“死多頭”國泰君安最近很得意，A股近期表現(xiàn)成全了其美名。

        此前的9月2日，國泰君安證券研究所董事總經(jīng)理、首席宏觀分析師任澤平最新研報(bào)力挺大牛市，該份報(bào)告因?yàn)椤包h給我智慧給我膽”的澎湃氣勢，成為A股最霸氣的牛市預(yù)言。

        12月4日，任澤平又發(fā)布題為《為改革干杯之二：2015年的10大猜想和3大風(fēng)險(xiǎn)》的報(bào)告，文章激情稱，2014年中央深改組1-7 次會(huì)議審議了財(cái)稅、司法、國企、金融、土地、社保等一系列重大改革方案，相信未來不會(huì)束之高閣，2015-2017 年將逐步落地。雖然市場對(duì)改革的信仰在2014 年不能證偽，但在2015年將逐步被證實(shí)。

        以下是任澤平對(duì)明年股市的猜想。

2015年的10大猜想

        ①改革從2014年的方案準(zhǔn)備期邁入2015年的落地攻堅(jiān)期，從不能證偽到逐步證實(shí)，為改革干杯。

        ②全面寬松周期開啟，未來降息降準(zhǔn)常規(guī)操作，將會(huì)逐步取代各種眼花繚亂的定向?qū)捤晒ぞ摺?/p>

        ③2015年財(cái)政政策將更寬松，可能上調(diào)赤字率。

        ④財(cái)政貨幣雙寬松有可能使得人民幣匯率面臨一定貶值壓力，從而有利于貿(mào)易條件改善和出口部門恢復(fù)，但會(huì)增加資本流出壓力。

        ⑤一線城市房地產(chǎn)銷售有望回暖，房地產(chǎn)投資和價(jià)格環(huán)比回升。但三四線城市房市蕭條。

        ⑥去產(chǎn)能進(jìn)入尾聲，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)兼并重組潮，新興產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張新產(chǎn)能。

        ⑦經(jīng)濟(jì)增速下滑趨緩，經(jīng)濟(jì)失速的尾部風(fēng)險(xiǎn)逐步消失，2016-2017年有望探明增速換擋后的中速增長底部，未來新5%比舊8%好。

        ⑧物價(jià)有可能在2015年中期前后擺脫通縮，從而迎來企業(yè)盈利的曙光。

        ⑨股市牛頭，債市牛尾。未來半年股市將沖擊大牛市第二波，分母驅(qū)動(dòng)，分子觸底。

        ⑩最受益的行業(yè)是券商、地產(chǎn)和保險(xiǎn)，但是銀行有可能會(huì)扮演黑馬，降準(zhǔn)的空間比降息大。

2015年的3大風(fēng)險(xiǎn):

        ①三四線房地產(chǎn)企業(yè)倒閉或跑路。

        ②轉(zhuǎn)型遲緩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)喘著粗氣，跟不上新時(shí)代的步伐。

        ③美聯(lián)儲(chǔ)加息引發(fā)資本流出壓力，引爆俄羅斯或拉美等地債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。