3月9日，滬深兩市在銀行股帶領下上漲，券商股等盤中遭遇重挫。

        開盤5分鐘，上證綜指下挫逾1%，后一度跌破3200點，午后在銀行板塊突然發(fā)力帶動下由綠翻紅重上3300點。截至收盤，滬指報3302.41點，上漲61.22點，漲幅為1.89%；深成指報11533.23點，漲幅1.24%%；創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷了3月6日的慘烈跳水后，9日小幅低開一路上揚，收盤報1994.39點，漲幅達2.20%。

        從盤面上看，券商股今日大幅回調(diào)，盤中指數(shù)一度跌逾5%，個股表現(xiàn)差強人意，招商證券、西南證券盤中跌幅一度超8%。截至收盤，券商股整體下挫2.33%，板塊內(nèi)個股全線下跌，其中招商證券領跌，跌幅為4.38%，此外東北證券、東興證券跌幅居前。

        與之形成對比的是午后銀行股的強勢表現(xiàn)。當日銀行股早盤小幅收跌，午后全線上漲，截至收盤，板塊整體漲幅達5.84%，其中寧波銀行、南京銀行漲停，漲幅最小的工商銀行上漲4.15%。

        而當日銀行券商的表現(xiàn)則被“有情懷”的股民寫成了“微小說”：據(jù)說是這樣的，中午券商指數(shù)與銀行指數(shù)在大盤上相遇，相互漠視，各自揚長而去……結果你看到了，兩位各自盤踞一方稱霸，只不過一個是紅的，一個是綠的。

        市場人士分析稱，兩市當日的表現(xiàn)系政策面與資金面共同作用的結果。一方面，證監(jiān)會正在研究商業(yè)銀行申請證券期貨業(yè)務牌照，影響了券商股的盤面表現(xiàn)；另一方面，10日即將開始的23只新股申購使資金面面臨壓力，待新股洪峰過后市場情緒也會有所改變。

        此前的3月6日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍稱，目前證監(jiān)會正在研究銀行在風險隔離基礎上申請券商牌照的情況，相關工作仍在進行中，具體政策落地尚無時間表。

        3月9日，有媒體報道稱，易方達基金將成立投資銀行部，進軍一級市場和一級半市場的另類投資業(yè)務，涉足國企混合所有制改革。興業(yè)銀行計劃并購華福證券，方案已上報國務院，等待批準。

        中金公司3月9日發(fā)布報告認為，證券業(yè)務牌照的開放將從投行業(yè)務開始，而年內(nèi)開放經(jīng)紀業(yè)務牌照的概率很小。

        “2014年經(jīng)紀業(yè)務收入占比40%，投行收入占比9%，投行業(yè)務將是最早對商業(yè)銀行開放的領域，經(jīng)紀業(yè)務對銀行開放時間甚至會晚于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)?！敝薪鸸菊f。

        而在涉水證券業(yè)的銀行選擇上，中金公司則認為交通銀行 與興業(yè)銀行 最有可能先行進入，“興業(yè)銀行與華福證券關系密切，也有可能率先進入證券領域”。

        不過，中金公司亦指出，未來包含證券業(yè)務的“全能銀行模式”，仍然與當下較多資本集團采取的“金控模式”存在較大差異。

        “金控模式下，如何建立有效的激勵機制來實現(xiàn)協(xié)同效應的發(fā)揮是很大挑戰(zhàn)?！敝薪鸸痉Q，“簡單而言，如果代銷其它企業(yè)的金融產(chǎn)品能夠獲得更高的傭金費率、更好地滿足客戶需求，商業(yè)銀行分支機構支持兄弟公司的積極性會顯著下降，除非集團領導的強勢介入。

        雖然如此，考慮到銀行業(yè)的體量，開放證券業(yè)對于銀行的業(yè)績增厚作用或許較為有限。

        “2014年證券業(yè)收入2602億，我們估算如果牌照完全放開，商業(yè)銀行最好情況下能獲得25%-30%的收入份額，按照40%的凈利潤率，這只相當于銀行業(yè)2014年凈利潤的1%-2%?！敝薪鸸緢蟾嬲J為。

        上海大智慧股份有限公司執(zhí)行總裁洪榕認為，盡管券商牌照放開本不是件什么新鮮事，但本周監(jiān)管部門及證監(jiān)會主席肖鋼在兩會上的表態(tài)，讓市場似乎感受到了“券商牌照放開似乎越來越近了”，看到市場對此竟然出現(xiàn)“風聲鶴唳”的解讀，很擔心亂拳打死老師傅，也更擔心因為片面的誤讀很可能讓很多投資者錯過“中國股市的夢幻未來”。

        “缺的不是錢，而是可以講新故事的機會。”招商證券在最新發(fā)布的研報中提到，這是當前市場情緒的縮影；其預測，2015年A股市場合理估值區(qū)間在3200-3450點之間，未來逐漸累積的貨幣寬松和基本面的變化，會大概率觸發(fā)市場進入小泡沫區(qū)間（可能到3800點附近）。