作者：楊雷 編輯：小市妹

中字頭也能出大牛股。

9月7日，中國(guó)電建（601669）再次強(qiáng)勢(shì)漲停，尾盤收漲10.07%。截至發(fā)稿，公司股價(jià)為8.09元，市值為1238億元。

在不到2個(gè)月時(shí)間里，中國(guó)電建股價(jià)已經(jīng)翻倍。今年7月初，其股價(jià)不到4元，而現(xiàn)在已經(jīng)漲到了8元以上。

一般來說，市場(chǎng)熱炒的主線是消費(fèi)、醫(yī)藥、科技，而對(duì)于中字頭股票，股民的熱度不算高。中國(guó)電建股價(jià)之所以能翻倍，離不開兩個(gè)重要原因：市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期、超跌反彈需求。

先看第一點(diǎn)：

今年8月末，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局披露的數(shù)據(jù)顯示，8月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，低于上月0.3個(gè)百分點(diǎn)。雖然PMI連續(xù)18個(gè)月保持在榮枯線（50）以上，但與今年3月份相比，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月在下滑。有宏觀經(jīng)濟(jì)研究員表示，“經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大”。

▲資料來源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)有三駕馬車，分別是消費(fèi)、出口、投資。由于疫情沖擊，國(guó)內(nèi)居民收入端受到影響，導(dǎo)致消費(fèi)意愿降低。而在A股，不少消費(fèi)板塊里面的大牛股都出現(xiàn)了回調(diào)，比如像中炬高新等白馬股已經(jīng)腰斬，其中一個(gè)重要因素是整個(gè)消費(fèi)低迷抑制企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。出口方面，受地緣政治影響，不確定性較大。這樣來看，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)最直接的手段就是投資。

紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖此前表示，預(yù)計(jì)后續(xù)財(cái)政政策會(huì)陸續(xù)加碼，基建投資的抑制態(tài)勢(shì)會(huì)有所修復(fù)?；ㄍ顿Y加碼誰最受益？當(dāng)然是中字頭股票，因?yàn)椴簧倨髽I(yè)都屬于工程建設(shè)板塊。

再看第二點(diǎn)：

以中國(guó)電建為代表的中字頭股票，最近幾年在市場(chǎng)一直處于回調(diào)狀態(tài)。下圖顯示，中國(guó)電建自2015年漲到19.42元后，股價(jià)長(zhǎng)時(shí)間處于下跌狀態(tài)，直到近期才有所反彈。

再看中字頭股票的估值，近一年市盈率（TTM）不到10倍，市凈率僅1.04倍，整體估值偏低。這幾年，消費(fèi)、科技、醫(yī)藥輪番大漲，而中字頭股票一直滯漲，已經(jīng)有超跌補(bǔ)漲需求。最近，中國(guó)交建、中國(guó)鐵建等公司漲幅也超過20%，就是一個(gè)典型現(xiàn)象。

此外，還有證券軟件分析稱，中國(guó)電建大漲與其風(fēng)電、光伏概念有關(guān)。公開信息顯示，該公司中標(biāo)、新簽了江蘇如東海上風(fēng)電場(chǎng)（125 億元）、三峽新能源山東牟平一期 300MW 海上風(fēng)電（55 億元） 、贊比亞三個(gè) 200MW 光伏項(xiàng)目（45.12 億元） 、越南平大 310MW 海上風(fēng)電項(xiàng)目（36.11 億元） 等重大的新能源項(xiàng)目。

不久前，市值觀察發(fā)文明確看好中字頭股票。其實(shí)，一些信號(hào)很早就釋放出來了。

比如今年3月份，提出央企要全面梳理上市公司投資者溝通工作情況，及時(shí)召開業(yè)績(jī)說明會(huì)，幫助投資者更好了解上市公司情況，并強(qiáng)調(diào)“原則上要求上市公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理親自參加”。這也意味央企對(duì)市值越來越重視，中字頭股價(jià)邏輯在發(fā)生改變。

隨著中國(guó)電建漲停，中字頭企業(yè)再次吸引了資金關(guān)注。

2021年是國(guó)企改革三年行動(dòng)計(jì)劃的關(guān)鍵之年，高層可能會(huì)出臺(tái)一系列政策支持央企高質(zhì)量發(fā)展。

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