公募基金直播紅包怎么發(fā)？如何展示業(yè)績？中國基金業(yè)協(xié)會（簡稱“中基協(xié)”）立規(guī)矩了。

5月27日，中基協(xié)發(fā)布《公募基金直播業(yè)務(wù)專題討論會會議紀(jì)要》（下稱《會議紀(jì)要》），其中就提到，基金直播發(fā)放紅包不得定向用于交易滿減抵扣、費(fèi)用抵扣、或指定其與單一基金產(chǎn)品掛鉤。

2020年年初受疫情影響，基金管理人原有的傳統(tǒng)營銷模式無法正常開展，為與銀行渠道經(jīng)理、機(jī)構(gòu)客戶、直銷客戶等進(jìn)行及時有效的溝通，基金管理人通過語音會議、視頻路演、網(wǎng)絡(luò)直播等各種線上模式開展?fàn)I銷活動。

不過，在提高效率、拉近投資者與基金管理人距離的同時，直播業(yè)務(wù)存在邊界不清、合規(guī)內(nèi)控環(huán)節(jié)需要進(jìn)一步強(qiáng)化等問題。

為了明確直播業(yè)務(wù)的操作規(guī)范，引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)合規(guī)展業(yè)，5月18日，中基協(xié)向各行業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)送了《會議紀(jì)要》的通知。

發(fā)放紅包應(yīng)以投資者教育為目的

《會議紀(jì)要》共從直播形式、發(fā)放紅包、投資者適當(dāng)性管理、合規(guī)內(nèi)控等四個方面對現(xiàn)有的直播業(yè)務(wù)進(jìn)行了分析。

中基協(xié)提出，為吸引投資者注意，基金直播通常采用觀賞性較強(qiáng)的表現(xiàn)形式，內(nèi)容豐富，涉及諸多領(lǐng)域。

會議建議，基金管理人在開展直播業(yè)務(wù)時應(yīng)守住專業(yè)底線，并適當(dāng)采取與直播內(nèi)容相匹配的表現(xiàn)形式：一是直播內(nèi)容為投資者教育或品牌宣傳的，可以選擇相對輕松活潑的形式，但不宜娛樂化，不得與國家相關(guān)精神、社會公序良俗相違背；二是直播內(nèi)容涉及基金產(chǎn)品宣傳推介的，應(yīng)注重體現(xiàn)基金行業(yè)專業(yè)性，嚴(yán)格遵守宣傳推介相關(guān)法律法規(guī)。

在發(fā)放紅包的問題上，《會議紀(jì)要》指出，直播中，存在直播方發(fā)放現(xiàn)金紅包、實(shí)物及抽獎等吸引投資者觀看的做法。

會議建議：一是直播激勵須秉持投資者利益優(yōu)先原則，堅(jiān)守依法合規(guī)底線；二是發(fā)放紅包應(yīng)以投資者教育為目的，不得與具體基金產(chǎn)品宣傳推介等銷售活動混同；三是紅包價值應(yīng)適當(dāng)，不得存在誘導(dǎo)、刺激基金銷售或保有量等傾向，不得以增加基金收益率等形式將獎勵金額和基金收益混同，不得將開戶、購買、持有基金產(chǎn)品作為投資者獲取紅包的條件；四是發(fā)放紅包不得定向用于交易滿減抵扣、費(fèi)用抵扣、或指定其與單一基金產(chǎn)品掛鉤。

直播全程簡要顯示所推介基金的風(fēng)險評級

在投資者適當(dāng)性管理相關(guān)問題中，《會議紀(jì)要》稱，通過直播宣傳推介基金產(chǎn)品時，須嚴(yán)格遵守《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理辦法》(以下簡稱《適當(dāng)性管理辦法》)關(guān)于“禁止向普通投資者主動推介風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)，禁止向普通投資者主動推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù)”等規(guī)定。

針對向不特定對象宣傳推介具體基金產(chǎn)品的直播，會議建議結(jié)合直播展業(yè)特點(diǎn)，建立健全內(nèi)部審核流程與管控措施，在直播過程中做好分類分級管理，嚴(yán)格履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)，加強(qiáng)相關(guān)風(fēng)險提示，例如“請投資者選擇符合風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品”等內(nèi)容，在屏幕上全程簡要顯示所推介基金的風(fēng)險評級及適合的投資者范圍等；針對直播中插入基金產(chǎn)品購買鏈接的，基金管理人及銷售機(jī)構(gòu)通過基金銷售鏈接提供基金銷售服務(wù)時，應(yīng)向投資者全面說明產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征并充分揭示風(fēng)險、要求投資者完成風(fēng)險測評，投資者適當(dāng)性管理須符合《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱《銷售辦法》)《適當(dāng)性管理辦法》等規(guī)范要求。

非基金從業(yè)人員直播中不得介紹、解答或評論基金行業(yè)、產(chǎn)品

《會議紀(jì)要》指出，前期協(xié)會發(fā)布的《基金宣傳推介行為評估專家組會議共識》（以下簡稱《共識》）要求“以促成交易為目的，向投資人介紹基金產(chǎn)品的直播人員，應(yīng)是符合法規(guī)要求的基金從業(yè)人員”。行業(yè)反饋需要明確基金從業(yè)人員和作為直播主持人或串講人嘉賓的資格身份。

因此，建議明確為：一是基金從業(yè)人員是指取得基金從業(yè)資格并在持牌機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)的人員。二是直播的主持人或串講人可以不是基金從業(yè)人員，但其不得對基金行業(yè)、基金產(chǎn)品等進(jìn)行具體介紹、解答或評論。此外，主持人或串講人行為構(gòu)成廣告宣傳的，還須符合《廣告法》等法律法規(guī)要求。三是直播平臺在公募基金直播時應(yīng)關(guān)閉紅包打賞功能，直播人員不得收取觀眾打賞紅包。

基金業(yè)績展示方面，《會議紀(jì)要》要求基金業(yè)績展示合規(guī)，并建議：一是制作業(yè)績展示板，按照法規(guī)要求列示產(chǎn)品業(yè)績。在推介具體基金并涉及業(yè)績時，在屏幕前展示10秒以上，并進(jìn)行全面講解；二是若直播平臺支持，可以滾動字幕展示業(yè)績或制作專門的業(yè)績展示鏈接嵌入直播，投資者可點(diǎn)擊鏈接有效閱讀。

防止用戶篡改或二次加工傳播直播材料

在直播內(nèi)容流轉(zhuǎn)管控方面，由于直播視頻、截圖、展示材料等相關(guān)素材可能存在“惡搞”編輯等二次加工傳播風(fēng)險。

《會議紀(jì)要》建議：一是加注版權(quán)申明，例如“僅限于基金管理人與合作平臺開展宣傳推廣之目的，禁止第三方機(jī)構(gòu)單獨(dú)摘引、截取或以其他不恰當(dāng)方式轉(zhuǎn)播”；二是編輯視頻轉(zhuǎn)播時，應(yīng)標(biāo)注公司logo并重新審核，并應(yīng)妥善留存完整直播視檔案，以備糾紛舉證使用；三是在與直播平臺簽署協(xié)議中明確平臺不得擅自修改或自行二次加工、傳播直播內(nèi)容及材料。同時，直播平臺也應(yīng)采取相關(guān)技術(shù)手段，防止用戶篡改或二次加工傳播直播材料。

對于直播視頻材料的管理，《會議紀(jì)要》則建議直播視頻材料根據(jù)直播類別分類管理：一是涉及渠道培訓(xùn)以及公司宣傳或具體基金產(chǎn)品推介等面向不特定公眾的直播，按照《銷售辦法》第三十三條規(guī)定自業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)年計(jì)起至少保存20年；二是投資者教育類的直播，至少保存3年；三是由于直播在第三方平臺的留存時間不可控，直播時公司應(yīng)另行同步錄像，或與第三方平臺協(xié)商取得直播視頻，進(jìn)行檔案留存。