隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和醫(yī)療技術(shù)的提高，我國人均壽命不斷延長。

根據(jù)人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國人均壽命從1981年的67.77歲延長至2015年的76.34歲，人口死亡率不斷下降; 同時(shí)，由于計(jì)劃生育政策的實(shí)行和教育水平的提高，我國一段時(shí)間以來生育行為受到限制，年輕人的生育觀發(fā)生轉(zhuǎn)變，人口出生率不斷減少，從1981年20.91%下降至2019年10.48%。

久而久之，1960至1970 年代生育高峰帶來的人口紅利逐漸消散，取而代之的是我國老齡化現(xiàn)象越來越顯著，老年撫養(yǎng)比逐年提高。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國1982年老年撫養(yǎng)比僅為8%，而2019年老年撫養(yǎng)比上升至17.8%且仍處于上升趨勢。由此可見，人口老齡化背景下，我國代際養(yǎng)老愈加吃力，財(cái)政對(duì)養(yǎng)老的“兜底”作用日益凸顯。

反過來，老齡化會(huì)給國家財(cái)政帶來一定壓力。

從勞動(dòng)生產(chǎn)率來看，老齡人口的增加會(huì)使勞動(dòng)年齡人口數(shù)量鈍化、勞動(dòng)力質(zhì)量相對(duì)下降、老齡人口缺乏創(chuàng)造力從而影響勞動(dòng)生產(chǎn)率提高，阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展; 從國民收入分配來看，國民收入分為消費(fèi)基金和積累基金，且兩者此消彼長，人口老齡化使得國家在社會(huì)福利方面的支出增加，消費(fèi)基金增大并擠壓積累基金，影響社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)，阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展; 從儲(chǔ)蓄投資來看，老年人口負(fù)擔(dān)系數(shù)高會(huì)抑制儲(chǔ)蓄率，“儲(chǔ)蓄的生命周期假說”也表明人口老齡化會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)蓄率下降，儲(chǔ)蓄減少意味著投資減少，同樣阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展; 從消費(fèi)來看，個(gè)人消費(fèi)隨著消費(fèi)者生命周期中不同階段而變化，老齡人口收入水平相對(duì)降低會(huì)使他們的平均消費(fèi)減少、購買力下降，某種程度上抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

以上四個(gè)方面都會(huì)使經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，使稅收來源窄化，加大財(cái)政負(fù)擔(dān)。為了應(yīng)對(duì)財(cái)政養(yǎng)老問題，我國開始計(jì)劃實(shí)行延遲退休政策，然而，不同延遲退休方案的選擇，必定會(huì)帶來不同的財(cái)政效應(yīng)。

本研究基于兩種延遲退休方案（男女均60歲退休，男女均65歲退休）預(yù)測2025至2050 年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收支缺口數(shù)據(jù)，分析不同的延遲退休方案對(duì)財(cái)政負(fù)擔(dān)的影響。

主要發(fā)現(xiàn)是:

第一，兩種延遲退休方案和養(yǎng)老金并軌制都能提高國家養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入水平，一定程度上可以緩解養(yǎng)老財(cái)政負(fù)擔(dān)。

第二，兩個(gè)延遲退休方案的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入增速低于基本養(yǎng)老金支出增速，長此以往，養(yǎng)老金收支缺口會(huì)呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大的現(xiàn)象，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)加重的總趨勢不會(huì)改變，甚至?xí)訃?yán)峻。

第三，不是退休年齡越高越好，過猶不及，男女60歲退休方案較65 歲退休方案更能有效緩解財(cái)政負(fù)擔(dān)，退休年齡過大有可能打擊勞動(dòng)者的工作積極性、加大青年一代的就業(yè)壓力、不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

政策建議如下：

第一，根據(jù)國情確立適宜的延遲退休方案。延遲退休有助于解決國家老齡問題、養(yǎng)老問題和財(cái)政負(fù)擔(dān)問題，但是不能一味地追求延長退休年齡，我國要以最大化社會(huì)生產(chǎn)率為標(biāo)準(zhǔn)確定最適宜的退休年齡，穩(wěn)固財(cái)政收入來源，最大效率發(fā)揮財(cái)政對(duì)養(yǎng)老的支持作用。

第二，利用好最后的人口紅利提高財(cái)政收入。目前我國人口紅利的效應(yīng)還未完全消失，1960至1975 年代出生的群體仍舊位于工作崗位上，將他們的經(jīng)驗(yàn)、能力與年輕勞動(dòng)力的敏捷和創(chuàng)新結(jié)合起來，能提高我國的勞動(dòng)生產(chǎn)率，更有效率地創(chuàng)造出社會(huì)財(cái)富。

第三，提高養(yǎng)老金保值增值能力，化解生育高峰群體造成的擴(kuò)大化收支缺口。

第四，縮小領(lǐng)取養(yǎng)老金差距，保證公平，提高效率。

第五，加快發(fā)展知識(shí)經(jīng)濟(jì)下的高科技產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)向技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

第六，建立養(yǎng)老保險(xiǎn)基金預(yù)警機(jī)制。

（本文原題“老齡化背景下不同延遲退休方案對(duì)財(cái)政負(fù)擔(dān)的影響分析——基于2025—2050 年養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支缺口預(yù)測數(shù)據(jù)”，原載《山東財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2021年第1期。作者王云多、李夢可。）

警惕延遲退休的潛在不利影響

中國社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率高企是一個(gè)不爭的事實(shí)，其中養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率偏高最受詬病。

針對(duì)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)較重是困擾企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的難題，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率綜合方案》，規(guī)定自2019年5月1日起，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)率降至16%，并要求養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平不降和維持基金財(cái)務(wù)平衡。這是繼2016年養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)率從20%階段性降至19%后的再次下降，特別強(qiáng)調(diào)本次降低繳費(fèi)率是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形勢的長期性制度安排。

降低繳費(fèi)率的政策意圖是減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度缺乏有效籌資渠道的情況下，欲維持已有的養(yǎng)老金替代率必然加劇基金收支失衡風(fēng)險(xiǎn)，而欲維持基金財(cái)務(wù)平衡又必然導(dǎo)致養(yǎng)老金替代率下降。因此，降低養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率很難同時(shí)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金替代率不降、基金財(cái)務(wù)平衡和經(jīng)濟(jì)增長三個(gè)目標(biāo)，這意味著降費(fèi)率存在政策目標(biāo)上的“不可能三角”。

為順應(yīng)人口預(yù)期壽命延長規(guī)律、緩解勞動(dòng)力供給短缺和遏制人口撫養(yǎng)比快速上升趨勢，借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，我國擬實(shí)施延遲退休政策。一方面，延遲退休通過增收減支方式能夠改善養(yǎng)老保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)狀況，可以為繳費(fèi)率下降創(chuàng)造空間；另一方面，延遲退休會(huì)引發(fā)個(gè)人生命周期資源作出適應(yīng)性調(diào)整，通過作用于資本積累和勞動(dòng)力供給對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響。

那么，延遲退休能破解養(yǎng)老保險(xiǎn)降費(fèi)率“不可能三角”嗎？若能，伴隨養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率的下降，退休年齡應(yīng)延遲多少歲？

本研究基于新古典增長框架（用資本和勞動(dòng)投入解釋增長——編注）和內(nèi)生增長框架（用內(nèi)生技術(shù)進(jìn)步解釋增長——編注），在基金財(cái)務(wù)平衡約束下，考察了降低養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率和延遲退休對(duì)總產(chǎn)出增長率和養(yǎng)老金替代率的影響，探討延遲退休能否破解養(yǎng)老保險(xiǎn)降費(fèi)率“不可能三角”。

本研究發(fā)現(xiàn)：

第一，兩種框架下降低繳費(fèi)率都將使得均衡狀態(tài)的總產(chǎn)出增長率上升和養(yǎng)老金替代率下降，無法同時(shí)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金替代率不降、基金財(cái)務(wù)平衡和經(jīng)濟(jì)增長三個(gè)目標(biāo)，證實(shí)了養(yǎng)老保險(xiǎn)降費(fèi)率存在政策目標(biāo)上的“不可能三角”。

第二，兩種框架下延遲退休都將使得均衡狀態(tài)的養(yǎng)老金替代率上升，但對(duì)總產(chǎn)出增長率的影響卻截然相反。在新古典增長框架下，延遲退休通過提高生育率而促進(jìn)總產(chǎn)出增長率上升；在內(nèi)生增長框架下，延遲退休通過提高生育率對(duì)總產(chǎn)出增長率的正向影響不足以彌補(bǔ)其通過抑制資本積累對(duì)總產(chǎn)出增長率的負(fù)向影響，從而降低總產(chǎn)出增長率。

第三，延遲退休破解養(yǎng)老保險(xiǎn)降費(fèi)率“不可能三角”的作用效果在兩種框架（經(jīng)濟(jì)增長模式）下存在顯著差異。在新古典增長框架下，延遲退休可以在確保養(yǎng)老金替代率不降的同時(shí)提高總產(chǎn)出增長率，能夠有效破解降費(fèi)率“不可能三角”；而在內(nèi)生增長框架下，延遲退休不能同時(shí)確?？偖a(chǎn)出增長率和養(yǎng)老金替代率都不降，無法破解降費(fèi)率“不可能三角”。

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長模式屬于新古典增長模式，從破解養(yǎng)老保險(xiǎn)降費(fèi)率“不可能三角”的角度來看，延遲退休是一個(gè)有效政策選項(xiàng)，但隨著經(jīng)濟(jì)增長模式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)生增長模式，我們需要警惕延遲退休帶來的潛在不利影響。

（本文原題“延遲退休能破解養(yǎng)老保險(xiǎn)降費(fèi)率‘不可能三角’嗎？”，原載《財(cái)經(jīng)研究》2020年第10期。作者景鵬、陳明俊、胡秋明。）

漸進(jìn)式延遲退休更有利于老年人福利

當(dāng)前，我國適齡勞動(dòng)人口減少，老齡化程度不斷加深，人口紅利逐漸消退，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平仍有掉入中等收入陷阱的危險(xiǎn)，人口高度老化也將使我國經(jīng)濟(jì)增長和科技創(chuàng)新乏力。在此情況下，有效應(yīng)對(duì)老年人口及其比例不斷上升所帶來的養(yǎng)老和醫(yī)療等系列問題，是擺在我們面前的重大課題。

現(xiàn)階段呼聲較大的延遲退休年齡能否提升老年人福利水平也是當(dāng)前研究的重點(diǎn)。國家人社部2010至2019年數(shù)據(jù)顯示，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余雖依然逐年增加，但其年增長率卻呈下降趨勢，從2011年的26.89%下降到了2019年的6.42%。可以預(yù)見，中國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余年增長率逐漸降低將最終導(dǎo)致基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余減少乃至出現(xiàn)赤字。

政府對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)問題高度關(guān)注，2011年7月1日開始試行的《社會(huì)保險(xiǎn)法》提出基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金全國統(tǒng)籌，并在2016年將養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)比例定為用人單位20%，個(gè)人繳納8%，到2018年全國多地已完成省級(jí)統(tǒng)籌。中國社科院《中國養(yǎng)老金精算報(bào)告2019—2050》顯示，按照當(dāng)前全國統(tǒng)籌的趨勢，中國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余將呈現(xiàn)倒U形，在2027年將達(dá)到峰值6.99萬億元，隨后持續(xù)下降，在2035年可能會(huì)出現(xiàn)赤字。

十八屆三中全會(huì)通過的全面深化改革決定指出，研究制定漸進(jìn)式延遲退休年齡政策，但直至今日政府依然沒有一個(gè)明確答案。原因可能是對(duì)延遲退休是否能夠解決人口老齡化所帶來的勞動(dòng)力資源和養(yǎng)老金短缺問題依然存在很大爭論。

本研究模擬不同延遲退休方案對(duì)老年人福利的影響。方案一：男女退休年齡均即時(shí)提高到65歲。方案二：從2022年開始，女性每年延遲退休一年，而從2032年起，男女同時(shí)開始每兩年延遲退休一年，到2040年男女延遲退休方案同時(shí)結(jié)束，男女退休年齡均為65歲。方案三：2022年開始女性每兩年延遲退休一年，從2026年開始，男性每六年延遲退休一年，到2050年，男女延遲退休方案同時(shí)結(jié)束，男女退休年齡均為65歲。方案一為即時(shí)延遲退休，方案二和方案三是漸進(jìn)式延遲退休，區(qū)別在于完成時(shí)間的不同。本研究中的老年人福利由兩部分組成：養(yǎng)老保障金和家庭代際支持。

本研究發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老保障金為當(dāng)前老年人福利的主要來源，在實(shí)施延遲退休政策后，養(yǎng)老保障金會(huì)因勞動(dòng)力資源增加而出現(xiàn)明顯上升，其中方案一在短期內(nèi)上升最為明顯，但隨著第二次出生高峰時(shí)期出生的人口陸續(xù)進(jìn)入退休行列，養(yǎng)老保障金會(huì)斷崖式下滑，漸進(jìn)式延遲退休方案逐漸上升并超越方案一。對(duì)方案二和方案三進(jìn)行比較分析后發(fā)現(xiàn)，延遲退休推行時(shí)間越長遠(yuǎn)和平穩(wěn)，對(duì)老年人福利水平影響也越明顯。

家庭代際支持也是目前中國和歐美等國家在養(yǎng)老問題上的一個(gè)較大差別，實(shí)施延遲退休政策后，勞動(dòng)力數(shù)量會(huì)出現(xiàn)一定的回升，而固定資本的變化和勞動(dòng)力數(shù)量變動(dòng)相比具有粘性和滯后性，使得延遲退休不但不會(huì)增加家庭代際支持水平，還會(huì)使其減少。綜合來看，當(dāng)前中國老年人福利依然以養(yǎng)老金為主，這使得延遲退休能夠提升老年人的福利水平。

從總體上看，三種延遲退休方案均可通過增加勞動(dòng)力資源的方式增加產(chǎn)出水平和老年人福利水平，超過不實(shí)行延遲退休方案時(shí)的老年人福利水平，其中短期即時(shí)延遲退休方案效果是最明顯的，但長期漸進(jìn)式延遲退休方案會(huì)讓老年人福利水平獲得更多。

（本文原題“延遲退休對(duì)老年人口福利水平的影響研究”，原載《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討》2020年第12期。作者陳友華、張子彧。）

什么是我國勞動(dòng)者的最優(yōu)退休年齡

延遲退休是應(yīng)對(duì)老齡化和長壽風(fēng)險(xiǎn)的重要政策，如何確定合適的退休年齡是政府和勞動(dòng)者需要考慮的重要問題?，F(xiàn)有研究證明，可選擇的彈性延遲退休政策在一定的性別、經(jīng)濟(jì)增長等前提條件下，有利于增加養(yǎng)老金財(cái)富，但并沒有結(jié)合勞動(dòng)者不同預(yù)期壽命，給出合理選擇最優(yōu)退休年齡的具體建議。

基于現(xiàn)有文獻(xiàn)基礎(chǔ)，本研究分別建立勞動(dòng)者個(gè)人效用精算模型和個(gè)人賬戶凈收益精算模型，試圖基于全工作周期的個(gè)人效用最大化目標(biāo)，考察不同預(yù)期壽命下勞動(dòng)者最優(yōu)退休年齡；并基于個(gè)人賬戶凈收益最大化目標(biāo)，考察不同的退休年齡對(duì)個(gè)人賬戶凈收益的影響，得出實(shí)現(xiàn)個(gè)人賬戶凈收益最大化目標(biāo)時(shí)的最優(yōu)退休年齡。

本研究認(rèn)為，首先，延遲退休政策實(shí)施初期，應(yīng)選擇彈性退休制度。延遲退休是一項(xiàng)影響勞動(dòng)者自身利益的重要政策，為能夠減小政策實(shí)施阻力，在實(shí)施初期應(yīng)制定彈性退休制度，這也利于勞動(dòng)者根據(jù)多種影響因素選擇適合自己的最優(yōu)退休年齡。

其次，應(yīng)依據(jù)預(yù)期壽命、經(jīng)濟(jì)增長速度和入職年齡確定退休年齡的合理范圍?；趥€(gè)人效用最大化目標(biāo)，本研究通過設(shè)定模型分析了在不同預(yù)期壽命、經(jīng)濟(jì)增長速度和入職年齡前提下，最優(yōu)退休年齡選擇的調(diào)整方法。本研究發(fā)現(xiàn)，我國現(xiàn)階段最優(yōu)退休年齡為62.33 歲，但在預(yù)期壽命和經(jīng)濟(jì)增速提高、入職年齡延后的情況下，最優(yōu)退休年齡也應(yīng)適當(dāng)提高，勞動(dòng)者需結(jié)合身體狀況、本行業(yè)發(fā)展前景、工資增速和學(xué)歷水平等因素，科學(xué)選擇最優(yōu)退休年齡。

第三，個(gè)人賬戶凈收益最大化是影響退休年齡選擇的又一重要依據(jù)。大部分勞動(dòng)者尤其是長壽勞動(dòng)者更關(guān)心能夠從政府得到的補(bǔ)貼數(shù)額即個(gè)人賬戶凈收益，基于個(gè)人賬戶凈收益最大的目標(biāo)，本研究發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前預(yù)期壽命等既定因素影響下，當(dāng)退休年齡定于66歲，個(gè)人賬戶凈收益達(dá)到最大值547281.9元，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速下降或計(jì)發(fā)年數(shù)提高時(shí)，最優(yōu)退休年齡下降且凈收益下降。所以只要?jiǎng)趧?dòng)者能明確自己的未來收益，出于理性經(jīng)濟(jì)人的考慮，當(dāng)前退休年齡有向后延遲的可能和空間。

本研究認(rèn)為，我國勞動(dòng)者最優(yōu)退休年齡應(yīng)分布于62.33~66歲。

政府和勞動(dòng)者在制定退休政策時(shí)應(yīng)充分考慮各項(xiàng)影響因素，尊重不同勞動(dòng)者的利益訴求，公開明確工作期和養(yǎng)老期收入的關(guān)系，增加勞動(dòng)者對(duì)退休時(shí)間的靈活選擇權(quán)，才能減少退休制度改革面臨的阻力，最終發(fā)揮延遲退休政策的重要作用。

（本文原題“不同壽命下最優(yōu)退休年齡的測算”，原載《統(tǒng)計(jì)與決策》2021年第2期。作者高彥、趙君彥、曹園。）