對(duì)沖基金Archegos爆倉(cāng)的“受害者”瑞信，還在遭遇更多的麻煩。

這家老牌歐洲金融機(jī)構(gòu)4月22日發(fā)布的2021年第一季度財(cái)報(bào)顯示，受美國(guó)對(duì)沖基金事宜支出等因素影響，其當(dāng)季出現(xiàn)2.52億瑞士法郎（約合人民幣17.84億元）的虧損，抵消了瑞信財(cái)富管理和投資銀行業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)。

已拋售97%的相關(guān)頭寸

瑞信預(yù)計(jì)，Archegos的爆倉(cāng)事件將使該行第二季度遭受6億瑞士法郎（約合人民幣42.47億元）的損失。該行同時(shí)稱，已拋售與該事件有關(guān)的97%的頭寸?！霸?021年第二季度，當(dāng)我們退出與對(duì)沖基金相關(guān)的頭寸時(shí)，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的數(shù)量將相應(yīng)減少。我們預(yù)計(jì)，在2021年第二季度，所需的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)將降至零?！?/p>

值得注意的是，瑞信稱，已被瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)FINMA要求增加約19億瑞士法郎（約合人民幣134.48億元）的資本金，而FINMA也正在啟動(dòng)針對(duì)該行的執(zhí)法程序。這家瑞士的銀行還稱，發(fā)行了兩張可轉(zhuǎn)換成2.03億股的票據(jù)，以加強(qiáng)其資本狀況。

“我們2021年第一季度的業(yè)績(jī)受到了與一家美國(guó)對(duì)沖基金相關(guān)的44億瑞士法郎（約合人民幣307億元）的重大影響。我們報(bào)告的這個(gè)季度的損失，是不可接受的。與董事會(huì)一起，我們已經(jīng)采取了重大措施來(lái)解決這一問(wèn)題以及供應(yīng)鏈融資資金問(wèn)題。此外，我們還對(duì)高級(jí)業(yè)務(wù)和控制職能進(jìn)行了調(diào)整；我們已經(jīng)加強(qiáng)了對(duì)整個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)審查，在董事會(huì)的一個(gè)特別委員會(huì)的監(jiān)督下，由外部顧問(wèn)對(duì)這些問(wèn)題展開(kāi)了獨(dú)立調(diào)查；我們已經(jīng)采取了幾項(xiàng)與資本相關(guān)的行動(dòng)?！比鹗啃刨J集團(tuán)首席執(zhí)行官Thomas Gottstein對(duì)此評(píng)論稱。

彭博的報(bào)道顯示，瑞信正在籌集約20億美元的資金，以支撐資本。

SEC擬審查基金披露規(guī)則

針對(duì)Archegos爆倉(cāng)暴露出的風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）也表達(dá)出了持續(xù)關(guān)注。

彭博援引一名不愿透露姓名人士的消息稱，SEC目前正考慮提高對(duì)基金公司的信息披露要求。正在評(píng)估的問(wèn)題，包括提交的文件是否應(yīng)包括衍生品和空頭頭寸，以及提交13F文件的頻率是否應(yīng)高于當(dāng)前的每三個(gè)月一次。該人士稱，監(jiān)管改革可能有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和華爾街發(fā)現(xiàn)金融體系中正在積聚的風(fēng)險(xiǎn)。

目前，在基金公司及投資機(jī)構(gòu)信息披露方面，SEC要求披露13F或13D文件。具體而言，當(dāng)一家投資公司股市持倉(cāng)市值達(dá)到或超過(guò)1億美元時(shí)，必須每個(gè)季度提交13F文件來(lái)詳述其投資組合。13D報(bào)告則針對(duì)那些對(duì)單個(gè)公司持股比例超過(guò)5％的基金公司，監(jiān)管側(cè)重點(diǎn)在于對(duì)沖基金行業(yè)。

但這種監(jiān)管存在漏洞，Archegos作為家族辦公室通過(guò)掉期合約等衍生品工具積累了龐大的頭寸，但由于未直接持股，它從未提交過(guò)任何13F或13D文件。

與衍生品一樣，賣空交易在美國(guó)基本上也被排除在信息披露要求之外。因此，在今年更早發(fā)生的GME事件中，對(duì)沖基金做空一只股票的規(guī)模居然超過(guò)了這只股票的市值，卻并未被SEC監(jiān)測(cè)到。

“目前提交文件的速度太慢，而且內(nèi)容不完整?！笨偛吭O(shè)在美國(guó)華盛頓、旨在推動(dòng)嚴(yán)格金融監(jiān)管的組織“美國(guó)金融改革”（Americans for Financial Reform）的高級(jí)政策分析師帕克（Andrew Park）稱，“在Archegos爆倉(cāng)事件之前，很少有人注意到它（的問(wèn)題）。”

上述人士還透露，目前相關(guān)研究仍處于初期階段，上周剛剛就任SEC主席的金斯勒（Gary Gensler）將推進(jìn)這一事項(xiàng)。

一些知情人士說(shuō)，SEC正在研究的一個(gè)棘手問(wèn)題是，它在修改規(guī)則方面有多大的法律靈活性。目前的信息披露要求是基于賦予投資者在公司選舉中投票權(quán)的股權(quán)，而不是復(fù)雜的金融工具，如衍生品或期權(quán)。

一名美國(guó)國(guó)會(huì)助理稱，美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)(House Financial Services Committee)的民主黨人也在評(píng)估是否應(yīng)該收緊監(jiān)管，包括讓像Archegos這樣的家族理財(cái)室向SEC提交機(jī)密表格，以幫助確定對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定的威脅。即使在家族理財(cái)室提交13F文件時(shí)，它們往往也不會(huì)公開(kāi)報(bào)告自己的投資情況，因?yàn)镾EC允許它們秘密提交部分文件。

據(jù)這位助手說(shuō)，目前還沒(méi)有推動(dòng)立法，因?yàn)樽h員們希望給Gensler時(shí)間來(lái)適應(yīng)他的新工作。此外，一些國(guó)會(huì)議員認(rèn)為，SEC擁有進(jìn)行改革所需的全部權(quán)力。

事實(shí)上，美國(guó)前總統(tǒng)特朗普在任期間，SEC甚至還曾經(jīng)考慮放松對(duì)基金公司的披露要求。2020年7月，SEC宣布，考慮僅要求持有35億美元股票以上的投資者，每季度披露其持倉(cāng)情況。不過(guò)，這項(xiàng)提議在眾多上市公司的抗議中夭折。