曾經的央企模板中鋼集團在深陷千億債務泥潭兩年之后，債轉股成為了一線生機。

中鋼集團方面8月16日對澎湃新聞（www.xinlihui.cn）表示，“方案還在待批過程中，目前尚未收到進展通知”。 中鋼集團方面稱，該債轉股方案涉及中鋼集團、債權人、出資人、政府相關部門之間的一個綜合解決方案，希望各方能促成此事。

但中鋼集團對方案細節(jié)不予置評，認為現階段鋼鐵行業(yè)債轉股“較為敏感”，及“政府層面啟動債轉股非常謹慎”。

中鋼集團自2014年9月爆出債務危機近兩年以來，遲遲未拋出債務重組方案。今年3月份，國務院總理李克強表態(tài)，“可通過市場化債轉股的方式來逐步降低企業(yè)的杠桿率”，重啟債轉股引發(fā)熱議。鋼鐵行業(yè)因長期產能過剩造成行業(yè)效益低下，行業(yè)內企業(yè)債務高筑，一時成為新一輪債轉股的關注對象。中鋼集團又隸屬央企，債轉股概率再度加碼。

然而，中鋼集團債轉股方案上報已近半年，仍處于“待批”狀態(tài)，其操作難度不容小覷。除去國家層面重啟債轉股的多層考量，就鋼鐵領域而言，債轉股并不被業(yè)內人士看好。

此前有鋼鐵業(yè)內人士對澎湃新聞表示，鋼鐵行業(yè)如果債轉股，將和去產能政策就相違背。業(yè)內人士認為，“本來市場倒逼機制，就是把這些經營不下去的企業(yè)逼出這個市場，讓它們進行破產處置，或者被兼并等其它方式，但現在債轉股伸手去救這些企業(yè)，那這些企業(yè)產能就出不去”。

另外，鋼鐵領域啟動債轉股將引入另一種不公平。目前，鋼鐵行業(yè)去產能主要用環(huán)保、能耗、質量、安全、技術來“量體裁衣”，債轉股會帶來一些副作用。業(yè)內人士表示，“對每家搞債轉股的企業(yè)是好事，但它會帶來一種新的不公平，你轉股了你的效益可能好了，但不轉股的企業(yè)怎么辦？銀行也不可能對所有企業(yè)都進行債轉股，那這個政策就有差別對待了”。即使困難企業(yè)都進行了債轉股，業(yè)內人士認為也無益于解決鋼鐵行業(yè)目前面臨的問題，“如果大家都這么操作的話，相當于大家又站在同一起跑線上了而已”。

雖然債轉股并不是“根治藥方”，但對于急需債轉股的企業(yè)而言，卻能“以時間換空間”。只不過，爭取到的空間能進而換來什么，不得而知。

一名鋼鐵行業(yè)的資深人士對澎湃新聞表示，“對中鋼集團而言，擺在眼前的不僅是債務問題，還會涉及大量的人員安置問題。如果債轉股成功，它可以對旗下眾多子公司進行處理，并逐步解決人員安置問題”。

中鋼集團官網顯示，集團主營礦產開采、生產和制造，鋼材產品貿易物流以及鋼鐵設備制造。集團旗下?lián)碛卸壒竟灿?5家，境內49家，境外16家。

值得注意的是，中鋼集團以鐵礦石貿易起家，隨后借中國經濟高速發(fā)展及大宗商品價格大漲之際，一路高歌猛進，公司業(yè)務貫穿鋼鐵行業(yè)整個產業(yè)鏈。2003上任中鋼集團一把手的黃天文一手推動了中鋼集團從單純的鋼鐵貿易服務商向鋼鐵實業(yè)中的生產供應和銷售環(huán)節(jié)延伸，成為“鋼鐵生產型服務商”。 中鋼集團曾躋身世界500強資產總值高達1600多億，2008年還被國資委評為國資典型。

然而，當中國經濟放緩、鋼鐵行業(yè)急轉直下進入寒冬之時，中鋼集團四面楚歌。上述資深人士表示，“歷年的擴張，以及過渡依賴鋼鐵行業(yè)讓中鋼集團越陷越深”。行業(yè)下滑、經營不善讓中鋼集團的債務變得危如累卵。2008年至2012年，集團資產負債率逐年升高，分別為89.99%、90.65%、91.14%、96.22%和98.10%。

在前述資深人士看來，中鋼集團并沒有具備核心競爭力的資產，就其起家的貿易而言，“中國五礦目前已成為中國大宗商品貿易流通領域的龍頭”。該人士認為，即使債轉股成功，中鋼集團未來也可能不復存在，“債轉股為中鋼集團爭取了處理問題的機會，優(yōu)質資產未來可以考慮私有化，人員也需要妥善處置”。