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伴隨年報(bào)季，A股“爆雷潮”也如期而至。西水股份之后，力源信息也爆出大雷，一把虧光了九年的凈利潤！

1月26日晚間，力源信息發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2020年度營業(yè)收入為103億元-104億元，同比下降21.56%-20.80%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為16億元–18億元，上年同期盈利1.92億元。這也將是公司自2011年上市以來首度虧損。

而最多虧18億什么概念呢？相當(dāng)于虧掉了前9年凈利潤的總和，也相當(dāng)于20噸人民幣(1噸100元面值人民幣約等于8696萬元)。

01

爆虧原因：巨額商譽(yù)計(jì)提

對于虧損原因，力源信息在公告中表示，由于外部因素，公司對華為的間接銷售也隨之逐級下降，公司的索尼 CMOS 傳感器芯片全年銷售收入從 2019 年略超 80 億人民幣，下降到 2020年接近 50 億人民幣。

公司另一個(gè)行業(yè)應(yīng)用市場--泛在電力物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)則嚴(yán)重受到 2020 年新冠疫情的不利影響，其電力計(jì)量采集解決方案業(yè)務(wù)因下游客戶項(xiàng)目受到疫情影響導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品招標(biāo)及安裝延遲，出貨量減少。

雖然公告在談及虧損原因時(shí)，頗有“甩鍋”華為的味道，但實(shí)際上從此次16億元–18億元的虧損預(yù)告值看，一次性大額商譽(yù)計(jì)提才是主要原因。

在公告中力源信息也承認(rèn)，對收購深圳鼎芯、南京飛騰、武漢帕太時(shí)形成的商譽(yù)進(jìn)行了初步減值測試，由于以上原因，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值金額約18-19.5億元，導(dǎo)致公司本報(bào)告期業(yè)績虧損。

02

外延并購惹的禍

實(shí)際上上一輪創(chuàng)業(yè)板大牛市中，許多公司通過外延并購來增厚業(yè)績，而如今因并購遺留的巨額商譽(yù)問題紛紛爆雷。

2013年，力源信息開始在資本市場大顯身手。這一年，公司確立外延式并購戰(zhàn)略。隨后，通過4次并購，成功將3家企業(yè)收到麾下。

首筆收購發(fā)生在2013年，力源信息收購鼎芯無限的65%股權(quán)。

2015年，力源信息用不到3個(gè)月的時(shí)間，上演閃電戰(zhàn)，并購了南京飛騰電子100%股權(quán)。

2016年，力源信息以26億元收購武漢帕太100%股權(quán)，從而間接持有香港帕太及帕太集團(tuán)100%股權(quán)。這也是該公司迄今為止規(guī)模最大一次并購。

而通過外延并購實(shí)現(xiàn)的凈利潤增長，持久性較差。2016年至2018年，武漢帕太實(shí)際實(shí)現(xiàn)累計(jì)凈利潤7.38億元，其中2018年實(shí)現(xiàn)2.82億元，堪堪實(shí)現(xiàn)業(yè)績承諾。

但是到了2019年，武漢帕太的業(yè)績就出現(xiàn)了顯著下滑，2019年報(bào)顯示，帕太集團(tuán)有限公司和帕太國際貿(mào)易（上海）有限公司全年凈利潤僅有2.27億元。而深圳鼎芯等公司業(yè)績也顯著下滑。

因此力源信息2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.92億元，同比暴跌46.17%。

03

高管離職

股東減持

值得注意的是，業(yè)績不佳，管理層也不穩(wěn)定。去年二季度以來，力源信息持續(xù)有股東減持和高管離職。

2020年11月12日，力源信息發(fā)布關(guān)于獨(dú)立董事李安定任期屆滿離任及董事胡戎辭職的公告。公告顯示，李定安自2014年11月13日至2020年11月12日，連任力源信息獨(dú)立董事長達(dá)六年。

董事胡戎由于個(gè)人原因，申請辭去力源信息第四屆董事會(huì)董事職務(wù)，辭職報(bào)告自11月11日起生效。

此外，公司于2021年1月8日公告，公司持股5%以上股東、董事趙佳生減持1178.15萬股公司股份。2020年9月份，公司公告董事胡斌、胡戎控股的融冰投資，高管劉昌柏、陳福鴻董事、高管王曉東合計(jì)減持公司股份546.814萬股，占公司總股本的0.4642%。2020年12月份，公司披露持股5%以上股東華夏人壽累計(jì)減持公司股份2356.29萬股，減持比例為2.00%。

04

腰斬后大號跌停

而由于業(yè)績不穩(wěn)定，力源信息的股價(jià)也是大起大落。19年一季度借助科技芯片股熱炒，該股年內(nèi)最高曾暴漲80%，但隨后股價(jià)持續(xù)下跌至今，在今日大號跌停之前，股價(jià)已經(jīng)距離19年高點(diǎn)暴跌了58%！

05

游資踩踏

散戶炸鍋

1月27日開盤后，力源信息多次觸及跌停板，盤中有買單多次撬開跌停板，但最終未能成功。根據(jù)最新披露數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日力源信息股東戶數(shù)為6.9萬戶。

有股民絕望的表示，請各路主力發(fā)發(fā)善心，自己的結(jié)婚錢都虧光了！

也有試圖“搏一搏”的股民表示，最大的雷已經(jīng)炸了，利空出盡是利好。 而從1月27日龍虎榜數(shù)據(jù)看，游資席位博弈激烈。華泰深圳益田路榮超商務(wù)中心凈買入1152萬元，山西證券原平前進(jìn)西街證券營業(yè)部凈賣出729萬元。06

深交所出手

而對于力源信息的股價(jià)異動(dòng)，深交所也出手了。1月27日力源信息收深交所關(guān)注函，

關(guān)注函表示，公司業(yè)績預(yù)告稱因外部因素等影響，對三家收購標(biāo)的計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備18億元-19.5億元。

深交所要求結(jié)合三家收購標(biāo)的各自的銷售產(chǎn)品類型、華為間接銷售占比與變化趨勢、非華為客戶銷售及拓展情況、市場競爭情況以及疫情具體影響等，說明對相關(guān)資產(chǎn)組商譽(yù)減值跡象識別判斷的具體過程，及本次商譽(yù)減值的測試情況及合理性。

僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

原標(biāo)題：《慘烈！腰斬后大號跌停，20噸大鈔一把虧光》

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