芯片荒，宿命難違？ 原創(chuàng) Odin Asgard 虎嗅APP

出品｜虎嗅科技組

作者｜Odin Asgard

頭圖｜視覺(jué)中國(guó)

2021 年，蘋(píng)果繼續(xù)蟬聯(lián)著名顧問(wèn)機(jī)構(gòu) Gartner的“供應(yīng)鏈大師”(Supply Chain Master) 的榮譽(yù)。而蘋(píng)果 CEO 庫(kù)克 (Tim Cook)，也被美國(guó)福布斯 (Forbes) 譽(yù)為“供應(yīng)鏈達(dá)人”(Supply Chain Guru)。

雖然蘋(píng)果擁有如此優(yōu)秀的供應(yīng)鏈管理，全球電子元件供應(yīng)商往往也會(huì)向蘋(píng)果優(yōu)先供貨。可是， Odin 在蘋(píng)果上一季度財(cái)報(bào)分析里提到，蘋(píng)果即將要面對(duì)嚴(yán)重的供應(yīng)鏈問(wèn)題。另外，據(jù)彭博消息也指出，蘋(píng)果將因?yàn)樾酒蛔愣鴮⑾录径?iPhone 訂單削減了 1000 萬(wàn)臺(tái)。JP Morgen 和 Needham 兩大投行均發(fā)出報(bào)告，擔(dān)心蘋(píng)果 iPhone 的銷(xiāo)量與業(yè)績(jī)，會(huì)受到芯片荒的拖累。

就連蘋(píng)果也受到芯片荒的拖累，可見(jiàn)目前芯片短缺問(wèn)題已達(dá)到非常嚴(yán)重的程度。但到底有多嚴(yán)重？

圖片來(lái)源：Bloomberg。

據(jù)彭博報(bào)道，一般芯片的備貨時(shí)間約為 10~15 周（上圖），但目前已經(jīng)增加至 20 周以上。而汽車(chē)用的微控制器芯片，一般備貨時(shí)間約為 6～9 周，但目前的備貨時(shí)間卻在 26.5 周以上。因此，特斯拉的 CEO 馬斯克已在推特表示，目前產(chǎn)業(yè)的驚慌程度，就如疫情期間搶衛(wèi)生紙一樣瘋狂；而來(lái)自高盛證券的報(bào)告更表示，全球有169個(gè)行業(yè)受到了缺芯的影響，甚至連肥皂的生產(chǎn)都受到了影響。

然而，為什么突然出現(xiàn)這么大規(guī)模的芯片荒呢？

內(nèi)容大要：

雖然一連串偶然因素，導(dǎo)致芯片荒發(fā)生，但實(shí)際上芯片荒是周期所導(dǎo)致；

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的特性，逼使產(chǎn)業(yè)必須準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)需求，才能確保芯片供應(yīng)正常；

物聯(lián)網(wǎng)等全新的科技發(fā)展，使產(chǎn)業(yè)越來(lái)越難預(yù)測(cè)未來(lái)的需求；

大范圍的有形之手，不但擾亂了產(chǎn)業(yè)的自我調(diào)節(jié)，并進(jìn)一步擴(kuò)大波幅；

未來(lái)芯片供應(yīng)問(wèn)題只會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重，全球科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也將更難以預(yù)測(cè)。

芯片荒：一切真的只是偶然事件？

最初，不少人把芯片短缺問(wèn)題，歸因于各種偶然事件，包括貿(mào)易戰(zhàn)、全球新冠疫情、以及一連串的天災(zāi)人禍（例如瑞薩廠房火災(zāi)、德州大停電以及中國(guó)臺(tái)灣的旱情等）?？墒?，盡管我們把芯片荒的問(wèn)題推到運(yùn)氣之上，全球科技產(chǎn)業(yè)在應(yīng)對(duì)上述偶然事件時(shí)，同樣也有各種不當(dāng)。因此，美國(guó)戰(zhàn)略與國(guó)際研究中心 (CSIS) 戰(zhàn)略技術(shù)項(xiàng)目高級(jí)副總裁兼主任 James Lewis 曾表示：

糟糕的決定、糟糕的運(yùn)氣、以及需求增加，三者疊加在一起，然后芯片就短缺了。

但在各種偶然事件當(dāng)中，新冠疫情往往被視為最重要的因素。誠(chéng)然，2020 年全球疫情開(kāi)始爆發(fā)，不少地區(qū)都進(jìn)入封鎖狀態(tài)，不但影響國(guó)內(nèi)的消費(fèi)市場(chǎng)，也影響全球供應(yīng)鏈運(yùn)作。因此，不少企業(yè)紛紛下調(diào)銷(xiāo)量預(yù)測(cè)，減少訂單。沒(méi)想到疫情對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)的影響比想象中的少，而各國(guó)政府為疫情而推出各種救市方案，反而刺激了需求增長(zhǎng)。

圖片來(lái)源：Fusion Worldwide。

據(jù)汽車(chē)一級(jí)供應(yīng)商大陸集團(tuán) (Continental) 內(nèi)部消息指出，當(dāng)他們?cè)谌ツ昴瓿醢粗?dāng)時(shí)銳減的汽車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，以及相應(yīng)減少的車(chē)廠需求，規(guī)劃了 2020 的規(guī)劃。就在此時(shí)，因疫情激發(fā)的大量在線辦公需求激增，全球個(gè)人出貨量不降反增，結(jié)果，芯片供應(yīng)商相應(yīng)減少了汽車(chē)芯片的排產(chǎn)計(jì)劃，并把產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到了手機(jī)、電腦這些使用量大的消費(fèi)電子領(lǐng)域。

然后車(chē)市在 2020 年下半年迅速反彈，車(chē)企不得不突然增加芯片訂單，讓上游供應(yīng)鏈措手不及。

但與此同時(shí)，在 2 月美國(guó)德州大停車(chē)，導(dǎo)致重要的汽車(chē)芯片供應(yīng)商德州儀器 (TI) 產(chǎn)能受到一定影響；然后到了三月，日本汽車(chē)芯片制造商瑞薩 (Renesas) 廠房大火，接著是臺(tái)灣接連發(fā)生大停電以至大干旱，進(jìn)一步影響芯片生產(chǎn)。

據(jù) IHS 數(shù)據(jù)指出，2020 年汽車(chē)行業(yè)對(duì)半導(dǎo)體的實(shí)際需求，比疫情前的估算落后了大約 15%，在嚴(yán)重的落差之下，多家車(chē)企不得不暫時(shí)停產(chǎn)或減產(chǎn)。畢竟，汽車(chē)業(yè)是歐美重工業(yè)的核心，停產(chǎn)消息使各國(guó)政府為之心悸。因此，據(jù)消息指歐美政府紛紛出手向芯片生產(chǎn)商施壓，成功逼使芯片生產(chǎn)商優(yōu)先考慮汽車(chē)芯片。然而，這也打開(kāi)了“潘朵拉之箱”，把芯片荒波及至使本來(lái)供應(yīng)就十分緊張的其它產(chǎn)業(yè)。

全球產(chǎn)業(yè)遇上的芯片荒，真的就是這樣一連串偶然事件所導(dǎo)致嗎？誠(chéng)然，上述不少偶然事件，往往只能帶來(lái)一季左右的短期影響；即便偶然事件嚴(yán)重如新冠肺炎疫情，也在歐美政府放寬封鎖、和各種寬松的經(jīng)濟(jì)政策，得到很大的舒緩。

既然如此，為什么不少業(yè)界人士都在哭著要芯片？為什么英特爾新任 CEO 也表示，芯片荒最少要在兩年后才能解決？

危機(jī)，早已潛伏于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)之中

誠(chéng)然，不少半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的分析師早就指出，目前出現(xiàn)芯片荒很大程度上是必然結(jié)果。Gartner 研究副總裁盛陵海接受媒體采訪時(shí)表示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向來(lái)每隔兩至三年，就會(huì)出現(xiàn)一次周期，而目前正處于一個(gè)供不應(yīng)求階段，所以目前的芯片荒其實(shí)是正?，F(xiàn)象。而同樣來(lái)自 Gartner 的分析師 Koray K?se 也表示：疫情其實(shí)只是壓死駱駝的最后一根稻草 (just the last drop in the bucket) 而已。

芯片產(chǎn)業(yè)平均每三年，就會(huì)遇上一次周期性需求同比激增（紫色折線圖）。圖片來(lái)源：Kearney。

為什么半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有三年周期之說(shuō)（上圖）？全球科技企業(yè)是否什么都不能做，只能坐等周期完結(jié)？要了解問(wèn)題的關(guān)鍵，我們必須從供應(yīng)鏈運(yùn)作的特性入手，探討什么是半導(dǎo)體周期到底從何而來(lái)。

事實(shí)上，供應(yīng)鏈的利潤(rùn)來(lái)自產(chǎn)能，而供應(yīng)鏈的最大產(chǎn)能，則取決于供應(yīng)鏈的生產(chǎn)線規(guī)模。而供應(yīng)鏈的生產(chǎn)線規(guī)模，則源自企業(yè)在機(jī)器和廠房等的前期投資。換言之，只要供應(yīng)鏈愿意在前期花更多的錢(qián)去投資生產(chǎn)設(shè)備，產(chǎn)能就能輕松上升了?？墒?，倘若遇上產(chǎn)品需求銳減，即使半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在這時(shí)候減少產(chǎn)能，但已經(jīng)花費(fèi)的前期投資不可能回收，這將嚴(yán)重影向供應(yīng)鏈的盈利能力。

上述的現(xiàn)在，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)就更為更為明顯。畢竟芯片需要高度技術(shù)，也必須使用頂尖的生產(chǎn)設(shè)備，所以需要巨大的前期投資。以中芯國(guó)際為例，他們?cè)诎雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)的地位，遠(yuǎn)不如臺(tái)積電、三星或英特爾；但據(jù)報(bào)道指出，他們?cè)?2019 年建造一家新的晶圓廠，總投資額仍然高達(dá)120 億美元。想象一下，如果中芯國(guó)際無(wú)法榨光這條生產(chǎn)線的產(chǎn)能，巨額投資可能化為烏有。

可見(jiàn)，產(chǎn)能利用率就是芯片代工廠的生命線：產(chǎn)能利用率過(guò)高，無(wú)法實(shí)現(xiàn)營(yíng)收最大化；產(chǎn)能利用率過(guò)低，則無(wú)法實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。因此在最近 10 年，大部分生產(chǎn)芯片的晶圓廠，產(chǎn)能長(zhǎng)時(shí)間處于 80% 以上，所以芯片代工廠往往缺乏充足的后備產(chǎn)能，能在短時(shí)間內(nèi)增產(chǎn)。倘若遇上了芯片荒，這些芯片代工廠必須再次投入大筆前期資金，建設(shè)全新的生產(chǎn)線。

問(wèn)題是芯片生產(chǎn)線高度技術(shù)密集，所以要重新建設(shè)這樣的一條生產(chǎn)線，仍然需要耗費(fèi)不少時(shí)間。據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)指出，建造一個(gè)大型晶圓廠，需要一到兩年的時(shí)間，絕不可能在短時(shí)間內(nèi)，滿足突然出現(xiàn)的芯片需求。

由于晶圓從決定增產(chǎn)到付運(yùn)芯片之間，有著相當(dāng)大的時(shí)間差；科技產(chǎn)業(yè)也不可能按著當(dāng)下的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，實(shí)時(shí)調(diào)整芯片需求；他們只能預(yù)測(cè)未來(lái)的市場(chǎng)趨勢(shì)，并提早大約一年，向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提出需求。但人類(lèi)畢竟無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)知未來(lái)，當(dāng)產(chǎn)業(yè)預(yù)測(cè)錯(cuò)誤芯片供應(yīng)變得緊張，他們就會(huì)趕緊追加訂單；但追加的訂單并不能立即滿足需求，反而在一至兩年后才付運(yùn)之時(shí)，芯片產(chǎn)能卻會(huì)諷刺地變得過(guò)剩。

這就是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)所謂的“三年周期”的由來(lái)。

問(wèn)題的真正根源：芯片需求越來(lái)越難預(yù)測(cè)

既然半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)每隔三年，就會(huì)有一次芯片過(guò)剩／不足的現(xiàn)象，那為什么這次芯片荒卻導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鬼哭神嚎，就連供應(yīng)鏈大師蘋(píng)果也不能幸免？問(wèn)題的關(guān)鍵，在于全球科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，日益變得更難以捉摸，產(chǎn)業(yè)再也無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)的需求。

剛才 Odin 就曾提到，科技產(chǎn)業(yè)只能通過(guò)未來(lái)科技趨勢(shì)，預(yù)測(cè)未來(lái)數(shù)年的芯片需求。而這個(gè)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確程度，將會(huì)決定未來(lái)數(shù)年的芯片供應(yīng)水平。在過(guò)去的十年，就連傻子也知道移動(dòng)計(jì)算是全球科技的大趨勢(shì)；所以科技產(chǎn)業(yè)只要跟著摩爾定律的路線，追求最先進(jìn)的制程，開(kāi)發(fā)更高性能、更低功耗的芯片，整個(gè)產(chǎn)業(yè)都會(huì)搶著購(gòu)買(mǎi)，這時(shí)即使躺著也能賺錢(qián)。

但在 2019 年開(kāi)始，形勢(shì)卻完全不同了。關(guān)鍵在于 5G 開(kāi)始普及后，帶來(lái)了由人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等新式智能技術(shù)，構(gòu)成出全新的數(shù)字化社會(huì) 。

以往只有手機(jī)和電腦需要芯片，但當(dāng)我們進(jìn)入數(shù)字化社會(huì)之后，不但汽車(chē)需要芯片、智能工廠需要芯片、農(nóng)場(chǎng)也需要芯片，所以整個(gè)產(chǎn)業(yè)預(yù)期數(shù)字化社會(huì)必然帶動(dòng)更多的芯片需求。但產(chǎn)業(yè)沒(méi)想到的是，數(shù)字化社會(huì)遲遲未有到來(lái)：AR/VR 依舊是畫(huà)餅，智能工廠發(fā)展緩慢，智能家居更被視為偽需求。有業(yè)界人士更表示，到現(xiàn)在全球物聯(lián)網(wǎng)裝置數(shù)，就只有 110 億個(gè)，僅達(dá)到原來(lái)預(yù)期的 22％ 而已。

可是，盡管數(shù)字化社會(huì)遲遲未有來(lái)臨，但產(chǎn)業(yè)卻不得不跟進(jìn)全新的發(fā)展趨勢(shì)。

明明消費(fèi)者老是說(shuō)對(duì) 5G 沒(méi)啥用，但畢竟根據(jù)信通院數(shù)據(jù)，中國(guó)的 5G 手機(jī)銷(xiāo)量占比已高達(dá) 70%；可見(jiàn) 5G 手機(jī)再?zèng)]用，消費(fèi)者卻只愿意買(mǎi) 5G 手機(jī)。同樣地，明明消費(fèi)者老是憂慮電動(dòng)車(chē)的續(xù)航力不足，但據(jù)消息指出，電動(dòng)車(chē)在 2021 年上半年賣(mài)得樂(lè)呵呵似的，在頂級(jí)汽車(chē)市場(chǎng)同比增長(zhǎng) 160%，占全球汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售額的 26%。

盡管汽車(chē)芯片銷(xiāo)量因缺芯問(wèn)題遠(yuǎn)低于預(yù)期，但其它芯片銷(xiāo)量仍高出疫情前預(yù)計(jì)。圖片來(lái)源：McKinsey，翻譯：虎嗅。

整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)，都知道數(shù)字化社會(huì)就是未來(lái)，但無(wú)奈這些技術(shù)也實(shí)在太新鮮，產(chǎn)業(yè)沒(méi)有足夠經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)，因而無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)這些新技術(shù)的發(fā)展速度；再加上新冠疫情的干擾，估算時(shí)就更容易出現(xiàn)誤差。

結(jié)果，去年絕大部分的科技產(chǎn)業(yè)，通通低估了相關(guān)芯片的需求增長(zhǎng)（上圖）。

以個(gè)人電腦為例，聯(lián)想全球供應(yīng)鏈?zhǔn)紫D(zhuǎn)型官徐赫曾透露，最初在疫情爆發(fā)后，大眾對(duì)市場(chǎng)仍然悲觀，但他們后來(lái)發(fā)現(xiàn)零碎的需求不斷涌現(xiàn)，所以他們不得不快速調(diào)整供應(yīng)鏈。事實(shí)上，當(dāng)時(shí)的科技產(chǎn)業(yè)低估遠(yuǎn)程辦公和線上教學(xué)的潛力，沒(méi)想到個(gè)人電腦在疫情期間發(fā)揮了重要作用，銷(xiāo)量因而不跌反增，更錄得同比 10.4% 以及 32% 的高速增長(zhǎng)（Gartner 數(shù)據(jù)），遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出電腦產(chǎn)業(yè)原來(lái)的預(yù)計(jì)。

可是，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)所面對(duì)的真正的困難，是數(shù)字化社會(huì)竟然逼使他們集體開(kāi)倒車(chē)。

數(shù)字化社會(huì)，打亂了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的部署

今天媒體提到芯片戰(zhàn)爭(zhēng)，往往以為就是各種高大上的 5nm、EUV、FinFET 等頂尖先進(jìn)制程技術(shù)的戰(zhàn)爭(zhēng)；產(chǎn)業(yè)之間爭(zhēng)相開(kāi)發(fā)比新冠肺炎病毒還要小的納米級(jí)工藝?？墒?，我們目前面對(duì)的芯片荒，卻不是這么高大上的工藝。事實(shí)上，目前芯片荒的真正重災(zāi)區(qū)，卻是那些 90nm 以上、制程工藝相對(duì)落后的基礎(chǔ)芯片；而生產(chǎn)這些基礎(chǔ)芯片的生產(chǎn)線，用的也同樣是相對(duì)落后的 8 寸晶圓生產(chǎn)設(shè)備。

近年，全球科技產(chǎn)業(yè)均向移動(dòng)化發(fā)展，追求更低功耗、但更高性能的手機(jī)和電腦芯片；芯片生產(chǎn)商為了追求更高的利潤(rùn)，紛紛發(fā)展直徑更大的晶圓生產(chǎn)技術(shù)。因此，至今大多數(shù)最頂尖的先進(jìn)制程芯片，均采用最先進(jìn)的 12 寸晶圓生產(chǎn)線，并紛紛淘汰這些舊式的 8 寸晶圓生產(chǎn)線；還未淘汰的 8 寸晶圓廠，只用來(lái)生產(chǎn)相對(duì)落后的成熟制程芯片。

沒(méi)想到數(shù)字化社會(huì)概念興起，卻為不斷追求先進(jìn)制程的芯片產(chǎn)業(yè)，重重踩了一腳剎車(chē)；偏偏芯片產(chǎn)業(yè)卻來(lái)不及剎車(chē)，直接被這個(gè)時(shí)代甩開(kāi)了。

12 寸 (300mm)、8 寸 (200mm) 及 6 寸 (150mm) 晶圓需求占比。圖片來(lái)源：東方證券。

雖然云計(jì)算服務(wù)器需要高度計(jì)算能力的芯片，但卻對(duì)終端設(shè)備的性能要求卻大為減少。盡管智能家居讓全屋家電也變得更智能，但家電所用的芯片往往就是模擬芯片、傳感器芯片、相機(jī)感光元件等對(duì)制程要求不高的基礎(chǔ)芯片。在這時(shí)候，科技產(chǎn)業(yè)才發(fā)現(xiàn)數(shù)字化社會(huì)的確帶動(dòng)了芯片需求，但這些芯片并不需要太高的性能，也用不上最頂尖的先進(jìn)制程，用舊式的 8 寸晶圓生產(chǎn)就能滿足需求（上圖）。

然而，一切已經(jīng)太遲了。

當(dāng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)現(xiàn) 8 寸晶圓需求暴增之時(shí)，頓時(shí)手足無(wú)措，因?yàn)樗麄冊(cè)缇桶堰@些舊式生產(chǎn)線淘汰了。自 2016 年開(kāi)始，整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)就一直研究如何增加 8 寸晶圓的產(chǎn)能；但直到新冠疫情爆發(fā)前夕，舊式的 8 寸晶圓產(chǎn)能仍未能解決。畢竟根據(jù)東方證券的研究指出，市場(chǎng)上已經(jīng)沒(méi)有多少臺(tái)能生產(chǎn) 8 寸晶圓的二手設(shè)備，增產(chǎn)的空間十分有限。

結(jié)果，目前在芯片荒里哭得最慘的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，絕大多數(shù)就是缺少 8 寸晶圓生產(chǎn)的芯片；即使最先進(jìn)的蘋(píng)果的 iPhone 供應(yīng)鏈，也不能幸免。事實(shí)上 iPhone 就是因?yàn)楦挠昧?5G，而 5G 手機(jī)比 4G 手機(jī)需要更多的電源管理芯片，而這些電源管理芯片偏偏也是來(lái)自 8 寸晶圓，所以他們也遭到 8 寸晶圓產(chǎn)能不足的威脅。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，各家企業(yè)最終也得把舊式芯片，往更先進(jìn)的 12 寸晶圓轉(zhuǎn)移；但盡管 8 寸晶圓絕不再是科技產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，在目前而言， 8 寸晶圓有著巨大的成本優(yōu)勢(shì)，仍然是物聯(lián)網(wǎng)芯片的“現(xiàn)在”。可見(jiàn)，盡管新的科技帶來(lái)了新的芯片需求，但這個(gè)詭異的需求，完全超出整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的預(yù)料，更打亂了他們持續(xù)二十年的部署。

一紙禁令，摧毀了產(chǎn)業(yè)的自我調(diào)節(jié)機(jī)制

雖然，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一直苦于 8 寸晶圓的產(chǎn)能不足，但多年來(lái)他們通過(guò)不斷調(diào)節(jié)生產(chǎn)計(jì)劃，仍然勉強(qiáng)應(yīng)付下來(lái)。沒(méi)想到美國(guó)前總統(tǒng)特朗普的一紙禁令，不但使中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)陷于困難局面，也同時(shí)擾亂了產(chǎn)業(yè)的自我調(diào)節(jié)機(jī)制。

美國(guó)著名咨詢(xún)機(jī)構(gòu)科爾尼 (Kearney)，先前曾在報(bào)告上發(fā)出警告：

半導(dǎo)體價(jià)值鏈?zhǔn)鞘澜缟献顝?fù)雜和最分散的價(jià)值鏈......但在目前東西方的緊張局面下，我們的全球化格局正在消失。產(chǎn)業(yè)在未來(lái)要準(zhǔn)確計(jì)算供需關(guān)系，必須考慮以下的復(fù)雜關(guān)系：

全球半導(dǎo)體需求的分化和孤立：目前，中國(guó)市場(chǎng)消耗了 50% 以上的半導(dǎo)體產(chǎn)品，但當(dāng)全球局勢(shì)變得緊張，許多半導(dǎo)體制造商可能將會(huì)失去中國(guó)市場(chǎng)?？绲赜虻钠交?yīng)不復(fù)存在（注：指中國(guó)市場(chǎng)會(huì)消化過(guò)剩的芯片產(chǎn)能），未來(lái)產(chǎn)業(yè)在需求上將更容易受到?jīng)_擊。

各國(guó)的自給自足的策略，將導(dǎo)致半導(dǎo)體供應(yīng)鏈斷裂：目前地緣政治局勢(shì)，逼使半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從全球合作，改為追求自給自足......這不僅使產(chǎn)業(yè)難以利用不同國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì)，追求更佳的生產(chǎn)效率和成本效益，當(dāng)遇上需求上行周期時(shí)，供應(yīng)短缺情況也會(huì)更為嚴(yán)重。

無(wú)疑美國(guó)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上有著絕對(duì)領(lǐng)先的地位，盡管中國(guó)在短時(shí)間內(nèi)也無(wú)法實(shí)現(xiàn)自給自足；但這不代表美國(guó)的科技產(chǎn)業(yè)，就不需要中國(guó)的支持。雖然每個(gè)國(guó)家均希望可以在半導(dǎo)體上實(shí)現(xiàn)自研自給，無(wú)需依賴(lài)別人；但半導(dǎo)體是一個(gè)過(guò)于龐大的產(chǎn)業(yè)，沒(méi)有一個(gè)參與其中的國(guó)家，能夠獨(dú)善其身。

事實(shí)上，由于美國(guó)限制中國(guó)取得最先進(jìn)的芯片生產(chǎn)設(shè)備，中國(guó)半導(dǎo)體制造商近年只能苦苦經(jīng)營(yíng)，選購(gòu)其它產(chǎn)業(yè)不要的二手 8 寸晶圓設(shè)備。偏偏由于中國(guó)近年大力發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，據(jù)日經(jīng)新聞消息，目前接近 90% 的廢舊設(shè)備已被運(yùn)往中國(guó)，二手 8 寸晶圓生產(chǎn)設(shè)備價(jià)格已經(jīng)大幅飆升，導(dǎo)致其它國(guó)家想為 8 寸晶圓增產(chǎn)，也相當(dāng)不容易。

正如 Odin 先前提到，目前芯片荒的重災(zāi)區(qū)就在 8 寸晶圓；但即使各國(guó)正加緊增加 8 寸晶圓產(chǎn)能，由于市場(chǎng)能生產(chǎn) 8 寸晶圓生產(chǎn)線不多，增產(chǎn)的空間十分有限。沒(méi)想到中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相對(duì)落后，反而保留了大量舊式的 8 寸晶圓產(chǎn)能。

中國(guó)是近年唯一一個(gè)在 8 寸晶圓產(chǎn)能上快速增長(zhǎng)的地區(qū)。圖片來(lái)源：SEMI via Applied Materials。

據(jù)國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì) (SEMI) 的報(bào)告指出，中國(guó)內(nèi)地的 8 寸晶圓產(chǎn)能將在 2021 年底，將占全球 8 寸晶圓市場(chǎng)的 18% 份額，成為全球最大的 8 寸晶圓生產(chǎn)國(guó)。當(dāng)然，占全球18% 的產(chǎn)能，并不足以控制整個(gè)市場(chǎng)，更何況目前全球最大的 8 寸晶圓生產(chǎn)商，仍然是中國(guó)臺(tái)灣的臺(tái)積電。

可是，中國(guó)目前的 8 寸晶圓產(chǎn)能，卻對(duì)于宣泄目前的芯片荒有巨大的作用。路透社早前報(bào)道，一家汽車(chē)制造商因?yàn)槊绹?guó)的制裁關(guān)系，嘗試將芯片生產(chǎn)從中芯國(guó)際轉(zhuǎn)移到臺(tái)積電，結(jié)果導(dǎo)致臺(tái)積電爆單。有供應(yīng)商高管曾對(duì)路透社表示，他們找到可以使我們不依賴(lài)臺(tái)積電的替代方案，但最終卻發(fā)現(xiàn)替代晶圓制造商，卻沒(méi)有可用的產(chǎn)能。

對(duì)制裁的恐懼，擴(kuò)大半導(dǎo)體周期的波幅

諷刺的是，本來(lái)美國(guó)各種制裁的目的，是要保持美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，但沒(méi)想到這樣的制裁，卻破壞了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)賴(lài)以調(diào)節(jié)產(chǎn)能的合作機(jī)制，導(dǎo)致供應(yīng)端的自我調(diào)節(jié)機(jī)制無(wú)法運(yùn)作。

但更諷刺的是，中國(guó)對(duì)芯片的需求，本來(lái)也可以調(diào)節(jié)半導(dǎo)體需求的周期性波幅，但美國(guó)的制裁反而卻放大了半導(dǎo)體周期的波幅，進(jìn)一步使整個(gè)產(chǎn)業(yè)陷入不穩(wěn)定性的狀態(tài)。

事實(shí)上，近年中國(guó)的科技產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，對(duì)半導(dǎo)體的需求也快速增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)指出，中國(guó)在 2019 年已占據(jù)了全球 53% 的購(gòu)買(mǎi)量（下圖）；可見(jiàn)即使半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)真的出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，快速增長(zhǎng)中的中國(guó)的科技產(chǎn)業(yè)，也能過(guò)剩的產(chǎn)能通通吃下來(lái)。

全球半導(dǎo)體購(gòu)買(mǎi)量占比。中國(guó)（紅色）在 2019 年已占全球一半以上的份額。圖片來(lái)源：Semiconductor Digest。

事實(shí)上，近年中國(guó)的科技產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，對(duì)半導(dǎo)體的需求也飛快地上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)指出，中國(guó)在 2019 年已占據(jù)了全球 53% 的購(gòu)買(mǎi)量（上圖）；即使半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)真的出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，進(jìn)入快速增長(zhǎng)期的中國(guó)的科技產(chǎn)業(yè)，也能消化過(guò)剩的產(chǎn)能，將半導(dǎo)體的價(jià)格穩(wěn)定下來(lái)。

但自 2019 年開(kāi)始，美國(guó)多次制裁中國(guó)科技企業(yè)，使各家公司也成為驚弓之鳥(niǎo)。華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍就曾表示，盡管中國(guó)企業(yè)原來(lái)一直在追求零庫(kù)存，但在制裁的恐慌之下，多家中國(guó)的科技公司不得不大幅增加芯片庫(kù)存，部分公司的庫(kù)存量達(dá)到半年以上。

目前中國(guó)的半導(dǎo)體需求，占了全球市場(chǎng)的一半以上；但根據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年中國(guó)半導(dǎo)體進(jìn)口量，在制裁的壓力之下飆升 15%。美國(guó)的制裁到底為目前的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增加了多少負(fù)擔(dān)？可想而知。

當(dāng)然，如果說(shuō)中國(guó)企業(yè)增加芯片庫(kù)存，導(dǎo)致芯片價(jià)格飛漲；這對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，不一定就是壞事。畢竟據(jù)報(bào)道指出，由于芯片短缺導(dǎo)致價(jià)格激增的關(guān)系，臺(tái)積電、三星等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在今年創(chuàng)下了銷(xiāo)售額新紀(jì)錄。問(wèn)題是在芯片庫(kù)存增加的相反方面，卻也代表了未來(lái)的芯片需求，可能因?yàn)橹袊?guó)企業(yè)需要清庫(kù)存而急劇減少，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)很可能不得不面對(duì)芯片產(chǎn)能過(guò)剩的困境。

畢竟芯片屬于高科技產(chǎn)品，具高度時(shí)效性，中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)總不可能長(zhǎng)期囤著不用。因此，這一大批的庫(kù)存芯片，在短期內(nèi)最終還是要消化掉；這將使未來(lái)一至兩年內(nèi)，中國(guó)的芯片需求大幅下滑。但與此同時(shí)，各國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)卻在歐美政府的壓力下不斷增加產(chǎn)能，但新增的產(chǎn)能卻只能在一年后才推出市場(chǎng)，這時(shí)很可能遇上中國(guó)企業(yè)清庫(kù)存，導(dǎo)致芯片產(chǎn)能過(guò)剩，對(duì)半導(dǎo)體價(jià)格構(gòu)成巨大的下行壓力。

因此，盡管目前全球芯片荒仍然十分嚴(yán)重，但根據(jù) EE Times 報(bào)道，目前多家分析機(jī)構(gòu)卻是對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)能過(guò)剩而憂心忡忡。美國(guó)著名投行摩根士丹利，早前更發(fā)表《冬天即將來(lái)臨》(Winter is coming) 的報(bào)告，指出芯片行業(yè)正在進(jìn)入周期的后期階段，明年將面臨艱難的定價(jià)環(huán)境。此報(bào)告一出，美國(guó)半導(dǎo)體公司股價(jià)應(yīng)聲大幅下跌。

由此可見(jiàn)，本來(lái)能作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)調(diào)制機(jī)制的中國(guó)市場(chǎng)，卻在地緣政治的干擾下，將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的波幅擴(kuò)大，不但導(dǎo)致今天爆發(fā)嚴(yán)重的芯片荒，更可能導(dǎo)致未來(lái)爆發(fā)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，越來(lái)越難以預(yù)測(cè)

既然說(shuō)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將要面對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩，那到底目前全球范圍內(nèi)的芯片荒，要到什么時(shí)候才能完結(jié)呢？

沒(méi)有人能夠知道。

在 2021 年 8 月，包括 Nvidia 的黃仁勛、英特爾的 Pat Gelsinger 等產(chǎn)業(yè)大佬，也樂(lè)觀地認(rèn)為芯片荒將在 2022 年獲得解決；但到了 10 月，產(chǎn)業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)為悲觀，Pat Gelsinger 就改了口風(fēng)，認(rèn)為芯片荒最少要到 2023 年才獲得解決，而 IBM 的 Arvind Krishna，更表示可能要持續(xù)至 2024 年。

為什么產(chǎn)業(yè)會(huì)從樂(lè)觀變成悲觀？因?yàn)榘雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，已經(jīng)變得越來(lái)越難以預(yù)測(cè)。

新冠病毒在多次變種后，依舊在全球各國(guó)里肆虛，8 寸產(chǎn)能在短期內(nèi)也不見(jiàn)得能被解決，全球各地也出現(xiàn)不同程度的能源問(wèn)題。但上述的問(wèn)題也僅僅屬于偶然事件。歸根到底，數(shù)字化社會(huì)是科技發(fā)展的大趨勢(shì)，但這個(gè)大趨勢(shì)卻完全打亂了全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的部署?？萍紝?duì)人類(lèi)生活的影響越深遠(yuǎn)，難免導(dǎo)致中美兩大科技勢(shì)力的關(guān)系變得緊張，并進(jìn)一步破壞科技產(chǎn)業(yè)的調(diào)節(jié)機(jī)制。

如果中美之間不能互相合作，讓科技產(chǎn)業(yè)適應(yīng)數(shù)字化社會(huì)的新需求；半導(dǎo)體亂局將不可能得到改善，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，也將會(huì)越來(lái)越難以看透。

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原標(biāo)題：《芯片荒，宿命難違？》

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