作者：丁一

出品：全球財說

天山股份（000877. SZ）舊戲重演。

“蛇吞象”戲碼從預(yù)案到例行進(jìn)展公告，正式進(jìn)入披露重組草案環(huán)節(jié)。

水泥圈大事件進(jìn)一步推進(jìn) 39.71億現(xiàn)金和70.38億股交易對價

3月2日晚間，為了近千億的重組收購案，天山股份連發(fā)49份公告。

重組草案顯示，天山股份擬采用發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向中國建材等26名交易對方購買中聯(lián)水泥100%股權(quán)、南方水泥99.9274%股權(quán)、西南水泥95.7166%股權(quán)及中材水泥100%股權(quán)等資產(chǎn)。

標(biāo)的公司股東全部權(quán)益的評估值合計(jì)為約988.98億元，標(biāo)的資產(chǎn)作價合計(jì)為約981.42億元，合計(jì)增值率為51.95%。

圖片來源：天山股份公告

此次交易中，941.71億元對價由上市公司以發(fā)行股份的形式支付，39.71億元對價以現(xiàn)金形式支付。

具體來看，天山股份本次需向交易對方發(fā)行股票數(shù)量合計(jì)約為70.38億股。

圖片來源：天山股份公告

其中，中國建材的轉(zhuǎn)讓標(biāo)的資產(chǎn)占比較大，發(fā)行股份方式支付交易對價為882.53億元，將獲得股份約為65.96億股。

圖片來源：天山股份公告

不過，中國建材實(shí)則已是天山股份控股股東，擁有天山股份45.87%的股權(quán)。

同時，天山股份擬向不超過35名符合條件的特定投資者以非公開發(fā)行股份的方式募集配套資金總額不超過50億元。發(fā)行股份數(shù)量不超過此次交易前上市公司總股本的30%，即不超過約3.15億股。

需要一提的是，此次是2020年8月7日天山股份披露了重大資產(chǎn)重組預(yù)案的延續(xù)。只不過此次由預(yù)案變草案，將這件“水泥圈”的驚天大事又推進(jìn)一步。

天山股份可謂“天選之子” 雙寡頭局面 海螺水泥如何行動

《全球財說》查詢公告發(fā)現(xiàn)，截至2020年10月31日，南方水泥總資產(chǎn)901.64億元，中聯(lián)水泥總產(chǎn)總計(jì)867.38億元，西南水泥635.87億元，中材水泥117.33億元。4家收購標(biāo)的公司的總資產(chǎn)達(dá)2522.22億元。

那天山股份呢？截至2020年9月30日，天山股份總資產(chǎn)為156.68億元，僅高于中材水泥。

中國建材也可謂是“千挑萬選”將天山股份作為水泥資產(chǎn)的重組整合平臺。

在天山股份發(fā)布公告的同時，上峰水泥（000672. SZ）發(fā)布公告稱，此次交易完成后，天山股份將通過南方水泥間接持有上峰水泥1.17億股股份，占上峰水泥總股份的14.40%。

而此次重組，也是響應(yīng)水泥行業(yè)供給側(cè)改革的深化趨勢，進(jìn)一步擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，強(qiáng)化天山股份的競爭優(yōu)勢。

雖然，中國建材并未將北方水泥以及另外兩家上市水泥公司祁連山（600720. SH）、寧夏建材（600449. SH）列入合并名單，但毋庸置疑的是，已達(dá)整合完成，將對龍頭企業(yè)海螺水泥（600585. SH）形成沖擊，成為雙寡頭局面。

草案顯示，交易完成后，天山股份將成為全國水泥行業(yè)的龍頭上市公司，水泥產(chǎn)能提升至約4億噸以上，水泥熟料產(chǎn)能提升至約3億噸以上，商品混凝土產(chǎn)能提升至近4億立方米左右。

圖片來源：天山股份公告

以海螺水泥半年報數(shù)據(jù)為參考，至2020年上半年末，海螺水泥水泥產(chǎn)能3.66億噸，熟料產(chǎn)能2.59億噸，商品混凝土產(chǎn)能300萬立方米。

不能否認(rèn)，集中水泥企業(yè)于一身后的天山股份，將實(shí)打?qū)崒?biāo)，甚至?xí)暗醮颉焙Ｂ菟唷?/p>

如此局面之下，作為大白馬的海螺水泥必感壓力，如何破局還尚不得知。

對于天山股份重組事宜，不少網(wǎng)友及投資者驚呼過于驚訝。畢竟目前天山股份市值僅為177億元，而海螺水泥市值已高達(dá)638億元。

圖片來源：東方財富網(wǎng)

但是，作為中國建材的“天選之子”，天山股份日后發(fā)展如何也將隨著重組事項(xiàng)“跌宕起伏”，《全球財說》也將持續(xù)關(guān)注。