中國地方政府將首次發(fā)行專項債券，為公益性項目建設(shè)籌集資金。社?；鸬葯C(jī)構(gòu)投資者將有一定收益的新品種，但也需要強(qiáng)化風(fēng)險識別能力。

        4月7日，中國財政部發(fā)布《地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），要求擴(kuò)大專項債券投資者范圍，鼓勵社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者投資專項債券。

        所謂地方政府專項債券，簡單理解，是指地方政府為有一定收益的公益性項目發(fā)行的政府債券。

        根據(jù)新的預(yù)算法規(guī)定，地方政府發(fā)債只有一種形式，即地方政府債券。地方政府債券分為一般債券和專項債券。一般債券納入公共財政預(yù)算，用于彌補(bǔ)赤字；而專項債券則納入政府性基金預(yù)算，主要是為公益性項目建設(shè)籌集資金。

        根據(jù)政府預(yù)算報告，今年地方政府債券發(fā)行額度為6000億元，其中5000億元為一般債券，1000億元為專項債券。

        《辦法》對專項債券作出限定：一是發(fā)債主體必須是省級政府或經(jīng)省級政府批準(zhǔn)的計劃單列市，二是償債的資金來源是公益性項目對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖搿?/p>

        專項債券由各地按照市場化原則自發(fā)自還，發(fā)行和償還主體為地方政府。

        根據(jù)《辦法》，企業(yè)和個人取得的專項債券利息收入，按照有關(guān)規(guī)定免征企業(yè)所得稅和個人所得稅。專項債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地綜合考慮項目建設(shè)、運營、回收周期和債券市場狀況等合理確定，但7年和10年期債券的合計發(fā)行規(guī)模不得超過專項債券全年發(fā)行規(guī)模的50%。

        “發(fā)債主體層級高信譽(yù)好，還債又有固定的資金來源，應(yīng)該說專項債券的安全性還是比較高的?！比嗣袢請笤斦控斂扑彼L白景明的話解釋，專項債券有對應(yīng)的政府性基金收入，而且公益性項目建成后，也會帶來一定的收益，償債的資金是有保證的。

        不過，經(jīng)濟(jì)參考報援引中債資信公用事業(yè)部技術(shù)負(fù)責(zé)人宋偉健的話認(rèn)為，單只專項債券應(yīng)當(dāng)以單項政府性基金或?qū)ｍ検杖霝閮攤鶃碓?，而單項公益性項目發(fā)生流動性、期限不匹配或違約等風(fēng)險時如何處置，尚需進(jìn)一步明確。在這種“一對一”償還模式下，對于投資者風(fēng)險識別能力要求更高。