隨著經(jīng)濟發(fā)展和醫(yī)療技術(shù)的提高，我國人均壽命不斷延長。

根據(jù)人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國人均壽命從1981年的67.77歲延長至2015年的76.34歲，人口死亡率不斷下降; 同時，由于計劃生育政策的實行和教育水平的提高，我國一段時間以來生育行為受到限制，年輕人的生育觀發(fā)生轉(zhuǎn)變，人口出生率不斷減少，從1981年20.91%下降至2019年10.48%。

久而久之，1960至1970 年代生育高峰帶來的人口紅利逐漸消散，取而代之的是我國老齡化現(xiàn)象越來越顯著，老年撫養(yǎng)比逐年提高。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國1982年老年撫養(yǎng)比僅為8%，而2019年老年撫養(yǎng)比上升至17.8%且仍處于上升趨勢。由此可見，人口老齡化背景下，我國代際養(yǎng)老愈加吃力，財政對養(yǎng)老的“兜底”作用日益凸顯。

反過來，老齡化會給國家財政帶來一定壓力。

從勞動生產(chǎn)率來看，老齡人口的增加會使勞動年齡人口數(shù)量鈍化、勞動力質(zhì)量相對下降、老齡人口缺乏創(chuàng)造力從而影響勞動生產(chǎn)率提高，阻礙經(jīng)濟發(fā)展; 從國民收入分配來看，國民收入分為消費基金和積累基金，且兩者此消彼長，人口老齡化使得國家在社會福利方面的支出增加，消費基金增大并擠壓積累基金，影響社會擴大再生產(chǎn)，阻礙經(jīng)濟發(fā)展; 從儲蓄投資來看，老年人口負(fù)擔(dān)系數(shù)高會抑制儲蓄率，“儲蓄的生命周期假說”也表明人口老齡化會導(dǎo)致儲蓄率下降，儲蓄減少意味著投資減少，同樣阻礙經(jīng)濟發(fā)展; 從消費來看，個人消費隨著消費者生命周期中不同階段而變化，老齡人口收入水平相對降低會使他們的平均消費減少、購買力下降，某種程度上抑制經(jīng)濟發(fā)展。

以上四個方面都會使經(jīng)濟發(fā)展受阻，使稅收來源窄化，加大財政負(fù)擔(dān)。為了應(yīng)對財政養(yǎng)老問題，我國開始計劃實行延遲退休政策，然而，不同延遲退休方案的選擇，必定會帶來不同的財政效應(yīng)。

本研究基于兩種延遲退休方案（男女均60歲退休，男女均65歲退休）預(yù)測2025至2050 年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險收支缺口數(shù)據(jù)，分析不同的延遲退休方案對財政負(fù)擔(dān)的影響。

主要發(fā)現(xiàn)是:

第一，兩種延遲退休方案和養(yǎng)老金并軌制都能提高國家養(yǎng)老保險基金收入水平，一定程度上可以緩解養(yǎng)老財政負(fù)擔(dān)。

第二，兩個延遲退休方案的基本養(yǎng)老保險基金收入增速低于基本養(yǎng)老金支出增速，長此以往，養(yǎng)老金收支缺口會呈現(xiàn)不斷擴大的現(xiàn)象，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)加重的總趨勢不會改變，甚至?xí)訃?yán)峻。

第三，不是退休年齡越高越好，過猶不及，男女60歲退休方案較65 歲退休方案更能有效緩解財政負(fù)擔(dān)，退休年齡過大有可能打擊勞動者的工作積極性、加大青年一代的就業(yè)壓力、不利于社會經(jīng)濟的良性發(fā)展。

政策建議如下：

第一，根據(jù)國情確立適宜的延遲退休方案。延遲退休有助于解決國家老齡問題、養(yǎng)老問題和財政負(fù)擔(dān)問題，但是不能一味地追求延長退休年齡，我國要以最大化社會生產(chǎn)率為標(biāo)準(zhǔn)確定最適宜的退休年齡，穩(wěn)固財政收入來源，最大效率發(fā)揮財政對養(yǎng)老的支持作用。

第二，利用好最后的人口紅利提高財政收入。目前我國人口紅利的效應(yīng)還未完全消失，1960至1975 年代出生的群體仍舊位于工作崗位上，將他們的經(jīng)驗、能力與年輕勞動力的敏捷和創(chuàng)新結(jié)合起來，能提高我國的勞動生產(chǎn)率，更有效率地創(chuàng)造出社會財富。

第三，提高養(yǎng)老金保值增值能力，化解生育高峰群體造成的擴大化收支缺口。

第四，縮小領(lǐng)取養(yǎng)老金差距，保證公平，提高效率。

第五，加快發(fā)展知識經(jīng)濟下的高科技產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)向技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

第六，建立養(yǎng)老保險基金預(yù)警機制。

（本文原題“老齡化背景下不同延遲退休方案對財政負(fù)擔(dān)的影響分析——基于2025—2050 年養(yǎng)老保險基金收支缺口預(yù)測數(shù)據(jù)”，原載《山東財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2021年第1期。作者王云多、李夢可。）

警惕延遲退休的潛在不利影響

中國社會保險費率高企是一個不爭的事實，其中養(yǎng)老保險費率偏高最受詬病。

針對稅費負(fù)擔(dān)較重是困擾企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的難題，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《降低社會保險費率綜合方案》，規(guī)定自2019年5月1日起，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險單位繳費率降至16%，并要求養(yǎng)老保險待遇水平不降和維持基金財務(wù)平衡。這是繼2016年養(yǎng)老保險單位繳費率從20%階段性降至19%后的再次下降，特別強調(diào)本次降低繳費率是適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展新形勢的長期性制度安排。

降低繳費率的政策意圖是減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)和促進經(jīng)濟增長，但在養(yǎng)老保險制度缺乏有效籌資渠道的情況下，欲維持已有的養(yǎng)老金替代率必然加劇基金收支失衡風(fēng)險，而欲維持基金財務(wù)平衡又必然導(dǎo)致養(yǎng)老金替代率下降。因此，降低養(yǎng)老保險繳費率很難同時實現(xiàn)養(yǎng)老金替代率不降、基金財務(wù)平衡和經(jīng)濟增長三個目標(biāo)，這意味著降費率存在政策目標(biāo)上的“不可能三角”。

為順應(yīng)人口預(yù)期壽命延長規(guī)律、緩解勞動力供給短缺和遏制人口撫養(yǎng)比快速上升趨勢，借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗，我國擬實施延遲退休政策。一方面，延遲退休通過增收減支方式能夠改善養(yǎng)老保險基金財務(wù)狀況，可以為繳費率下降創(chuàng)造空間；另一方面，延遲退休會引發(fā)個人生命周期資源作出適應(yīng)性調(diào)整，通過作用于資本積累和勞動力供給對經(jīng)濟增長產(chǎn)生影響。

那么，延遲退休能破解養(yǎng)老保險降費率“不可能三角”嗎？若能，伴隨養(yǎng)老保險繳費率的下降，退休年齡應(yīng)延遲多少歲？

本研究基于新古典增長框架（用資本和勞動投入解釋增長——編注）和內(nèi)生增長框架（用內(nèi)生技術(shù)進步解釋增長——編注），在基金財務(wù)平衡約束下，考察了降低養(yǎng)老保險繳費率和延遲退休對總產(chǎn)出增長率和養(yǎng)老金替代率的影響，探討延遲退休能否破解養(yǎng)老保險降費率“不可能三角”。

本研究發(fā)現(xiàn)：

第一，兩種框架下降低繳費率都將使得均衡狀態(tài)的總產(chǎn)出增長率上升和養(yǎng)老金替代率下降，無法同時實現(xiàn)養(yǎng)老金替代率不降、基金財務(wù)平衡和經(jīng)濟增長三個目標(biāo)，證實了養(yǎng)老保險降費率存在政策目標(biāo)上的“不可能三角”。

第二，兩種框架下延遲退休都將使得均衡狀態(tài)的養(yǎng)老金替代率上升，但對總產(chǎn)出增長率的影響卻截然相反。在新古典增長框架下，延遲退休通過提高生育率而促進總產(chǎn)出增長率上升；在內(nèi)生增長框架下，延遲退休通過提高生育率對總產(chǎn)出增長率的正向影響不足以彌補其通過抑制資本積累對總產(chǎn)出增長率的負(fù)向影響，從而降低總產(chǎn)出增長率。

第三，延遲退休破解養(yǎng)老保險降費率“不可能三角”的作用效果在兩種框架（經(jīng)濟增長模式）下存在顯著差異。在新古典增長框架下，延遲退休可以在確保養(yǎng)老金替代率不降的同時提高總產(chǎn)出增長率，能夠有效破解降費率“不可能三角”；而在內(nèi)生增長框架下，延遲退休不能同時確?？偖a(chǎn)出增長率和養(yǎng)老金替代率都不降，無法破解降費率“不可能三角”。

當(dāng)前中國經(jīng)濟增長模式屬于新古典增長模式，從破解養(yǎng)老保險降費率“不可能三角”的角度來看，延遲退休是一個有效政策選項，但隨著經(jīng)濟增長模式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)生增長模式，我們需要警惕延遲退休帶來的潛在不利影響。

（本文原題“延遲退休能破解養(yǎng)老保險降費率‘不可能三角’嗎？”，原載《財經(jīng)研究》2020年第10期。作者景鵬、陳明俊、胡秋明。）

漸進式延遲退休更有利于老年人福利

當(dāng)前，我國適齡勞動人口減少，老齡化程度不斷加深，人口紅利逐漸消退，經(jīng)濟發(fā)展水平仍有掉入中等收入陷阱的危險，人口高度老化也將使我國經(jīng)濟增長和科技創(chuàng)新乏力。在此情況下，有效應(yīng)對老年人口及其比例不斷上升所帶來的養(yǎng)老和醫(yī)療等系列問題，是擺在我們面前的重大課題。

現(xiàn)階段呼聲較大的延遲退休年齡能否提升老年人福利水平也是當(dāng)前研究的重點。國家人社部2010至2019年數(shù)據(jù)顯示，我國基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余雖依然逐年增加，但其年增長率卻呈下降趨勢，從2011年的26.89%下降到了2019年的6.42%?？梢灶A(yù)見，中國基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余年增長率逐漸降低將最終導(dǎo)致基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余減少乃至出現(xiàn)赤字。

政府對基本養(yǎng)老保險問題高度關(guān)注，2011年7月1日開始試行的《社會保險法》提出基本養(yǎng)老保險基金全國統(tǒng)籌，并在2016年將養(yǎng)老保險單位繳費比例定為用人單位20%，個人繳納8%，到2018年全國多地已完成省級統(tǒng)籌。中國社科院《中國養(yǎng)老金精算報告2019—2050》顯示，按照當(dāng)前全國統(tǒng)籌的趨勢，中國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余將呈現(xiàn)倒U形，在2027年將達到峰值6.99萬億元，隨后持續(xù)下降，在2035年可能會出現(xiàn)赤字。

十八屆三中全會通過的全面深化改革決定指出，研究制定漸進式延遲退休年齡政策，但直至今日政府依然沒有一個明確答案。原因可能是對延遲退休是否能夠解決人口老齡化所帶來的勞動力資源和養(yǎng)老金短缺問題依然存在很大爭論。

本研究模擬不同延遲退休方案對老年人福利的影響。方案一：男女退休年齡均即時提高到65歲。方案二：從2022年開始，女性每年延遲退休一年，而從2032年起，男女同時開始每兩年延遲退休一年，到2040年男女延遲退休方案同時結(jié)束，男女退休年齡均為65歲。方案三：2022年開始女性每兩年延遲退休一年，從2026年開始，男性每六年延遲退休一年，到2050年，男女延遲退休方案同時結(jié)束，男女退休年齡均為65歲。方案一為即時延遲退休，方案二和方案三是漸進式延遲退休，區(qū)別在于完成時間的不同。本研究中的老年人福利由兩部分組成：養(yǎng)老保障金和家庭代際支持。

本研究發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老保障金為當(dāng)前老年人福利的主要來源，在實施延遲退休政策后，養(yǎng)老保障金會因勞動力資源增加而出現(xiàn)明顯上升，其中方案一在短期內(nèi)上升最為明顯，但隨著第二次出生高峰時期出生的人口陸續(xù)進入退休行列，養(yǎng)老保障金會斷崖式下滑，漸進式延遲退休方案逐漸上升并超越方案一。對方案二和方案三進行比較分析后發(fā)現(xiàn)，延遲退休推行時間越長遠和平穩(wěn)，對老年人福利水平影響也越明顯。

家庭代際支持也是目前中國和歐美等國家在養(yǎng)老問題上的一個較大差別，實施延遲退休政策后，勞動力數(shù)量會出現(xiàn)一定的回升，而固定資本的變化和勞動力數(shù)量變動相比具有粘性和滯后性，使得延遲退休不但不會增加家庭代際支持水平，還會使其減少。綜合來看，當(dāng)前中國老年人福利依然以養(yǎng)老金為主，這使得延遲退休能夠提升老年人的福利水平。

從總體上看，三種延遲退休方案均可通過增加勞動力資源的方式增加產(chǎn)出水平和老年人福利水平，超過不實行延遲退休方案時的老年人福利水平，其中短期即時延遲退休方案效果是最明顯的，但長期漸進式延遲退休方案會讓老年人福利水平獲得更多。

（本文原題“延遲退休對老年人口福利水平的影響研究”，原載《現(xiàn)代經(jīng)濟探討》2020年第12期。作者陳友華、張子彧。）

什么是我國勞動者的最優(yōu)退休年齡

延遲退休是應(yīng)對老齡化和長壽風(fēng)險的重要政策，如何確定合適的退休年齡是政府和勞動者需要考慮的重要問題?，F(xiàn)有研究證明，可選擇的彈性延遲退休政策在一定的性別、經(jīng)濟增長等前提條件下，有利于增加養(yǎng)老金財富，但并沒有結(jié)合勞動者不同預(yù)期壽命，給出合理選擇最優(yōu)退休年齡的具體建議。

基于現(xiàn)有文獻基礎(chǔ)，本研究分別建立勞動者個人效用精算模型和個人賬戶凈收益精算模型，試圖基于全工作周期的個人效用最大化目標(biāo)，考察不同預(yù)期壽命下勞動者最優(yōu)退休年齡；并基于個人賬戶凈收益最大化目標(biāo)，考察不同的退休年齡對個人賬戶凈收益的影響，得出實現(xiàn)個人賬戶凈收益最大化目標(biāo)時的最優(yōu)退休年齡。

本研究認(rèn)為，首先，延遲退休政策實施初期，應(yīng)選擇彈性退休制度。延遲退休是一項影響勞動者自身利益的重要政策，為能夠減小政策實施阻力，在實施初期應(yīng)制定彈性退休制度，這也利于勞動者根據(jù)多種影響因素選擇適合自己的最優(yōu)退休年齡。

其次，應(yīng)依據(jù)預(yù)期壽命、經(jīng)濟增長速度和入職年齡確定退休年齡的合理范圍?；趥€人效用最大化目標(biāo)，本研究通過設(shè)定模型分析了在不同預(yù)期壽命、經(jīng)濟增長速度和入職年齡前提下，最優(yōu)退休年齡選擇的調(diào)整方法。本研究發(fā)現(xiàn)，我國現(xiàn)階段最優(yōu)退休年齡為62.33 歲，但在預(yù)期壽命和經(jīng)濟增速提高、入職年齡延后的情況下，最優(yōu)退休年齡也應(yīng)適當(dāng)提高，勞動者需結(jié)合身體狀況、本行業(yè)發(fā)展前景、工資增速和學(xué)歷水平等因素，科學(xué)選擇最優(yōu)退休年齡。

第三，個人賬戶凈收益最大化是影響退休年齡選擇的又一重要依據(jù)。大部分勞動者尤其是長壽勞動者更關(guān)心能夠從政府得到的補貼數(shù)額即個人賬戶凈收益，基于個人賬戶凈收益最大的目標(biāo)，本研究發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前預(yù)期壽命等既定因素影響下，當(dāng)退休年齡定于66歲，個人賬戶凈收益達到最大值547281.9元，當(dāng)經(jīng)濟增速下降或計發(fā)年數(shù)提高時，最優(yōu)退休年齡下降且凈收益下降。所以只要勞動者能明確自己的未來收益，出于理性經(jīng)濟人的考慮，當(dāng)前退休年齡有向后延遲的可能和空間。

本研究認(rèn)為，我國勞動者最優(yōu)退休年齡應(yīng)分布于62.33~66歲。

政府和勞動者在制定退休政策時應(yīng)充分考慮各項影響因素，尊重不同勞動者的利益訴求，公開明確工作期和養(yǎng)老期收入的關(guān)系，增加勞動者對退休時間的靈活選擇權(quán)，才能減少退休制度改革面臨的阻力，最終發(fā)揮延遲退休政策的重要作用。

（本文原題“不同壽命下最優(yōu)退休年齡的測算”，原載《統(tǒng)計與決策》2021年第2期。作者高彥、趙君彥、曹園。）