12月1日，A股“七連陽(yáng)”終結(jié)，沒(méi)關(guān)系，外資投行告訴你，大盤還能漲！

        瑞銀證券和高盛高華12月1日齊發(fā)研報(bào)，兩大投行的觀點(diǎn)是一致的，滬深300指數(shù)會(huì)漲到3000點(diǎn)，該指數(shù)目前點(diǎn)位是2819.81點(diǎn)，換句話說(shuō)還有6.3%的上漲空間。

瑞銀證券：未來(lái)3個(gè)月將有1.34萬(wàn)億資金入市

        瑞銀證券研報(bào)認(rèn)為，春節(jié)前是最好投資時(shí)機(jī)，滬深300指數(shù)可能在農(nóng)歷春節(jié)前就將突破3000點(diǎn)。

        瑞銀證券判斷，今年12月、明年1月份資金面將出現(xiàn)異常寬裕狀況，有利于指數(shù)繼續(xù)上漲。第一個(gè)催化劑是12月的財(cái)政存款釋放，預(yù)計(jì)今年的規(guī)模將比過(guò)去三年的均值還要高，釋放時(shí)點(diǎn)也會(huì)提前。第二個(gè)催化劑是明年1月初地產(chǎn)信貸的放量。

        瑞銀證券認(rèn)為，2015年上半年四類資金將助推市場(chǎng)熱情。

        一是新進(jìn)入的億萬(wàn)級(jí)賬戶，這是決定未來(lái)行情的主力。從地產(chǎn)、商品、信托市場(chǎng) 轉(zhuǎn)移出來(lái)的資金，進(jìn)入股市的跡象十分明顯。這些資金不再會(huì)去追逐那些已經(jīng)上漲一倍甚至幾倍、被散戶融資持有的小盤股。他們期待，地方國(guó)有企業(yè)改革在2015年真正開(kāi)始，有“故事”可講。

        其二，銀行機(jī)構(gòu)的配資。在喪失了收益率較高的影子銀行投資品之后，而負(fù)債端成本沒(méi)有明顯下降（或許還會(huì)提高），比如理財(cái)產(chǎn)品收益率沒(méi)有大幅下滑，銀行開(kāi)始主動(dòng)為股票投資者（散戶、信托、 私募、券商資管、基金專戶等）提供配資。

        第三，個(gè)人投資者更加積極借助融資杠桿進(jìn)入市場(chǎng)。隨著兩融余額快速接近1.3萬(wàn)億元的上限，券商仍在大力地增發(fā)、舉債融資，那么這個(gè)天花板可能還會(huì)提高。

        第四，海外資金或?qū)⒃贛SCI再次討論納入A股，場(chǎng)預(yù)期2015年5-6月是時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

        綜上所述，瑞銀證券測(cè)算，未來(lái)3個(gè)月將有1.34萬(wàn)億元新增資金入市，占自由流通市值的10.7%。

        金融行業(yè)是瑞銀證券看好的板塊，其認(rèn)為，雖然短期板塊券商、保險(xiǎn)、銀行等板塊大幅上漲，可能會(huì)帶來(lái)一定的回調(diào)，但這不妨礙目前到農(nóng)歷春節(jié)是最好投資時(shí)機(jī)的判斷。

高盛高華：4000億元明年流入股市

        高盛高華預(yù)計(jì)，2015年底滬深300指數(shù)目標(biāo)位為3000點(diǎn)；其預(yù)計(jì)，2015年一季度市場(chǎng)可能受到低迷的基本面（預(yù)測(cè)GDP折年環(huán)比增速為6.1%）的影響而小幅承壓，但新增流動(dòng)性/放松政策和季節(jié)性將令A(yù) 股市場(chǎng)維持正回報(bào)（3%）。

        高盛高華預(yù)計(jì)，A股回報(bào)主要集中在二季度以后，得益于改革措施的陸續(xù)實(shí)施，以及可能的保增長(zhǎng)措施的出臺(tái)。

        高盛高華認(rèn)為，2015年A股將迎來(lái)新增流動(dòng)性：這主要來(lái)自居民資產(chǎn)配置需求(大約4000億元)和海外資金的配置需求。該投行預(yù)計(jì)，2015年，中國(guó)內(nèi)地居民將從以往的配置房地產(chǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷彦X投入股市。

        按照高盛高華的模型，2015年房地產(chǎn)投機(jī)性需求占比將從2014年的12%下降至3%，在基準(zhǔn)假設(shè)下(假設(shè)結(jié)余的錢60%投入股市)，預(yù)計(jì)大約4000億元人民幣的流動(dòng)性將投入股市。同時(shí)，隨著“滬港通”的順利運(yùn)行，預(yù)計(jì)2015年繼續(xù)開(kāi)通“深港通”，更多的海外資金將配置A股市場(chǎng)。

        高盛高華還圈定了明年五大投資主題：

        1)中國(guó)農(nóng)村土地改革：農(nóng)村土地的流轉(zhuǎn)和直接市場(chǎng)交易。

        2)走出去：中國(guó)版“馬歇爾計(jì)劃”將給中國(guó)工業(yè)企業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

        3)國(guó)企改革：地方將迎來(lái)更多機(jī)會(huì)。

        4)滬港通：下一步將是深港通；A股小盤股面臨估值下行風(fēng)險(xiǎn)。

        5)消費(fèi)：國(guó)務(wù)院的政策重點(diǎn)之一。這加強(qiáng)了高盛高華對(duì)醫(yī)療保健、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)以及環(huán)保板塊的積極看法。