辭任萬潤股份獨董一事時說，“辭職純屬巧合，不會在關(guān)鍵時刻當(dāng)‘逃兵’?！?/p>

尷尬：既不“獨立”也不“懂事”

那么，為什么在引入A股市場20年之際，獨董制度陷入如此尷尬境地？

在專家們看來，首先，人情社會下的獨董選任機制決定了獨董獨立性的先天不足。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新說：“目前獨立董事選任機制仍是過去的老一套，由大股東提名，由上市公司支付報酬，這在很大程度上把獨董的人身依附關(guān)系和上市公司大股東以及上市公司做了捆綁。因此，不少獨立董事不能真正超脫、獨立地行使權(quán)利、履行義務(wù)?！?/p>

其次，信息不對稱、消息來源單一，造成獨董履職基礎(chǔ)不牢固，只能被動、片面地履職?！蔼毩⒍旅媾R著無日常工作機構(gòu)、無辦公履職設(shè)施、無履職權(quán)威的‘三無’尷尬。信息不對稱和來源單一，沒有履職的常設(shè)和權(quán)威機制，造成獨董很難主動履職和全面履職，往往只能被動履職和片面履職。”同時擔(dān)任多家A股和H股公司獨董的學(xué)者尹曉冰說。

再者，在現(xiàn)行薪酬津貼水平下，要求獨董履行公司董事義務(wù)并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任也不現(xiàn)實?！拔覈毝骄晷皆?萬元左右，只有其他董事的七分之一左右。薪酬水平過低是無法支撐獨立董事履行公司內(nèi)部董事職責(zé)的客觀原因之一?！蹦暇┐髮W(xué)法學(xué)院教授曾洋稱。

此外，獨立董事積極履職缺乏細(xì)化和可操作的法律法規(guī)基礎(chǔ)以及堅強后盾。南開大學(xué)講席教授、中國公司治理研究院院長李維安指出，目前，我國立法并沒有將獨立董事與其他董事、監(jiān)事和高管的法律責(zé)任加以區(qū)分，獨董承擔(dān)的風(fēng)險與其獲得職務(wù)收益之間可能出現(xiàn)嚴(yán)重失衡。獨董權(quán)責(zé)不匹配的問題愈發(fā)凸顯，致使履職積極性有所下降。

重塑：獨董生態(tài)亟待全面修復(fù)

無疑，全面改革獨董制度已迫在眉睫。專家建議，在追責(zé)動真格下重拳、促使獨董歸位盡責(zé)的同時，從長遠(yuǎn)來看，通過對獨董制度權(quán)、責(zé)、利的全面重塑，從根本上補齊制度短板頗為重要。他們認(rèn)為，讓中國獨董真正做到既“獨立”又“懂事”，應(yīng)著重從強化獨董獨立性、優(yōu)化獨董任職程序、強化激勵機制、細(xì)化法律法規(guī)等方面入手。

“產(chǎn)生機制不夠獨立，造成獨立董事履職缺乏獨立性的堅實基礎(chǔ)。”尹曉冰說，改革獨立董事的產(chǎn)生機制尤為迫切，可考慮由交易所或投資者保護(hù)中心遴選建立獨董庫，再由交易所或投資者保護(hù)中心提名，通過上市公司股東大會差額選舉產(chǎn)生獨立董事，這將優(yōu)于目前上市公司主要管理者、控股股東、實際控制人決定獨董產(chǎn)生的機制。

讓獨董“懂事”，應(yīng)改變獨董獲取信息不對稱的現(xiàn)狀。“獨董專職化是改革方向。”劉俊海建議，推廣專職的獨董制度，“最好的辦法是一位獨立董事只負(fù)責(zé)一家公司，且獨董要在公司坐班，堅持車間巡查、監(jiān)督?！贝送猓本┌畹缆蓭熓聞?wù)所首席合伙發(fā)起人武紹智認(rèn)為，公司應(yīng)保證獨董能及時準(zhǔn)確地獲取全面信息。

完善獨立董事的激勵機制，對于不盡責(zé)的獨董進(jìn)行自律性懲戒，乃至追究其法律責(zé)任，對于積極盡責(zé)的獨董則應(yīng)進(jìn)行嘉勉。專家建議，建立聲譽評價體系，加大對獨董的負(fù)向激勵?！翱赏ㄟ^建立獨董市場負(fù)面清單和準(zhǔn)入制度，一旦獨董因個人原因，導(dǎo)致所在的公司破產(chǎn)或涉嫌違法違規(guī)，其將面臨個人聲譽的重大損失，甚至將面臨終身禁入資本市場的重大處罰。相較于正向的經(jīng)濟(jì)利益激勵，根植于聲譽的負(fù)向激勵，或許更能調(diào)動具備專業(yè)知識的高素質(zhì)人才加入獨董的隊伍?！鼻迦A大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長、金融學(xué)講席教授田軒說。尹曉冰則建議，建立獨立董事履職的科學(xué)履職標(biāo)準(zhǔn)和客觀考核機制，獨董的薪資津貼要根據(jù)履職考核結(jié)果差異化發(fā)放。

此外，細(xì)化相關(guān)法律法規(guī)，進(jìn)一步厘清勤勉盡責(zé)義務(wù)和賠償責(zé)任。“應(yīng)構(gòu)建獨立董事有限責(zé)任制度，對獨立董事與其他董事、監(jiān)事、高管實施違規(guī)分類處罰，并依據(jù)其過錯大小以及津貼總額合理限定獨立董事的賠償數(shù)額。比如，日本公司法以董事從其任職公司獲取的一定年度平均薪酬、津貼的總額為限承擔(dān)責(zé)任的實踐，判處獨立董事依其過錯大小、以其收入總額為限對投資者的損失承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。”李維安說。

湯欣透露，最高人民法院正在修改完善證券市場虛假陳述民事責(zé)任的相關(guān)司法解釋，這將是該項司法文件自2003年制訂以來的重大發(fā)展?！霸讵毩⒍碌拿袷仑?zé)任方面，期待其對于證券法上的責(zé)任條款進(jìn)行合理解釋，一方面為獨董履職維持法律責(zé)任的外部壓力，另一方面則對勤勉盡責(zé)的獨董提供減免責(zé)任的現(xiàn)實機會?！彼f。

（原標(biāo)題《獨家！獨董相關(guān)規(guī)則將有更具體安排！專家呼吁全面改革獨董制度》）