作者：楊雷 編輯：小市妹

A股兩家知名旅游概念股擬宣布“聯(lián)姻”。

6月14日晚，凱撒旅業(yè)（000796）、眾信旅游（002707）相繼發(fā)布公告稱，凱撒旅業(yè)正在籌劃吸收合并眾信旅游。

消息出來(lái)后，引起了市場(chǎng)關(guān)注。

資料顯示，眾信旅游主營(yíng)業(yè)務(wù)為出境游批發(fā)、整合營(yíng)銷服務(wù)、國(guó)內(nèi)游及單項(xiàng)產(chǎn)品以及出境游零售等。凱撒旅業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為旅游服務(wù)(公民零售)、航空配餐及服務(wù)、旅游服務(wù)(企業(yè)會(huì)獎(jiǎng))、旅游服務(wù)(公民批發(fā))等。

這兩家公司合并，是內(nèi)外因素共同影響的結(jié)果。

從外部看，隨著資本市場(chǎng)政策放寬，上市公司之間的并購(gòu)交易更加便利。

從內(nèi)部看，因疫情沖擊，兩家公司陷入了低谷。

業(yè)績(jī)上：2020年凱撒旅業(yè)虧損6.983億，今年一季度虧損9409萬(wàn)；2020年眾信旅游虧損14.80億，今年一季度虧損7464萬(wàn)。凱撒旅業(yè)和眾信旅游去年合計(jì)虧損超20億，今年一季度合計(jì)虧損超2億。

估值上：從去年7月份到現(xiàn)在，兩家公司股價(jià)均出現(xiàn)了大幅回調(diào)。眾信旅游、凱撒旅業(yè)跌幅超50%，股價(jià)腰斬。

▲凱撒旅業(yè)行情圖

 

▲眾信旅游行情圖

與此同時(shí)，眾信旅游、凱撒旅業(yè)在業(yè)務(wù)上有磨合點(diǎn)。

一方面，這兩家都有出境游業(yè)務(wù)；另一方面，這兩家公司均在免稅領(lǐng)域有布局，比如眾信旅游與中免集團(tuán)和王府井免稅簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議、凱撒旅業(yè)在海口和三亞兩地設(shè)立了免稅業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)主體。

此外，眾信旅游、凱撒旅業(yè)均有互聯(lián)網(wǎng)巨頭入股歷史。去年4月份，京東旗下子公司認(rèn)購(gòu)股份，成為凱撒旅業(yè)持股5%以上的股東；去年9月份，阿里網(wǎng)絡(luò)受讓眾信旅游實(shí)控人馮濱所持5%股權(quán)。

今年1月份，城發(fā)環(huán)境（000885）宣布擬以發(fā)行股份方式換股吸收合并啟迪環(huán)境（000826）。從股價(jià)表現(xiàn)看，上述兩家公司今年來(lái)下跌幅度超過(guò)16%。

今年1月份，王府井（600859）宣布通過(guò)向首商股份全體股東發(fā)行A股的方式換股吸收合并首商股份（600723）。從股價(jià)表現(xiàn)看，上述兩家公司今年來(lái)下跌幅度超過(guò)5%。

這樣來(lái)看，即使上市公司之間互相吸收合并，股價(jià)并不一定會(huì)大漲，因?yàn)楣擅裥枰吹降氖撬鼈兒喜⒑髽I(yè)績(jī)是否高增長(zhǎng)或者業(yè)務(wù)會(huì)大幅改善。

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