隨著中國(guó)太保去年業(yè)績(jī)報(bào)告的發(fā)布，五家A股上市保險(xiǎn)公司2020年成績(jī)單悉數(shù)出爐。

2020年，中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)、中國(guó)人保、中國(guó)人壽、中國(guó)太保5家A股上市保險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)2523.14億元，同比下降7.37%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入24953.26億元，同比增長(zhǎng)3.84%。

3家公司歸母凈利潤(rùn)降幅超10%，中國(guó)人壽降幅最大

具體到各家公司而言，中國(guó)人壽、中國(guó)太保和中國(guó)人保的歸母凈利潤(rùn)降幅較大，均超過(guò)10%。其中，中國(guó)人壽降幅最大，達(dá)到13.8%。

對(duì)于凈利潤(rùn)下降的情況，中國(guó)人壽在年報(bào)中表示，是受傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)更新、2019年執(zhí)行手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除政策調(diào)整以及投資收益變化的共同影響。

在5家上市險(xiǎn)企中，新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)142.94億元，同比下降1.8%。新華保險(xiǎn)副總裁楊征在該公司業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上談到，2019年的時(shí)候，公司及行業(yè)受?chē)?guó)家稅務(wù)政策優(yōu)惠的影響，2019年因減稅有了18.5億元的利潤(rùn)貢獻(xiàn)，使得2019年的利潤(rùn)基礎(chǔ)比較高，2020年的情況與2019年相對(duì)比，就有了一定的壓力。

同樣是壽險(xiǎn)板塊，不同公司之間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也有所分化。比如，人保壽險(xiǎn)在業(yè)務(wù)規(guī)模略降的情況下實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，同比增速42.7%，達(dá)45.25億元。相比之下，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)186.42億元，同比下降9.2%。以更能準(zhǔn)確反映當(dāng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)和未來(lái)趨勢(shì)的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)來(lái)看，太保壽險(xiǎn)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)258.75億元，同比增長(zhǎng)16.7%。

代理人結(jié)構(gòu)變化明顯，多家公司總銷(xiāo)售人力大幅下滑

近年來(lái)，壽險(xiǎn)代理人渠道轉(zhuǎn)型是行業(yè)一直關(guān)注的話題。受新冠肺炎疫情影響，2020年壽險(xiǎn)業(yè)代理人渠道的展業(yè)工作有所受阻。

就人力情況來(lái)看，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保等營(yíng)銷(xiāo)員規(guī)模有所下降，新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)的人力情況卻增長(zhǎng)較為明顯。截至2020年末，中國(guó)人壽總銷(xiāo)售人力約145.8萬(wàn)人，人力規(guī)模位居行業(yè)首位，但同比下降21.1%；平安壽險(xiǎn)代理人規(guī)模為102.38萬(wàn)人，較年初下降12.3%；太保壽險(xiǎn)月均保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員74.9萬(wàn)人，同比下降5.2%。

與之對(duì)比的是，新華保險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)規(guī)模人力達(dá)到60.6萬(wàn)人，再創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)19.5%。人保壽險(xiǎn)月均有效人力10.18萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)8.8%；個(gè)人保險(xiǎn)渠道原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為548.17億元，同比增長(zhǎng)7.0%。

不過(guò)，新華保險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)規(guī)模人力雖再創(chuàng)新高，但月均合格人力12.8萬(wàn)人，同比減少3.8% ；月均合格率23.8%，同比下滑9.2個(gè)百分點(diǎn) ；月均人均綜合產(chǎn)能2617元，同比下降22.7%。

“2020年人力規(guī)模上來(lái)了，但有一些KPI指標(biāo)有所下滑，主要原因是疫情導(dǎo)致展業(yè)的模式發(fā)生了改變，個(gè)險(xiǎn)銷(xiāo)售代理人很多面對(duì)面的環(huán)節(jié)無(wú)法開(kāi)展。同時(shí)，疫情加大了公司對(duì)代理人現(xiàn)場(chǎng)管理的難度，因?yàn)椴荒芫奂?，使得?duì)代理人隊(duì)伍每天的學(xué)習(xí)、培訓(xùn)等現(xiàn)場(chǎng)管理也有所削弱。再者就是一些培訓(xùn)的力度也跟不上?！毙氯A保險(xiǎn)副總裁李源在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上如此回應(yīng)道。

太保壽險(xiǎn)在年報(bào)中表示，2020年，代理人隊(duì)伍月均舉績(jī)率57.8%，同比下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，月人均首年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3259元，同比下降22.6%，主要是受新冠肺炎疫情影響，傳統(tǒng)的代理人線下展業(yè)、增員和基礎(chǔ)管理模式受阻。

對(duì)于中國(guó)人壽人力情況的變化，該公司副總裁詹忠在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上指出，去年行業(yè)上的代理人結(jié)構(gòu)都發(fā)生了很大的變化，中國(guó)人壽也沒(méi)有獨(dú)善其身。這個(gè)變化的原因至少來(lái)自于兩個(gè)方面：一是疫情的影響比較深遠(yuǎn)；二是作為公司來(lái)說(shuō)嚴(yán)格了入口端，主動(dòng)清理了一些達(dá)不到要求的代理人，這是波動(dòng)的原因，跟整個(gè)行業(yè)的趨勢(shì)是一致的。

投資表現(xiàn)亮眼，普遍看好中國(guó)權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)

在投資端，各家上市險(xiǎn)企去年的表現(xiàn)均較為搶眼。

據(jù)澎湃新聞統(tǒng)計(jì)，2020年，5家A股上市險(xiǎn)企凈投資收益合計(jì)4816.56億元，同比增長(zhǎng)10.03％；總投資收益5856.24億元，同比增長(zhǎng)14.2%。

其中，中國(guó)平安凈投資收益同比增長(zhǎng)13.48%，領(lǐng)跑各家險(xiǎn)企。新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)人壽凈投資收益增速緊隨其后，均在10%左右，中國(guó)人保的凈投資收益同比增長(zhǎng)2.29%。在總投資收益方面，新華保險(xiǎn)以28.4%的增幅領(lǐng)跑，同樣超過(guò)20%的還有中國(guó)太保。

中國(guó)人保董事長(zhǎng)羅熹在該公司業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也提到，很多公司都想將建立壽險(xiǎn)“三高”的模式上，人保進(jìn)行了總結(jié)。“平安靠什么？平安靠數(shù)據(jù)。太平靠什么？靠高端。泰康靠什么？靠的是養(yǎng)老社區(qū)的建設(shè)。新華靠什么？靠投資收益?！?/p>

新華保險(xiǎn)首席執(zhí)行官、總裁李全則在致股東函中表示，2020年，新華保險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)研判大勢(shì)，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，擇時(shí)提升權(quán)益類(lèi)投資占比，全年公司整體投資收益率位居行業(yè)前列，超額達(dá)成年度目標(biāo)。

“2019年、2020年中國(guó)的權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)表現(xiàn)非常好。”在中國(guó)人壽業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，該公司投資管理中心負(fù)責(zé)人張滌指出，中國(guó)的A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，機(jī)構(gòu)投資者的聲音會(huì)越來(lái)越大，投資者的成熟度也在不斷提升，所以長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)是不會(huì)發(fā)生變化的。

張滌還著重談及，針對(duì)權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)，中國(guó)人壽會(huì)圍繞長(zhǎng)期的戰(zhàn)略配置，發(fā)揮內(nèi)外部管理人的優(yōu)勢(shì)，圍繞市場(chǎng)的變化做戰(zhàn)術(shù)的再平衡，有效地管控投資風(fēng)險(xiǎn)。這些策略中國(guó)人壽在未來(lái)會(huì)堅(jiān)定地執(zhí)行，希望通過(guò)努力做好權(quán)益投資這個(gè)關(guān)鍵少數(shù)在整個(gè)投資組合中，投資收益中的作用和貢獻(xiàn)。

中國(guó)人保財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人周厚杰在該公司業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，公司在權(quán)益配置方面始終是高度關(guān)注資本市場(chǎng)的變化，也特別關(guān)注近期整個(gè)股市的比較劇烈的變動(dòng)。2021年受益于經(jīng)濟(jì)的回暖向好，新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，居民財(cái)富向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)仍然有比較好的投資機(jī)會(huì)。

在此前接受澎湃新聞等媒體專(zhuān)訪時(shí)，中國(guó)平安首席投資業(yè)務(wù)官陳德賢表示，關(guān)于資產(chǎn)配置，去年平安預(yù)估股票的相對(duì)回報(bào)較債券好，回頭看比較準(zhǔn)確。今年還是延續(xù)去年的思路，股票相對(duì)回報(bào)率比債券會(huì)好一點(diǎn)，但今年股票的波動(dòng)可能會(huì)較大，需要在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，利用好股票市場(chǎng)的波動(dòng)機(jī)會(huì)，進(jìn)行一些戰(zhàn)術(shù)性操作。