總資產(chǎn)超過4000億元的中國最大資產(chǎn)管理管理公司（俗稱壞賬銀行）——中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱中國華融）將于10月30日上午九時整，在香港聯(lián)交所掛牌交易，該公司最終發(fā)行價確定在招股價格區(qū)間的下限附近，而中簽率則是100%。

中國華融（02799.HK）29日公布招股結(jié)果：發(fā)行價為3.09港元，接近招股價范圍3.03至3.39港元的下限，集資凈額172.37億港元。此前，中國華融原本計劃集資最多214億港元，但由于現(xiàn)有股東中國財政部和中糧集團(tuán)決定不出售舊股，令I(lǐng)PO規(guī)模縮減，最終該公司發(fā)行了57.7億股新股，相當(dāng)于擴(kuò)大后股本的15%。

此次在港公開發(fā)售，中國華融大約70%的股票由10家基石投資者認(rèn)購，相當(dāng)于全球發(fā)售完成后已發(fā)行股本總額約10.5%。這些基石投資者包括巨寶投資、前海人壽、嘉實資本、中廣核投資及中遠(yuǎn)資本等。

中國華融是繼中國信達(dá)（01359.HK）之后第二家上市的中國不良債權(quán)管理公司。根據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)，中國信達(dá)今年預(yù)測市凈率0.9倍，與華融上市估值基本相若。

中國信達(dá)10月29日收跌0.66%，報3港元，自2013年12月上市以來累計跌16.2%。

有市場分析人士指出，今年年中開始股市持續(xù)下滑，直到最近才從低位回升，中國華融需要把握這個窗口盡快上市。

事實上，有分析人士在中國華融招股期間給予了不建議認(rèn)購的評級。

“預(yù)期中國華融下半年投資收益較上半年減少，全年收入比上年同期增46.8%?！必斖▏H指出，同業(yè)信達(dá)資產(chǎn)(1359.HK)預(yù)測市凈率0.88倍，市盈率6.1倍，凈資產(chǎn)回報率15.47%。華融估值略高于信達(dá)，風(fēng)險是其收購的不良資產(chǎn)質(zhì)素轉(zhuǎn)壞，凈收益率下跌，撥備增加等。

華融是中國資產(chǎn)規(guī)模最大的金融資產(chǎn)管理公司，以不良資產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)，其他主營業(yè)務(wù)涵蓋證券、期貨、金融租賃、銀行和信托。此次上市集資所得款項將用于發(fā)展各項核心業(yè)務(wù)，包括擴(kuò)大不良資產(chǎn)收購規(guī)模、為子公司增資。

華融2012-2014年度收入總額分別為261億元、373億元及511億元，凈利58.9億元、86.6億元及106.6億元；2015年上半年收入與凈利分別為378億元及83.7億元。